وراء الارتفاع المستمر للفضة: كيف تؤدي توقعات خفض الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار المعادن الثمينة

الفضة الفورية اليوم ترتفع مرة أخرى، حيث بلغ معدل الارتفاع خلال اليوم 4.00%، والآن تتداول عند 83.14 دولارًا أمريكيًا للأونصة. هذا هو الأداء القوي للفضة لعدة أيام متتالية. وفقًا لأحدث الأخبار، عندما تجاوزت الفضة 80 دولارًا للأونصة الأسبوع الماضي، كان الارتفاع خلال اليوم قد بلغ بالفعل 3.96%، وخلال الأسبوع كامل، بلغت الزيادة الإجمالية للفضة حوالي 10%، مع ارتفاع إجمالي يزيد عن 7 دولارات. وراء هذا التسارع في الارتفاع، يعكس السوق إعادة تقييم لسياسة الاحتياطي الفيدرالي وتحولها.

تسارع الارتفاع على المدى القصير، ارتفاع المعادن الثمينة جميعها

ليس ارتفاع الفضة معزولًا. وفقًا لأحدث المعلومات، أداء المعادن الثمينة بشكل عام كان قويًا الأسبوع الماضي، حيث ارتفعت أسعار الذهب الفوري بأكثر من 4%، وبلغت الزيادة الإجمالية أكثر من 177 دولارًا. بالمقارنة، كان ارتفاع الفضة أكثر وضوحًا، مما يعكس إعادة فهم السوق للفضة كأصل مخاطرة وأصل ملاذ آمن في ذات الوقت.

العوامل الدافعة: تحول السياسات وضعف التوظيف

المنطق وراء ارتفاع المعادن الثمينة واضح جدًا، حيث يقوده عدة عوامل:

توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتجدد

وفقًا لأحدث تحركات السوق، أطلق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا إشارات أكثر تيسيرًا. السوق يراهن حاليًا على أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم على الأقل بمعدل خفض فائدة مرتين في عام 2026. هذا التحول في التوقعات يدعم مباشرة أسعار المعادن الثمينة، حيث أن بيئة الفائدة المنخفضة عادةً تقلل من جاذبية الدولار، مما يدفع أسعار السلع المقومة بالدولار للارتفاع.

بيانات التوظيف أضعف من المتوقع

أظهر تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي الأسبوع الماضي أن عدد الوظائف الجديدة في ديسمبر 2025 كان فقط 50,000 وظيفة، وهو أقل من التوقعات السوقية البالغة 60,000 وظيفة. هذا الضعف في بيانات التوظيف يعزز بشكل أكبر توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يسرع من وتيرة خفض الفائدة، مما يعمل كمحفز مباشر لارتفاع المعادن الثمينة.

عدم الاستقرار الجيوسياسي

وفقًا للإحصائيات، فإن عدم الاستقرار الجيوسياسي وتغير توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يدفعان المعادن الثمينة لتظهر أداءً استثنائيًا. في ظل زيادة عدم اليقين العالمي، زادت جاذبية الذهب والفضة كأصول تقليدية للملاذ الآمن بشكل واضح.

تغيرات هيكل السوق بشكل خفي: دمج العملات المشفرة والمالية التقليدية

من الجدير بالذكر أن ارتفاع المعادن الثمينة هذا يتزامن مع تغييرات مهمة في هيكل السوق. وفقًا لأحدث الأخبار، أطلقت منصة بينانس رسميًا عقودًا دائمة للذهب الفوري (XAU) والفضة الفورية (XAG) باستخدام إطار عمل الامتثال في أبوظبي، والمدعومة بعملة USDT. هذا يمثل أول دخول عميق لمنصات التداول الرئيسية للعملات المشفرة إلى مجال السلع الأساسية التقليدي.

هذه الخطوة تعني أن المستخدمين، دون الحاجة لامتلاك ذهب أو فضة مادية، يمكنهم المشاركة بسهولة في تداول المعادن الثمينة عبر منصة التشفير، والاستفادة من التداول على مدار الساعة وخدمات الرافعة المالية. هذا يوضح بشكل أكبر أن حدود سوق العملات المشفرة مع المالية التقليدية تتسارع في التلاشي، وأن عتبة تخصيص المعادن الثمينة تتراجع بشكل ملحوظ.

المحفزات التالية: بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هي المفتاح

من المتوقع أن تصدر الولايات المتحدة الأسبوع المقبل مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر (CPI). قد تؤثر هذه البيانات بشكل كبير على معنويات السوق، وتحدد بشكل مباشر اتجاه أسعار الذهب والفضة خلال الأسبوع القادم. في الوقت نفسه، سيقوم العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بإلقاء خطابات مكثفة الأسبوع المقبل، وهذه التصريحات ستؤثر بشكل إضافي على توقعات السوق بشأن وتيرة خفض الفائدة.

من المهم ملاحظة أنه على الرغم من أن بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أشاروا إلى احتمال خفض الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس هذا العام، إلا أن هذا الالتزام بالتيسير المالي الذي يتجاوز توقعات السوق غالبًا ما يُعتبر بيانًا “لثبات مزاج السوق”، ويجب مراقبة البيانات الاقتصادية والإعلانات الرسمية لاحقًا لتقييم مدى تنفيذ ذلك.

الخلاصة

يعكس استمرار ارتفاع الفضة تقييم السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي وتحولها. من ارتفاع أسبوعي يقارب 10% الأسبوع الماضي إلى ارتفاع يومي 4% اليوم، يظهر هذا التسارع في الاتجاه أن السوق يعزز توقعات خفض الفائدة. ومع ذلك، فإن استمرارية هذا الاتجاه تعتمد في النهاية على البيانات الاقتصادية الأمريكية والإجراءات الفعلية للاحتياطي الفيدرالي. البيانات القادمة من CPI وخطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ستكون اللحظة الحاسمة لاختبار هذه التوقعات. بالإضافة إلى ذلك، فإن إطلاق عقود المعادن الثمينة على منصات مثل بينانس يغير طرق تداول الأصول الملاذ الآمن التقليدية، ومن المهم متابعة كيف ستتطور هذه الاتجاهات في الدمج.