مايكل بوري، المستثمر الأسطوري المعروف بمراهناته الدقيقة خلال أزمة المالية عام 2008، يثير الضجة مرة أخرى—هذه المرة بموقف متشائم تجاه أوراكل. تثير مواقفه الأخيرة بعض الأسئلة المثيرة حول الاتجاه الذي قد يتجه إليه قطاع التكنولوجيا.

المستثمر المعارض، المعروف بمخالفته للتيار عندما يكون إجماع الجمهور غير ثابت، كان يجمع بصمت مراكز قصيرة ضد عملاق البرمجيات. ما الذي يدفعه لهذا التحرك؟ عادةً ما يعتمد خطة بوري على اكتشاف الثغرات الهيكلية التي يغفل عنها الآخرون أو يتجاهلونها عمدًا.

سجله الحافل يتحدث عن نفسه. خلال انهيار السوق العقاري، عندما كانت معظم المؤسسات المالية تشتري الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري بشكل مكثف، رأى البقعة الفاسدة تحت السطح وراهن بشكل كبير ضد السوق—وفي النهاية حقق عوائد هائلة. اليوم، يطبق نفس العدسة النقدية على أوراكل.

بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون تحركاته، نصيحة بوري واضحة: لا تتردد فقط لأن السهم يتداول عند أعلى مستوياته أو يسيطر على سوق قوي. ابحث بعمق. ابحث عن الشقوق في الأساسيات. تساءل عما إذا كانت التقييمات تعكس حقًا واقع الأعمال التجارية الأساسية.

هذه الرهانه الخاصة تؤكد تحذيرًا أوسع كان يرسله إلى السوق: في بيئة تتصاعد فيها أسعار الفائدة وتتغير الأسس الاقتصادية، حتى الأسماء الكبرى تستحق تدقيقًا مكثفًا. الأزمة القادمة، وفقًا لبوري، لن تكون مشابهة للأخيرة—لكن من يقرأ علامات الإنذار المبكر بشكل صحيح سيضع نفسه في المكان المناسب.