كوريا الجنوبية تتجه لإعادة فتح أسواق العملات الرقمية للشركات بعد حظر استمر تسع سنوات

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: كوريا الجنوبية تتجه لإعادة فتح أسواق العملات الرقمية للشركات بعد حظر استمر تسع سنوات الرابط الأصلي: بعد ما يقرب من عقد من الزمن على الهامش، تستعد الشركات الكورية الجنوبية لإعادة دخول سوق العملات الرقمية. وراء الكواليس، يقوم المنظمون بإعادة تصميم قواعد التعامل، بهدف إعادة فتح الوصول المؤسسي دون إعادة إشعال المخاطر التي أدت إلى الحظر الأصلي.

من المتوقع أن يعود الموافقة التنظيمية على تداول العملات الرقمية للشركات تحت إرشادات جديدة أُنهت من قبل لجنة الخدمات المالية. هذا التحول يعكس عكس الحظر الذي فرض في 2017، عندما دفعت السلطات المؤسسات خارج السوق وسط مخاوف من التدفقات غير المشروعة والمبالغة في المضاربة.

نقاط رئيسية

• كوريا الجنوبية تستعد لإعادة فتح تداول العملات الرقمية للشركات بعد حظر طويل
• سيكون الوصول محدودًا ومراقبًا بشكل صارم بموجب قواعد تنظيمية جديدة
• يهدف التحرك إلى إعادة توازن السوق التي تهيمن عليها المتداولون الأفراد
• الصناعة ترحب بالتحول لكنها تنتقد حدود التعرض الصارمة

هذا إعادة الافتتاح لا يمثل عودة إلى تداول حر مطلق. بدلاً من ذلك، يعكس إعادة تقييم أوسع للسياسة مع تماشي كوريا الجنوبية مع أصولها الرقمية مع جدولها الاقتصادي على المدى الطويل حتى عام 2026.

من يحصل على الوصول – وكم من المخاطر مسموح بها

بدلاً من فتح الأبواب على مصراعيها، يتخذ المنظمون نهجًا محسوبًا. ستكون الشركات المدرجة والمستثمرون المحترفون المرخص لهم فقط مؤهلين، وسيتم التحكم بشكل صارم في تعرضهم للعملات الرقمية.

بموجب الإطار، ستقتصر الشركات على جزء صغير من تعرض الميزانية العمومية كل عام، مع تقييد عمليات الشراء على أكثر العملات الرقمية سيولة واستقرارًا المتداولة في أكبر بورصات كوريا. كما ستتغير قواعد التنفيذ، حيث يُطلب من البورصات إبطاء الطلبات الكبيرة لتقليل التقلبات والصدمات السوقية.

من المتوقع أن تؤهل حوالي 3,500 كيان مؤسسي ومحترف بمجرد تطبيق القواعد.

سوق يتشكل عبر الاستبعاد

ترك الحظر الطويل كوريا الجنوبية واحدة من أكثر الأسواق التي تهيمن عليها المتداولون الأفراد في العالم. اختفى رأس المال المؤسسي إلى حد كبير، بينما سيطر المتداولون الأفراد على النشاط في الداخل – أو نقلوا الأموال إلى الخارج بحثًا عن فرص أوسع.

هذا الاختلال يتناقض بشكل حاد مع أسواق مثل الولايات المتحدة، حيث يشكل اللاعبون المؤسسيون الجزء الأكبر من حجم التداول على بعض المنصات الرئيسية. يبدو أن صانعي السياسات في كوريا يهدفون الآن إلى تضييق تلك الفجوة.

العملات المستقرة وصناديق ETF تدخل النقاش

لا يتوقف إعادة الضبط التنظيمي عند تداول الشركات. كما يفكر المسؤولون في كيفية ملاءمة العملات المستقرة المرتبطة بالدولار في النظام الجديد، مع استكشاف الأسس لإنشاء عملة مستقرة مقومة بالوون.

في الوقت نفسه، يتصاعد الزخم حول صناديق ETF للعملات الرقمية الفورية المحلية، وهي خطوة قد تساهم في تطبيع الأصول الرقمية داخل النظام المالي في كوريا.

رد فعل الصناعة: تقدم، لكن مع احتكاكات

على الرغم من أن التراجع في السياسات رحب به، إلا أن أصوات الصناعة تقول إن الحدود صارمة جدًا. خاصة، تم انتقاد الحد المقترح للتعرض لأنه أكثر تحفظًا بكثير من الأطر في الولايات المتحدة، اليابان، هونغ كونغ، أو الاتحاد الأوروبي.

يجادل بعض المشاركين في السوق بأن الحدود الصارمة قد تمنع ظهور استراتيجيات الخزانة المركزة على العملات الرقمية، مشيرين إلى شركات مبتكرة كمثال على كيفية استخدام الميزانيات العمومية للشركات بشكل استراتيجي في أسواق الأصول الرقمية.

ماذا يحدث بعد ذلك

من المتوقع أن تصدر الإرشادات النهائية خلال أسابيع، مع ربط التنفيذ بقانون الأصول الرقمية الأساسي المقرر تقديمه في أوائل 2025. إذا التزمت الجداول الزمنية التشريعية، قد تكون مكاتب التداول الخاصة بالشركات نشطة في أسواق العملات الرقمية قبل نهاية العام.

بالنسبة لكوريا الجنوبية، الأمر لا يتعلق بالانخراط في المضاربة فحسب، بل باستعادة الأهمية. بعد سنوات من العزلة، تشير البلاد إلى أن العملات الرقمية المؤسسية لم تعد شيئًا يخاف منه – بل شيئًا يجب إدارته ودمجه والتنافس معه على مستوى العالم.