أداء سهم Alphabet يصل إلى أعلى مستوياته التاريخية: الأساسيات، التقييم، والنظرة الفنية

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: أسهم جوجل: كيف كان أداء السعر منذ الطرح العام الأولي الرابط الأصلي:

نظرة عامة

تقوم أسهم ألفابت بهدوء بجمع واحدة من أقوى فتراتها في السوق العامة، على الرغم من أن الانتباه في وول ستريت لا يزال مركّزًا على أسماء الذكاء الاصطناعي الأكثر بروزًا والمخاطر الاقتصادية قصيرة الأجل.

ارتفعت أسهم شركة ألفابت بشكل حاد في عام 2025، مما يجعل هذا العام من أفضل أدائها منذ طرحها العام الأولي قبل أكثر من عقدين من الزمن.

النقاط الرئيسية

• ألفابت تمر بأحد أقوى سنواتها على الإطلاق في السوق العامة، وتحتل مرتبة بين أفضل أدائها التاريخي.
• يقوم هذا الارتفاع على أساسيات قوية، بما في ذلك توليد نقدي قوي ونمو مستمر في الأعمال الأساسية.
• لا يزال الزخم إيجابيًا، لكن المؤشرات الفنية الممتدة تشير إلى إمكانية توقفات قصيرة أو تراجعات مؤقتة.

استنادًا إلى العوائد التاريخية، يحتل عام 2025 حاليًا المرتبة الرابعة كأفضل سنة لألفابت كشركة مدرجة علنًا. فقط سنوات النمو المذهلة بعد طرحها في 2004 وعدد من الانتعاشات الاستثنائية قدمت مكاسب سنوية أقوى. ويبرز هذا التباين بشكل واضح عند مقارنته بأوقات أسوأ مرت بها الشركة، والتي كانت تهيمن عليها صدمات اقتصادية كبرى مثل الأزمة المالية في 2008 وبيع الأسهم التكنولوجي في 2022.

ما يميز الأمر ليس فقط حجم الارتفاع، بل استمراريته. لقد حققت ألفابت الآن مكاسب قوية ذات رقمين في عدة سنوات حديثة، مما يعزز مكانتها كواحدة من أكثر الأسهم التكنولوجية ذات القيمة السوقية الكبيرة متانة عبر دورات السوق.

الأساسيات لا تزال تدعم التحرك

وراء أداء سعر السهم القوي، توجد شركة تظل مربحة للغاية وتولّد نقدًا بشكل كبير. حاليًا، تسجل ألفابت هوامش إجمالية بالقرب من الحد الأعلى لنطاقها التاريخي، إلى جانب هامش تدفق نقدي حر يقارب 20%. على مدى السنوات الخمس الماضية، حققت الأسهم عائدًا سنويًا متوسطًا يقارب 27%، مما يؤكد قدرتها على تراكم القيمة حتى خلال فترات النمو الأبطأ.

لا تزال الإيرادات متنوعة بشكل جيد. يظل البحث هو المحرك الرئيسي، لكن خدمات السحابة، والاشتراكات، وإعلانات يوتيوب تساهم جميعها في نمو ملحوظ. يتوسع إيراد السحابة، على وجه الخصوص، بمعدل يفوق المتوسط ​​الشركة، بينما يستمر إيراد إعلانات يوتيوب في التعافي بعد تباطؤ العام الماضي. يظل نمو التدفق النقدي الحر قويًا، مما يمنح ألفابت مرونة كافية للاستثمار، وإعادة الشراء، وتقوية الميزانية العمومية.

ارتفاع النقاش حول التقييم

على الرغم من الارتفاع، لا يزال التقييم نقطة خلاف. تشير بعض نماذج التدفق النقدي المخصوم إلى أن السهم يتداول فوق تقديرات عادلة محافظة، خاصة عند افتراض نمو طويل الأمد أبطأ. يجادل آخرون بأن حجم ألفابت، وخندقها التنافسي، وهيمنتها في الأسواق الرقمية الرئيسية تبرر علاوة، خاصة مع تزايد دمج الذكاء الاصطناعي بشكل أعمق في منتجاتها الأساسية.

تقديرات القيمة العادلة للشركة، بناءً على افتراضات أكثر صرامة، تقع بشكل ملحوظ أدنى من أسعار السوق الحالية، مما يبرز أن التفاؤل حول نمو الأرباح المستقبلية يعكس بالفعل في السهم. هذا يجعل الأرباح المستقبلية والتوجيهات مهمة بشكل خاص للحفاظ على الزخم.

منظور الأداء على المدى الطويل

إلقاء نظرة على التاريخ الكامل لألفابت في السوق العامة يضع الارتفاع الحالي في سياقه. كانت سنوات الأداء السلبي نادرة نسبيًا وعادةً ما تكون مرتبطة بصدمات نظامية بدلاً من مشكلات خاصة بالشركة. حتى في السنوات الأضعف، تميل ألفابت إلى الاستقرار بسرعة، مع انتعاش غالبًا بعد فترات من التوحيد.

مع تفوق عام 2025 على معظم السنوات التاريخية، يتزايد النقاش بين المستثمرين حول ما إذا كان هذا التحرك يمثل مرحلة مستدامة أخرى من الارتفاع أو ارتفاعًا في مرحلة متأخرة معرضًا للبرودة.

التحليل الفني: الزخم لا يزال بنّاءً، لكنه ممتد

من الناحية الفنية، لا تزال مخططات ألفابت تظهر قوة، على الرغم من ظهور علامات على استنزاف قصير الأمد. مؤشر القوة النسبية (RSI) يتراوح حول الحد الأعلى، بالقرب من مستويات تشير تاريخيًا إلى زخم قوي، ولكنه يرفع أيضًا من خطر التراجعات القصيرة إذا تلاشى ضغط الشراء.

في الوقت نفسه، يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية، مع خطوط الإشارة لا تزال متوافقة لصالح الثيران. هذا يشير إلى أنه على الرغم من أن السهم قد يمر بتوقفات أو تصحيحات سطحية، إلا أن الاتجاه العام لا يزال سليمًا إلا إذا تدهور الزخم بشكل حاد.

معًا، تشير الصورة الفنية إلى أن السهم لا يزال في اتجاه تصاعدي، ولكن قد يحتاج المستثمرون إلى إدارة التوقعات على المدى القصير. طالما أن RSI يحافظ على مستويات فوق الحياد وMACD يبقى إيجابيًا، فإن الاتجاه الصاعد طويل الأمد لألفابت يبدو سليمًا، حتى مع زيادة التقلبات على الطريق.