2026-01-11 15:26:35

في أوائل عام 2026، يشهد سوق الأصول الرقمية العالمي انقساما تنظيميا غير مسبوق. بينما لا تزال الساحة السياسية الأمريكية تتصارع بشأن دفع قانون Clarity Act، أعادت أوروبا رسم قواعد اللعبة لهذا القطاع من خلال إجراءات فعلية.

ما مدى هذا الاختلاف؟ يكفي أن نلقي نظرة على النهجين لنفهم.

استغرقت أوروبا عشر سنوات لصياغة إطار عمل MiCA. تم تحديده في 2023، وبدأ العمل به بشكل كامل في أوائل 2025، ليشمل 27 دولة عضو وسكان يبلغ عددهم 4.5 مليار. والأهم من ذلك هو نظام الترخيص الموحد — إذ يمكن للشركات الحصول على ترخيص في أي دولة عضو لتقديم خدماتها بشكل قانوني في السوق الأوروبية بأكملها. هذا ليس بالأمر الهين، بل هو ضمان حقيقي للشفافية التنظيمية.

بالمقابل، فإن وتيرة العمل في الولايات المتحدة مختلفة تماما. تعتمد SEC على إجراءات إنفاذ القانون لملء الثغرات القانونية، ومرر قانون العملات المستقرة في يوليو 2025، لكن مستقبل قانون Clarity الذي يؤثر على الهيكل السوقي لا يزال غير واضح. عدم اليقين السياسي ينعكس مباشرة في تأجيل تنفيذ السياسات.

هذه هي المشكلة — عندما تتضح الرؤية التنظيمية، يتجه رأس المال نحو الأماكن التي تتمتع ببيئة تنظيمية ودية. في لعبة «المناورة التنظيمية»، تأتي بروتوكولات Layer 1 من هولندا، التي تتوافق بشكل طبيعي مع الإطار الأوروبي، في المقدمة. ليس فقط من ناحية القانونية، بل والأهم هو مستوى اليقين — وهو ما تفضله المؤسسات ذات الميل للمخاطرة المنخفضة.

جوهر الأمر، أن هذا الهجرة التنظيمية العالمية تعكس منطقًا عميقًا: من يبني نظام قواعد واضح أولاً، يجذب رأس المال والمشاريع التي تدفعها حالة عدم اليقين.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 15

أعجبني
15
8
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

RadioShackKnight

· منذ 20 س

هذه اللعبة في أوروبا فعلاً قاسية، بينما الولايات المتحدة لا تزال تتجادل، هم بالفعل حجزوا السوق مشروع هولندا حقق فعلاً استفادة من الفوائد التنظيمية، اليقين > العائد، فهمت كفاءة السياسة الأمريكية في هذا المجال حقاً عدو لصناعة التشفير... مر سنة على تطبيق MiCA، تدفق رأس المال يوضح المشكلة، الميزة التنظيمية تحولت إلى قوة تنافسية حقيقية المؤسسات تتجه نحو اليقين، لا يوجد ما يُقال أكثر، لعبة البالغين هكذا عشر سنوات من الصقل مقابل تراكم الدعاوى القضائية، الفارق يظهر فجأة هذا التباين في التنظيم سيغير بشكل كامل خريطة الصناعة، أوروبا بدأت بالفعل في الحصاد

شاهد النسخة الأصليةرد0

BlockchainFries

· 01-11 15:56

أوروبا هذه الموجة مستقرة، والولايات المتحدة لا تزال تتجادل... اليقين حقًا ثمين رأس المال ليس غبيًا، يلاحق اليقين عشرة أعوام من الصقل مقابل الصراعات السياسية، والنتيجة واضحة هذه هي السبب في تجمع المؤسسات في أوروبا الولايات المتحدة لا تزال تنتظر قانون الوضوح، أوروبا انطلقت بالفعل نظام MiCA هذا فعلاً رائع، نظام الترخيص الموحد هو الأفضل عدم اليقين هو الأكثر تدميرًا للتقييم، وهذه المرة تم إثبات ذلك مرة أخرى

