شهد سوق الذهب هذا الأسبوع حرب شد وجذب بين المضاربين على الارتفاع والانخفاض. من 5 إلى 8 يناير، في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية عالمياً، وغموض مسار السياسات النقدية للبنوك المركزية، حققنا أرباحاً من التحركات في الاتجاهين — والمنطق وراء ذلك واضح جداً: تصعيد التوتر بين الولايات المتحدة والوكالة الأمريكية، بالإضافة إلى الأزمة بين روسيا وأوكرانيا، والتوتر في الشرق الأوسط، أدى إلى تدفق كبير من أموال الملاذ الآمن نحو الذهب؛ وفي الوقت نفسه، استمرت البنك المركزي الصيني في زيادة احتياطيات الذهب لمدة 14 شهراً متتالية لتصل إلى 74.15 مليون أونصة، ولم يتوقف جنون شراء الذهب على مستوى العالم (وتوقعات الصناعة تشير إلى أن إجمالي مشتريات الذهب في 2026 ستصل إلى 755 طن)، مما أسس قاعدة قوية لأسعار الذهب على المدى المتوسط والطويل.

لكن في 9 يناير، حدث تصحيح مفاجئ في السوق. بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية لشهر ديسمبر جاءت أقل من المتوقع، وانخفض معدل البطالة بدلاً من ذلك، مما غير توقعات السوق بشأن رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي — حيث انخفض احتمال خفض الفائدة من 60% إلى 5% في لحظة واحدة، وقوة الدولار قصيرة الأجل ضغطت على سعر الذهب. في ذلك الوقت، تكبدنا خسارة صغيرة، وقمنا بإيقاف الخسارة بسرعة وغيّرنا استراتيجيتنا على الفور.

الأهم هو إعادة تقييم الصورة الكلية: على الرغم من أن احتمالات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي انخفضت مؤخراً، إلا أنه من المتوقع أن يحدث خفضان في 2026، ولم يتغير الاتجاه النزولي في المعدلات الحقيقية. بالإضافة إلى ذلك، لم يتلاشَ تواصل التوترات الجيوسياسية، مما يحافظ على جاذبية الذهب كملاذ آمن واستثمار طويل الأمد. بعد بضعة أيام من التداول، ارتد السوق، وأعدنا بناء مراكز شراء، وفي النهاية استعدنا الأرباح بشكل كامل.

أثبتت التجربة خلال الأسبوع أن منطق سوق الذهب في 2026 لم يتغير. دعم مشتريات البنوك المركزية، ودورة خفض الفائدة، والزيادة في علاوة المخاطر الجيوسياسية، مع الهيكل الفني القوي، كلها عوامل تدعم السوق، والتعديلات مجرد استعدادات للانطلاق. الاستفادة من تقلبات الموجة الكلية، واعتبار التصحيحات فرصاً للتخطيط، هو المفتاح لتحقيق أرباح مستقرة.