آخر البيانات وصلت: احتمالية أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير في يناير قد وصلت إلى 96%. هذه النتيجة لا تكاد تكون مفاجأة، السوق استوعبها بالفعل بشكل كامل.

لماذا نحن واثقون من ذلك؟ السبب في ذلك ليس معقدًا في الواقع. على الرغم من أن التضخم يتراجع بالفعل، إلا أنه لم يصل بعد إلى مستوى آمن تمامًا. في الوقت نفسه، سوق العمل لا يزال قويًا، والظروف المالية لم تنهار، مما يعني أن الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه سبب ملح لخفض الفائدة. بالنسبة لصانعي السياسات، الحفاظ على الوضع الراهن أقل مخاطرة بكثير من التعديلات العشوائية.

لكن هناك تحول مثير للاهتمام هنا — هل يعني عدم تغيير سعر الفائدة أن الأخبار سلبية؟ ليس بالضرورة. عندما تكون النتيجة شبه محسومة، يكون السوق قد قام بالفعل بعمليات البيع مسبقًا. المعركة الحقيقية تبدأ الآن. المهم هو معرفة: متى ستبدأ أول خفض للفائدة تحديدًا؟ هل سيطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات أكثر لطفًا في خطاباته؟ كم من الوقت سيستمر بيئة الفائدة العالية؟

هذه الأسئلة الثلاثة هي التي ستحدد بشكل حاسم أين يتجه تدفق السيولة بالدولار، وكيف ستتم إعادة تقييم الأصول ذات المخاطر، وأين ستتجه الأموال العالمية بشكل محدد.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، التوقعات الواضحة تعتبر فرصة في حد ذاتها. بعد تلاشي عدم اليقين على المدى القصير، سيبدأ السوق في التمييز — أي المشاريع لديها قاعدة مستخدمين ونموذج دخل حقيقي؟ ما الذي يخطط له المؤسسات بشكل سري؟ وأين تقع نوافذ التحول في السياسات على المدى المتوسط والطويل؟

ببساطة، قرار عدم خفض الفائدة في يناير أصبح أمرًا محسومًا. والأهم من ذلك بعد ذلك هو "كيف يقول الاحتياطي الفيدرالي" وليس "ماذا يفعل". الانتظار والترقب دائمًا يمنح الفرصة لمن يستعد جيدًا.