مشاريع إيثيريوم الخاملة تستيقظ: كيف يعيد حاملو الرموز القديمة تشكيل ديناميكيات السوق

يشهد سوق العملات الرقمية ظاهرة مثيرة للاهتمام — محافظ إيثيريوم التي كانت في سبات عميق تعود إلى الحياة. تكشف البيانات الحديثة من مقاييس السلسلة أن المالكين الذين ظلوا صامتين لسنوات بدأوا الآن في تحريك أصولهم بنشاط، مما يسبب تأثيرات متداخلة عبر النظام البيئي بأكمله.

إعادة تفعيل المالكين القدماء

المشاركون التاريخيون في إيثيريوم، العديد منهم حصل على الرموز خلال الأيام الأولى للشبكة، يحيون مراكزهم من جديد. وفقًا لتحليلات البلوكتشين، ارتفعت مقياس استهلاك العمر — وهو مقياس يتتبع حجم الرموز المنقولة مضروبًا في فترة السكون — إلى 603 مليون في أواخر سبتمبر، مسجلة أعلى مستوى منذ يوليو. هذا الارتفاع يشير إلى أن الرموز غير النشطة منذ فترة طويلة تعود إلى التداول، مما قد يعطل التوازن السوقي المستقر.

مثال بارز يوضح مدى هذه التحركات. مستثمر كبير استلم 20,000 ETH خلال فترة نشأة إيثيريوم وظل خاملاً لمدة ثماني سنوات، فجأة نقل 1,500 رمز إلى منصة تبادل رئيسية. هذا الاستثمار الأولي البالغ 6,000 دولار نما ليصل إلى حوالي $78 مليون، مما يظهر تركز الثروة المذهل في هذه الحيازات القديمة.

إشارات مختلطة من مجتمعات الحيتان

سلوك كبار المالكين — الذين يتحكمون بين 100 إلى 10,000 ETH — يقدم صورة معقدة. تظهر البيانات الأخيرة أن هؤلاء “الأسماك المفترسة” استعادوا حوالي سدس ETH التي باعوها بين 5-16 أكتوبر، مما يوحي بثقة حذرة في مسار الأصل. هذا الشراء الاستراتيجي يشير إلى نمط تشكيل أرضية بين اللاعبين المؤسساتيين.

على العكس، تستمر الحيتان الكبرى التي تملك 97,750 ETH في تنفيذ حملات بيع محسوبة. منذ بداية 2025، قام هؤلاء الملاك بتسييل 30,300 رمز بسعر متوسط قدره 3,279 دولار. هذا النهج التدريجي لإعادة توازن المحفظة يدل على إدارة متطورة — إدخال السيولة دون إثارة عمليات تصفية ذعرية.

أداء السعر والعقبات الفنية

لا تزال إيثيريوم تكافح عند مستوى المقاومة البالغ 4,000 دولار. لقد فشل الرمز الأصلي للشبكة مرارًا عند هذا الحاجز النفسي، مع محاولة واحدة أدت إلى ارتفاع حجم التداول بنسبة 188% فوق خط الأساس خلال 24 ساعة قبل أن يعكس الاتجاه.

حتى أوائل 2026، يتداول ETH عند 3.15 ألف دولار مع زخم متواضع — بزيادة 1.54% خلال الـ 24 ساعة الماضية، لكنه منخفض بنسبة 4.29% عن العام السابق. هذا التحرك الأفقي في السعر يعكس الصراع بين المالكين على المدى الطويل الذين يستيقظون والمضاربين الحذرين على المدى القصير.

يقدم المحللون الفنيون سيناريوهات مختلفة. بعضهم يتوقع ارتفاعًا تدريجيًا نحو 10,000 دولار على مدى عدة سنوات، محذرين من أن تصحيحًا قد يحدث خلال 2026 قبل أن تتشكل أي موجة صعود مستدامة. أما المتفائلون أكثر، فيستهدفون 13,500 دولار بحلول 2029، معتبرين ذلك مرحلة تراكم متعددة السنوات بدلاً من اختراق فوري.

رأس المال المؤسسي يعيد تشكيل المشهد

يجذب نظام إيثيريوم البيئي قوة مؤسسية كبيرة. مشروع MegaETH، وهو حل توسيع من الطبقة الثانية مدعوم من مؤسسيه فيتاليك بوتيرين وجو لوبين، جمع $450 مليون في عرض مفرط الطلب، وجذب التزامات من 14,491 مستثمرًا. يعد المشروع بمعالجة 100,000 معاملة في الثانية، مما يضعه كحل حيوي لتوسعة قدرات إيثيريوم التي كانت خاملة.

في الوقت نفسه، كشفت مؤسسة إيثيريوم عن بنية تحتية جديدة مخصصة لتقنية الخصوصية بمعيار المعرفة الصفرية وبروتوكولات إعادة التوكن، مع تركيز خاص على الأصول الواقعية ( RWAs) وتطبيقات التمويل المرمّزة. يعزز هذا التطور الدور المتزايد لإيثيريوم خارج نطاق المضاربة إلى بنية تحتية مالية من الدرجة المؤسسية.

مشروع السكون يستيقظ

ما يربط هذه الخيوط هو موضوع أوسع: المشاريع الخاملة ورأس المال النائم يعيدان اليقظة. حركة الرموز القديمة، إلى جانب الاستثمارات المؤسسية الجديدة والتقدم التكنولوجي، تشير إلى أن المرحلة التالية من نمو إيثيريوم قد تنشأ من تلاقح هؤلاء المشاركين القدامى والجدد.

ستستمر تقلبات السعر على المدى القصير، لكن إعادة تفعيل المالكين على المدى الطويل جنبًا إلى جنب مع تسارع المشاركة المؤسسية قد تخلق الظروف لتوسع مستدام للنظام البيئي. السؤال الذي يواجه الأسواق هو ما إذا كانت هذه اليقظة تمثل دورة مؤقتة أم بداية نهضة متعددة السنوات.