هل يمكن أن تتجه SOL نحو 160$؟ ماذا تقول بيانات السلسلة والمنتجات المشتقة

نقاط رئيسية - تواصل سولانا معاناتها من تقلص الرافعة المالية وانخفاض إيرادات الشبكة، على الرغم من احتفاظها بالصدارة في العناوين النشطة. - حركة صعودية تصل إلى 160$ تتطلب إشارات أقوى من أسواق المشتقات وثقة متجددة في السوق في ظل اقتصاد عالمي غير مستقر. - تظهر البيانات على السلسلة نموًا في النشاط، لكن هذا لا يكفي لتعويض الضغط الهبوطي من العقود الآجلة.

السياق الاقتصادي الكلي يؤثر على توقعات SOL

المرحلة الحالية من الضعف على سولانا تعكس نفورًا أوسع من المخاطر في سوق العملات الرقمية. أشارت آخر الإشارات الاقتصادية الأمريكية إلى حالة من عدم اليقين: من بيانات سوق العمل إلى أداء الشركات مثل Target و Home Depot و McDonald’s دون التوقعات.

مديرو الأصول العالميون لا زالوا يتساءلون عن التقييم الصحيح لقطاع الذكاء الاصطناعي. هذا الارتباك الاقتصادي الكلي أدى إلى تقليل المتداولين والمستثمرين من تعرضهم للمخاطر، مما أثر بشكل خاص على العملات البديلة في مرحلة لا تزال فيها الاحتياطي الفيدرالي غامضًا بشأن الخطوة التالية في السياسة النقدية.

لماذا SOL أداؤه أقل من العملات البديلة الرئيسية

بينما يستعيد سوق العملات الرقمية بشكل عام، يبقى SOL متأخرًا بنسبة 30% خلال آخر 30 يومًا. تفسر عدة عوامل هذا الضعف:

تصاعد المنافسة المؤسسية: موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على ETFs على XRP حولت التدفقات المؤسسية، مع منتجات إضافية قادمة لـ Litecoin و Chainlink. هذا التشتت في رأس المال قلل الطلب على SOL.

أسواق المشتقات ترسل إشارات هبوطية: أصبح معدل التمويل للعقود الآجلة المستمرة على SOL سلبيًا، مما يدل على أن المتداولين يدفعون للحفاظ على مراكز قصيرة. في الظروف العادية يتراوح هذا المعدل بين 6% و 12%; القيمة السلبية تشير إلى توقعات هبوطية. انخفضت الفائدة المفتوحة على عقود SOL الآجلة بنسبة 27% خلال 30 يومًا، مما يؤكد تراجع الرافعة المالية من السوق.

مكافأة العقود الآجلة الشهرية مقارنة بالسعر الفوري توقفت (عادة بين 5% و 10%)، وهو إشارة واضحة على غياب الطلب على المراكز الصعودية.

إيرادات الشبكة تتقلص: إجمالي القيمة المقفلة على سولانا انخفض إلى 10.5 مليار دولار، بانخفاض شهري قدره 20%. وصلت الرسوم الأسبوعية إلى أدنى مستوى منذ مايو، مع انخفاض أكبر مقارنة بـ Ethereum (الذي فقد فقط 5% في نفس الفترة).

النشاط على السلسلة لا زال قويًا، لكنه غير كافٍ

جانب إيجابي يأتي من البيانات على السلسلة: تحافظ سولانا على الصدارة بعدد العناوين النشطة وحجم المعاملات، مع فارق كبير عن الشبكة الثانية، BNB Chain. تظهر بيانات Nansen زيادة بنسبة 13% في النشاط على الشبكة.

بالمقابل، سجلت Ethereum انخفاضًا بنسبة 15% في العناوين النشطة خلال نفس الفترة. على الرغم من هذه المؤشرات الإيجابية، لم يخلق النمو على السلسلة حركة صعودية مستدامة لأنه لم يصاحبه ثقة متجددة في المشتقات وطلب مؤسسي ثابت.

السيناريو للوصول إلى 160$: ما الذي يحتاجه

حقق SOL زيادة بنسبة 14% من أدنى مستوى عند 121.50$ الذي وصل إليه يوم الجمعة، لكن الانتعاش لا يزال هشًا. مع سعر الرمز حاليًا عند 142.15$ (من أحدث البيانات)، فإن التحرك نحو 160$ ممكن نظريًا، لكنه غير مضمون.

لتحقيق ضغط شرائي قوي نحو تلك السعة، ستكون هناك حاجة إلى:

• انعكاس كبير في المزاج في أسواق المشتقات، مع عودة معدل التمويل إلى الإيجابية وزيادة الفائدة المفتوحة
• إظهار قوة من قبل متداولي SOL من خلال التجميع وتحديد المراكز الصعودية
• محفزات اقتصادية كلية إيجابية تقلل من عدم اليقين الاقتصادي العالمي
• تحسين هيكلي في الإيرادات وTVL للشبكة

الخلاصة: الحذر على المدى القصير

على الرغم من أن ضغط شرائي نحو 160$ لا يمكن استبعاده بشكل قاطع، إلا أن الأساسيات الحالية تشير إلى الحذر. إن تدهور المشتقات، المنافسة على التدفقات المؤسسية، وتراجع الرسوم على الشبكة تمثل عقبة كبيرة أمام SOL على المدى القصير.

لا تزال النشاطات على السلسلة قوية واحتفاظ سولانا بمكانتها بين شبكات البلوكتشين عوامل دعم على المدى المتوسط والطويل، لكنها وحدها غير كافية لإشعال موجة صعودية مستدامة طالما لم تظهر ظروف أسواق المشتقات تجديدًا في الطلب على الرافعة الصعودية.