شهد عام 2024 انفجار صناديق بيتكوين المتداولة، لكن المسرح الحقيقي الكبير بدأ للتو — خلال السنوات القادمة، من المرجح أن نشهد عصراً يتعلق بإدراج الأصول الحقيقية RWA بشكل شامل على البلوكتشين. عمالقة التمويل التقليدي مثل بلاك روك وفيديليتي يتحضرون لنقل الأسهم والسندات والعقارات إلى البلوكتشين. فما هي المشكلة؟ ليست عقبة تقنية، بل هي حاجز الامتثال التنظيمي.

في ظل هذا السياق بالذات، تبدو سلسلة الخصوصية التي تأسست عام 2018 حاسمة جداً. لم تأتِ منذ لحظة ميلادها لإظهار المهارات التقنية، بل جاءت حقاً لحل مشاكل الامتثال.

إنها ليست مجرد بلوكتشين، بل بنية تحتية مالية شاملة للامتثال. هل تعرف البلوكتشينات العامة متعددة الاستخدامات مثل إيثيريوم؟ تحتاج إلى عقود تابعة من الجهات الخارجية لإضافة بقع الامتثال، مثل الحكمة بعد فوات الأوان. هذه السلسلة مختلفة — فقد دمجت معايير الامتثال مباشرة في البنية الأساسية. النتيجة هي: أي أصل يتم إصداره على هذه السلسلة، يحمل بشكل طبيعي جينات تتوافق مع المتطلبات التنظيمية.

يتجلى هذا بشكل واضح في معايير الرموز، التي يمكنها فرض قيود على المعاملات، مما يضمن تدفق الرموز فقط بين محافظ معتمدة من قبل KYC. هذه الحيلة أغلقت ثغرات تبييض الأموال تماماً.

هناك مشكلة أخرى تؤرق المؤسسات: الخصوصية. المعاملات الكبيرة على البلوكتشينات العادية سهلة الفضح جداً، وتستراتيجيات حيازة المؤسسات تنكشف على الفور. استخدمت هذه السلسلة تقنية إثبات المعرفة الصفرية بحساسية — تفاصيل المعاملات غير مرئية للعامة، لكنها قابلة للتدقيق بالكامل للسلطات التنظيمية. هذا النمط من الشفافية الانتقائية هو الطريق الوحيد الممكن لربط التمويل التقليدي بالتمويل اللامركزي.

انظر إلى السوق، مشاريع تحمل شعار RWA في كل مكان، لكن المشاريع التي تتمتع فعلاً بتراكم تكنولوجي أساسي متينةوتركز على الامتثال والخصوصية؟ لا تكاد توجد.