شاهد النسخة الأصليةرد0

AirdropHunterWang

· 01-11 15:54

أوروبا حقًا فازت تمامًا، والجانب الأمريكي لا يزال يتجادل السياسة الأمريكية ضعيفة جدًا، والكفاءة غير موجودة بمجرد أن يدخل MiCA حيز التنفيذ، ستتجه الأموال الكبيرة بالتأكيد إلى أوروبا، هذا ليس تحوطًا بل هروبًا مشاريع هولندا على وشك الانطلاق، أليس كذلك؟ اليقين> العائد، رأس المال هكذا هو الواقع

شاهد النسخة الأصليةرد0

BlockBargainHunter

· 01-11 15:53

أوروبا هذه الخطوة فعلاً حاسمة، والولايات المتحدة لا تزال تتلكأ اليقين هو المال، هذه المقولة صحيحة بمجرد إصدار MiCA، يجب على كبار المستثمرين التوجه نحو أوروبا هذه الوثيقة القانونية الأمريكية ستصبح قانونًا عاجلاً أم آجلاً، وستفشل موقف هولندا في هذه المرحلة لا يمكن أن يكون أروع سرعة هروب رأس المال لا تتوقعها بدلاً من انتظار قانون الوضوح، من الأفضل الآن الرهان على أوروبا الرقابة الأمريكية لا تواكب عقول أوروبا عشرة أعوام من العمل الشاق مقابل التسرع، الفرق ليس بسيطًا أو بسيطًا جدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

GateUser-e87b21ee

· 01-11 15:49

أوروبا حقًا مميزة... والولايات المتحدة لا تزال تتجادل، والمشاريع الهولندية انطلقت بالفعل

شاهد النسخة الأصليةرد0

MoonBoi42

· 01-11 15:34

أوروبا حققت انتصارًا كبيرًا في هذه الجولة، بينما لا تزال الولايات المتحدة تتجادل، وقد أعدت القواعد بالفعل لقد تم صقل MiCA بشكل حاسم على مدى عشر سنوات، ويجب أن أُعطي نظام الترخيص الموحد خمس نجوم السياسة الداخلية في الولايات المتحدة حقًا لا تُطاق، مشروع قانون العملات المستقرة تأخر حتى عام 2025... هل يمكن أن يكون الإيقاع أسرع؟ رأس المال يتجه إلى الأماكن التي تتسم بالتنظيم الودي، هذا من البديهيات، لا عجب أن المشاريع في هولندا أصبحت مشهورة مؤخرًا بدلاً من انتظار قانون Clarity، من الأفضل أن ننسخ العمل من أوروبا مباشرة هذا يُعرف بوضوح القواعد، وهو أطيب من أي شيء آخر على ذكر ذلك، متى يمكن أن نضع إطارًا واضحًا في بلادنا أيضًا، دائمًا ما تثير السياسات الغموض والتوترات

شاهد النسخة الأصليةرد0

ImpermanentPhilosopher

· 01-11 15:32

في العشرة أعوام الماضية في أوروبا، كان هناك جهود مستمرة، بينما لا تزال الولايات المتحدة تتجادل، وتباعدت الفجوة بسرعة رأس المال هو الذي يتبع مصادر الرزق، واليقين هو الأكثر قيمة الاتفاقية في هولندا فعلاً وضعت الأمور في مكانها الصحيح، والمؤسسات الآن تفتقد فقط إلى هذا الشعور بالطمأنينة

شاهد النسخة الأصليةرد0

MevShadowranger

· 01-11 15:32

هل فاز أوروبا حقًا بهذه الطريقة؟ لا تزال الولايات المتحدة تتشاجر رأس المال يتجه نحو التنظيم، هذه الموجة حقًا واضحة عند إصدار MiCA، تبدو قانون Clarity Act في الولايات المتحدة كأنه نكتة اليقين هو الأهم، هذا هو ما تريده المؤسسات ربما هولندا على وشك الانطلاق، المشاريع التي تتوافق مع القواعد تتدفق هناك اللعبة السياسية في الولايات المتحدة، في النهاية، كانت التشفير هو الذي تحمل الضرر بدلاً من الانتظار، من الأفضل اتخاذ القرار الآن، أوروبا فتحت أبوابها بالفعل عشر سنوات مقابل الصراع المستمر، هذا المقارنة قاسية جدًا باختصار، من لديه القواعد الواضحة هو الذي يأكل اللحم، الأمر ليس بهذه التعقيد

شاهد النسخة الأصليةرد0