مكافآت العملات المستقرة تضع منصات العملات المشفرة في خلاف مع المشرعين

المصدر: Coindoo العنوان الأصلي: مكافآت العملات المستقرة تضع Coinbase في خلاف مع المشرعين الرابط الأصلي: يقوم أحد المنصات الممتثلة للقوانين برسم خط أسود بشكل سري، حيث يستعد المشرعون لإطلاق مشروع قانون طال انتظاره، والذي سيعيد تشكيل طريقة عمل سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة.

المركز الرئيسي للتوتر هو مسألة واحدة، تطورت إلى نقطة انقسام: هل يجب السماح لمنصات التشفير بمكافأة المستخدمين على حيازتهم للعملات المستقرة.

نقاط رئيسية

• قد تقوم منصة ممتثلة للقوانين بسحب دعمها لمشروع قانون رئيسي بشأن التشفير بسبب قيود على مكافآت العملات المستقرة.
• قد تقترح القواعد المقترحة تقييد المكافآت للبنوك المرخصة والمؤسسات المالية.
• مكافآت العملات المستقرة هي المحرك الرئيسي لدخل منصة ممتثلة للقوانين.
• تدعي البنوك أن المكافآت قد تؤدي إلى فقدان ودائع من النظام التقليدي.

عندما يستعد أعضاء مجلس الشيوخ لمراجعة مقترح هيكل السوق الجديد، أفاد المطلعون أن منصة ممتثلة للقوانين حذرت من أنها قد تسحب دعمها إذا تضمن مشروع القانون قيودًا صارمة على مكافآت العملات المستقرة. تدفع المنصة باتجاه نهج خفيف، يركز على الشفافية بدلاً من القيود التي قد تستبعد بشكل فعال منصات التشفير من تقديم الحوافز.

تتداول بعض الأفكار في مسودات على الكابيتول هيل تقترح تقييد مكافآت العملات المستقرة للمؤسسات المالية المرخصة، وهو إجراء يحظى بدعم واسع من البنوك. وتزعم شركات التشفير أن ذلك سيؤدي إلى عدم عدالة في المنافسة، ويقيد الابتكار خلف تراخيص البنوك التقليدية، ويستبعد المنصات غير البنكية.

لماذا تعتبر المكافآت خطًا أحمرًا لمنصة ممتثلة للقوانين

مكافآت العملات المستقرة ليست مجرد وظيفة منتج لمنصة ممتثلة للقوانين — فهي مرتبطة بشكل عميق بنموذج أعمالها. تحصل الشركة على جزء من الفوائد الناتجة عن احتياطيات USDC التي تصدرها Circle Internet Group، كما تمتلك منصة ممتثلة للقوانين حقوق ملكية في الشركة.

من خلال تقديم مكافآت على رصيد USDC، تشجع المنصة المستخدمين على الاحتفاظ بأموالهم على منصتها، مما يخلق تدفق دخل ثابت، ويساعد على تعويض تباطؤ النشاط التجاري. تقدر الصناعة أن هذا الدخل أصبح أحد مصادر الدخل الأكثر موثوقية للبورصات، مما يجعل أي اضطراب تنظيمي مؤلمًا بشكل خاص.

تصادم بين البنوك ومنصات التشفير

لطالما أعربت المؤسسات التقليدية عن معارضتها. وتزعم جمعيات البنوك أن وظيفة مكافآت العملات المستقرة تشبه حسابات الفوائد التي لا تفي بمتطلبات الضمانات البنكية، مما قد يسحب الودائع من المقرضين المحليين. وحذر الاتحاد الأمريكي للمصارف من أن هجرة الودائع الجماعية قد تضعف القروض المجتمعية وتضر بالشركات الصغيرة والمزارعين والمشترين.

وردت شركات التشفير بأن هذه المخاوف مبالغ فيها وتتجاهل دور العملات المستقرة في المدفوعات والتسوية الحديثة. من وجهة نظرهم، فإن فرض دخول المكافآت إلى النظام البنكي سيقلل من المنافسة بدلاً من حماية المستهلكين.

الضغوط السياسية وراء الكواليس

موقف منصة ممتثلة للقوانين له وزن حقيقي في واشنطن. لقد أصبحت صناعة التشفير واحدة من أكبر الجهات الممولة سياسيًا في دورة الانتخابات الأخيرة، وكانت المنصة من المشاركين الرئيسيين. بقيادة الرئيس التنفيذي، دعمت الشركة مبادرات مرتبطة بالرئيس الحالي، وحقق ولايته الثانية انتصارات كبيرة لشركات الأصول الرقمية.

واحدة من هذه الانتصارات كانت تمرير قانون GENIUS، الذي أنشأ قواعد وطنية لمصدري العملات المستقرة. على الرغم من أن القانون يمنع المصدرين من دفع عوائد مباشرة، إلا أنه يترك مجالًا لمكافآت العملاء من قبل أطراف ثالثة (مثل البورصات) — وهو حل وسط يُواجه الآن تحديات في مشروع القانون الجديد.

التوافق الهش يواجه مخاطر

كان المشرعون يأملون في أن يتمكن مشروع قانون سوق التشفير الأوسع من التقدم بسرعة بدعم من الحزبين. بدلاً من ذلك، أعادت الخلافات حول المكافآت فتح الانقسامات القديمة. ويقول المحللون إن انهيار التوافق خلال مفاوضات اللجنة قد يؤدي إلى تعليق غير محدود للمشروع، مما يعيق تشريع التشفير بشكل ذي معنى في المستقبل.

بالنسبة لمنصة ممتثلة للقوانين، الرسالة واضحة: تقييد مكافآت العملات المستقرة ليس مجرد تعديل صغير، بل تهديد هيكلي. سواء قام المشرعون بتخفيف اللغة أو استمروا في المضي قدمًا، فإن ذلك قد يحدد ليس فقط دعم المنصة، بل ومستقبل مشروع القانون بأكمله.