تسببت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول مؤخراً في إثارة اهتمام السوق. قال بصراحة إن التحقيق الذي يواجهه من وزارة العدل لا علاقة له بالشهادات الفعلية، وهو في جوهره يعكس "ضغطاً سياسياً". يبدو أن هذه المواجهة تدور حول قضية قديمة، لكنها في الواقع تستهدف بشكل مباشر سلطة قرارات الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي — هل ستُتخذ السياسات المستقبلية بناءً على بيانات اقتصادية موضوعية، أم ستتأثر بالعوامل السياسية؟

هذا السؤال يستحق التفكير العميق. بمجرد أن تتعرض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي للتهديد، فإن الأساس الائتماني الذي يعتمد عليه النظام المالي التقليدي سيتزعزع. بعد أن تتراجع ثقة المستثمرين في قرارات البنك المركزي، ستبحث الأموال عن بدائل. ولهذا السبب، عندما ترتفع المخاطر الكلية، يبدأ الأصول اللامركزية في إعادة النظر — فهي لا تخضع لسيطرة جهة واحدة، وتتمتع بقدرة قوية على مقاومة الرقابة، وتصبح أداة للتحوط في مواجهة المخاطر النظامية.

التقلبات قصيرة الأمد موجودة دائماً، لكن المنطق على المدى الطويل واضح: كلما زادت مخاطر المركزية في النظام المالي، زادت جاذبية الأصول القائمة على البلوكشين كوسيلة بديلة لتخزين القيمة. هذا ليس تضخيماً، بل هو رد فعل مباشر على الواقع.