من حافة الإفلاس إلى حلم بقيمة 1.5 تريليون دولار: كيف تحدى ماسك الصعاب

ديسمبر 2025 قدم عنوانًا ضخمًا: بيع أسهم داخلي لشركة SpaceX بقيمة $800 مليار دولار، مع خطط لطرح عام في 2026 يستهدف أكثر من 30 مليار دولار من التمويل وتقييم محتمل يصل إلى 1.5 تريليون دولار. إذا تحقق ذلك، فسيتجاوز الاكتتاب العام التاريخي لشركة أرامكو السعودية البالغ $29 مليار دولار ويجعل ماسك—الذي يُعتبر بالفعل أغنى رجل في العالم—أول تريليونير في تاريخ البشرية.

ومع ذلك، عد إلى الوراء 17 عامًا، وكانت القصة مختلفة تمامًا. في عام 2008، كاد إيلون ماسك أن يفقد كل شيء.

السنة التي كادت أن تموت فيها كل شيء

كان عام 2008 أظلم فصول ماسك. الأزمة المالية أضعفت الاقتصاد. تيسلا كانت على حافة الإفلاس. زواجه الذي دام عقدًا انهار. وSpaceX؟ الشركة استهلكت رأس مالها الأولي البالغ $100 مليون دولار في سلسلة متواصلة من الفشل—ثلاث انفجارات متتالية للصواريخ أفرغت الخزائن.

بحلول أواخر 2008، كانت لدى SpaceX ما يكفي من السيولة لمحاولة إطلاق واحدة أخرى فقط. الفشل يعني الحل الفوري. وسيُترك ماسك بلا شيء.

كان الثمن النفسي هائلًا. أبطاله في الطفولة—رواد فضاء أبولو نيل أرمسترونج ويوجين سيرنان—سخروا علنًا من طموحاته في الصواريخ. قال أرمسترونج بصرامة، “أنت لا تفهم ما لا تعرفه.” وفي لحظة نادرة من الضعف بعد سنوات، احمرّت عينا ماسك وهو يروي هذا الرفض. لم يبكِ عندما انفجرت الصواريخ أو عندما اقترب الإفلاس، لكنه بكى وهو يتذكر رفض أبطاله.

كانت الحسابات المالية قاسية: صناعة الفضاء تعمل بعقود “التكلفة زائد” حيث يُباع برغي واحد بمئات الدولارات. الشركات العملاقة مثل بوينج ولوكهيد مارتن لم تكن لديها حوافز للابتكار—فهي تربح من الوضع الراهن. بالنسبة لـSpaceX، شركة ناشئة متمردة بأموال تتناقص، كانت الاحتمالات مستحيلة رياضيًا.

اللحظة التي تغير كل شيء

28 سبتمبر 2008. الإطلاق الرابع لـ Falcon 1. لا احتفالات كبيرة. لا خطابات. فقط مشغلون صامتون في غرفة التحكم، يراقبون الشاشات، ويعرفون أن هذا يمثل أنفاس شركتهم الأخيرة.

انطلق الصاروخ. بعد تسع دقائق—وصل الحمولة بنجاح إلى المدار.

“لقد فعلناها!” انفجرت غرفة التحكم. بكى أخو ماسك، كيمبال. أصبحت SpaceX أول شركة خاصة في العالم تطلق صاروخًا إلى المدار.

بعد أربعة أيام، اتصلت ناسا بعقد بقيمة 1.6 مليار دولار لـ 12 مهمة إمداد لمحطة الفضاء الدولية.

غيرت تلك المكالمة عام 2008 من سنة من الدمار إلى نقطة تحول أنقذت الشركة. غير ماسك كلمة سر حاسوبه إلى “ilovenasa.”

هوس الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام

بعد أن نجح، تبع ماسك ما بدا جنونًا: صواريخ تعود وتهبط عموديًا، جاهزة لإعادة الاستخدام.

كان تقريبًا كل مهندس داخلي يعارض ذلك. لم يدعم الدليل التقليدي لصناعة الفضاء ذلك. ومع ذلك، كانت تحليلات ماسك من المبادئ الأساسية لا تقبل النقاش: إذا كانت الطائرات تُترك بعد كل رحلة، فلن يستطيع أحد تحمل تكاليف السفر. وبنفس المنطق، فإن الصواريخ التي تُستهلك بعد كل استخدام كانت ستقيد السفر إلى رفاهية لا يستطيع الكثيرون الوصول إليها.

