شهد السوق مؤخرًا بعض الإشارات المثيرة للاهتمام. بدأ أحد الشخصيات البارزة في السعي للحصول على دعم محلي لعملة معينة، وكلما ظهرت مثل هذه التحركات، عادةً ما يتجنب المستثمرون الأفراد المواجهة — هذه قاعدة منذ سنوات.

في الوقت نفسه، أطلقت إدارة ترامب تحقيقًا جنائيًا في حق باول، مع الاستمرار في الضغط لخفض الفائدة. التاريخ يُظهر أن الصراع بين الرؤساء والاحتياطي الفيدرالي ليس جديدًا، لكن الحالات التي تتعلق بالإجراءات القانونية غالبًا ما تظهر عندما يكون النظام تحت ضغط كبير. من منظور آخر، إذا كانت البيانات الاقتصادية الأساسية فعلاً مستقرة كما تظهر، فهل من الضروري أن نصل إلى هذه المرحلة من التصعيد؟

هناك سؤال أعمق مخفي هنا: البيانات الأساسية التي نراها قد تكون مُحسنة بشكل مصطنع. النقاط الحاسمة الحقيقية — مثل ضيق السيولة، تدهور جودة أصول المؤسسات المالية المحلية، وصعوبة التمويل القصير الأجل للشركات — هذه الأمور التي يصعب الحديث عنها في المؤتمرات الصحفية، هي العوامل الحاسمة. إذا خرجت هذه الأمور عن السيطرة، فإن خفض الفائدة لن يكون أداة لتحفيز الاقتصاد، بل سيكون إجراءً طارئًا لوقف النزيف. المهم هو مدى قدرة هذه المشاكل على الاستمرار.

أكبر خطر يواجه السوق الآن هو عدم التوازن في الإدراك. إذا غير الاحتياطي الفيدرالي سياسته تحت ضغط سياسي، فإن رد فعل السوق لن يكون فقط على بيانات الفائدة نفسها، بل على إعادة تقييم استقرار النظام ككل. هذا التحول في التوقعات يمكن أن يسبب تقلبات تفوق بكثير التحليل الفني.

بالنسبة لموقف البيتكوين (BTC)، نحن الآن في منطقة حاسمة مألوفة. من الناحية التقنية، يبدو أن السعر كسر مستوى المقاومة بشكل زائف، لكنه لم يثبت بعد — وهذه نقطة مهمة جدًا. فقط عندما يثبت السعر، يمكن محاولة اختبار مناطق الانعكاس. منذ رسم الخط، مر حوالي 45 يومًا، والفرق بين الحركتين الأخيرتين هو أن وتيرة الاتجاه أصبحت أبطأ. هذا يعطي فرصة للاختراق، لكن بصراحة، في رأيي، احتمالية حدوث ذلك حوالي 30% فقط. (هذه وجهة نظري الشخصية، للاستخدام كمرجع فقط. بصراحة، سواء تحقق الاختراق أو الثبات، من ناحية الاحتمالات لا أراها واعدة جدًا، لكن هذا لا يعني أنها استنتاجات نهائية).

إذا لم يتم الاختراق، فسيظل السعر يتذبذب ضمن النطاق. فكرتي الشخصية هي: عندما يكون الحجم غير كافٍ، نعتمد على الانخفاضات لتعويض ذلك. يُظهر مخطط الحرارة أن الطلب على الشراء بين 8 و8.3 قوي جدًا، طالما أن السعر يمكن أن يلامس هذا النطاق، فإن الموجة التالية من الارتداد من المحتمل أن تتجاوز خط الانعكاس بين 9.4 و9.55. من الصعب فهم تحركات القوة الرئيسية والمتحكمين، ويبدو أنهم يعملون بشكل غير مجدي.