#预测市场 أسواق التنبؤ حقاً بدأت تقلع. عام 2025 من الرهان على ترامب إلى المراهنة على دوري الرجبي الوطني، هذا المسار فجّر كل الحدود تماماً — Kalshi بقيمة 110 مليارات دولار، وPolymarket حصلت على 20 مليار من ICE، هل تصدقها؟

الشيء الأكثر سخفاً هو أن هذا لم يعد ممارسة حصرية في أوساط العملات الرقمية. Robinhood و DraftKings و FanDuel وجميع عمالقة التمويل التقليدي يهاجمون هذا المجال، والجميع يتسابقون قبل قدوم كأس العالم 2026 لتعزيز مراكزهم. Robinhood وحده حقق 300 مليون دولار عائد سنوي من عمليات تجارة الأحداث، مما جعلها أسرع قطاع نمواً.

لكن الحقيقة أكثر قسوة — من يفوز ومن يخسر لم يعد يتحدد بالابتكار في المنتج، بل بما إذا كانت السلطات التنظيمية تقبل هذا الأسلوب. ورقة إيقاف من ولاية كونيتيكت أو نيفادا، والمنصة يجب أن تمتثل وتسحب الخدمة. قنوات التوزيع والقدرة على الامتثال أصبحت الخندق الواقي الحقيقي، وهذا عالم مختلف تماماً عن "الحرية المطلقة" في أوساط العملات الرقمية منذ خمس سنوات.

سوق الرياضة هي "ماكينة سحب الحركة المرور" عالية التكرار منخفضة القيمة، بينما السياسة والعوامل الكلية هي "المغناطيس الرأسمالي" — وهذا يشرح أيضاً لماذا تظهر أكثر المنصات جدلاً في الأسواق غير الرياضية. الحد الأقصى للمبلغ كبير، واللمس على المناطق الحساسة للرأي العام يسهل أن ينقلب.

إذا أصبح كأس العالم 2026 فعلاً اختبار ضغط، فقط المنصات التي يمكنها العمل بثبات تحت الحمل الأقصى والتسوية بشكل موثوق دون أن تتعرض للملاحقة التنظيمية ستبقى حتى الجولة التالية. أحلام المنصات الصغيرة المستقلة قد تحتاج إلى الاستيقاظ منها.