النتيجة؟ 21 ديسمبر 2015. هبطت المرحلة الأولى من Falcon 9 عموديًا في كيب كانافيرال كمشهد من الخيال العلمي. تحطيم النموذج القديم لصناعة الفضاء. لقد وُلد عصر السفر إلى الفضاء بأسعار معقولة.

الفولاذ المقاوم للصدأ والمبادئ الأساسية

بناء مركبة ستارشيب لاستعمار المريخ، واجهت SpaceX ضغطًا لاستخدام مركبات الألياف الكربونية—وهي المادة “الرفيعة” المفضلة في صناعة الفضاء عند $135 لكل كيلوغرام.

عاد ماسك إلى أساسيات الفيزياء. الفولاذ المقاوم للصدأ 304—نفس المادة المستخدمة في أدوات المطبخ—تكلف $3 لكل كيلوغرام. احتج المهندسون: “إنه ثقيل جدًا.” رد ماسك: مقاومة الحرارة الضعيفة للألياف الكربونية تتطلب دروع حرارية مكلفة وثقيلة. أما الفولاذ المقاوم للصدأ، الذي يذوب عند 1400 درجة ويحتفظ بقوته في درجات حرارة الأكسجين السائل، فوزنه النهائي تقريبًا هو نفسه، وبتكلفة تقدر بـ1/40 من التكلفة.

توقفت SpaceX عن الحاجة إلى غرف نظيفة دقيقة. نصبوا خيامًا في برية تكساس، يلحّمون الصواريخ مثل أبراج المياه. أصبحت الانفجارات فرصًا للتعلم، وليس كوارث—إزالة الحطام، ولحام آخر غدًا.

“هندسة من الطراز العالمي من مواد رخيصة جدًا” أصبحت ميزة هيكلية لـSpaceX.

ستارلينك: المحرك الحقيقي للتقييم

أطلقت الصواريخ عناوين الأخبار. واحتلت ستارلينك الأسواق.

بحلول نوفمبر 2025، كانت ستارلينك تسيطر على 7.65 مليون مشترك نشط عالميًا مع أكثر من 24.5 مليون تغطية إجمالية. تمثل أمريكا الشمالية 43% من الاشتراكات؛ والأسواق الناشئة (كوريا، وجنوب شرق آسيا) دفعت 40% من اكتساب المستخدمين الجدد. جهاز الاستقبال بحجم علبة البيتزا يسحب النطاق العريض من مدار الأرض المنخفض—محولًا عرضًا مذهلاً إلى بنية تحتية أساسية.

تكشف التوقعات المالية عن التحول: من المتوقع أن تصل الإيرادات في 2025 إلى $15 مليار دولار؛ ومن المتوقع أن تتراوح بين 22 و24 مليار دولار في 2026، مع أكثر من 80% منها من ستارلينك. تطورت SpaceX من مقاول فضاء يعتمد على العقود إلى عملاق اتصالات يمتلك خندقًا احتكاريًا.

تقييم وول ستريت البالغ 1.5 تريليون دولار لا يعتمد على تكرار عمليات الإطلاق—إنه مرهون بتدفقات إيرادات ستارلينك المتكررة.

الاكتتاب العام الذي يغير كل شيء

إذا جمعت SpaceX $30 مليار دولار في طرحها العام في 2026 عند تقييم 1.5 تريليون دولار، فستتجاوز كل سابقة تاريخية. الموظفون الذين ناموا على أرض المصنع—نفس المهندسين الذين تحملوا جداول زمنية مستحيلة جنبًا إلى جنب مع ماسك—سيشهدون ظهور ثروات.

بالنسبة لماسك، يمثل الاكتتاب العام طموحًا خالصًا، وليس استراتيجية خروج. رأس المال يمول خطته الزمنية: هبوط غير مأهول على المريخ خلال عامين، وآثار أقدام بشرية على المريخ خلال أربعة أعوام، ومدينة مارين ذاتية الاستدامة على المريخ خلال 20 عامًا عبر 1000 مركبة ستارشيب.

في عدة مقابلات، عبّر ماسك بوضوح عن فرضيته: تراكم الثروة يخدم غرضًا واحدًا—جعل البشرية نوعًا متعدد الكواكب.

من على حافة الإفلاس في 2008 إلى تقييم محتمل بقيمة 1.5 تريليون دولار في 2026، تكشف مسيرة ماسك كيف يمكن للتفكير من المبادئ الأساسية، والتكرار المستمر، والكفاءة الرأسمالية أن تحطم الافتراضات الصناعية وتعيد تشكيل قطاعات كاملة. أكبر اكتتاب عام في التاريخ لن يمول اليخوت أو القصور—بل يمول الطريق إلى المريخ.