الكثير من الناس يشعرون بالارتباك حول سؤال واحد: عندما تشتري الحيتان الكبيرة والمؤسسات كميات ضخمة من البيتكوين عبر OTC، حتى لو كان حجم التداول كبيراً جداً، فلن يثير موجات في السوق، فإذاً ما الذي يدفع سعر BTC للارتفاع؟

الإجابة في الواقع ليست معقدة، يمكن تلخيصها في كلمتين: الندرة. بدقة أكثر، إنها الجفاف المستمر للسيولة مضافاً إليه نقل المشاعر تدريجياً عبر السوق.

**القوة طويلة الأجل لاختفاء السيولة**

تخيل البورصة كخزان مياه، والتداول عبر OTC يشبه دلاء ضخمة خارج الحوض. يبدو أنه لا علاقة له بالحوض، لكن التأثير الفعلي عميق جداً.

عندما تشتري المؤسسات 100,000 عملة BTC عبر OTC، يتم عادة نقل هذه العملات مباشرة من محافظ المعدنين أو المالكين الكبار إلى حسابات المؤسسات. النقطة الأساسية هي أن هذه العملات ال 100,000 تختفي من السوق المتداولة. لن تُعرض هذه العملات على البورصة، ولن تشارك في التداول اليومي.

عندما تقل العملات المتاحة بشكل مستمر في البورصة، ينقلب الوضع. حتى لو قام الأفراد برفع قوة شراء صغيرة فقط، فإنهم سيواجهون نقصاً خطيراً في الطلبات البيعية. عندما تحاول أوامر شراء محدودة اللحاق بأوامر بيع نادرة بشكل متزايد، يجب أن يرتفع السعر بشكل كبير. هذا هو السبب في أن أمر شراء بسيط يبدو ليس مهماً في بعض الأحيان يمكنه رفع السوق بأكملها.

تحركات إعادة التخزين من قبل وسطاء OTC تزيد من تأجيج الأوضاع. مثل طاولات التداول المتخصصة معينة، حيث الأرصدة الحالية لديهم ليست كافية أبداً. عندما تبدأ العملات في البورصة بالندرة، يحتاجون إلى إعادة التخزين. لكنهم لن يلقوا 100,000 عملة في المرة الواحدة، بل يقسمونها إلى أجزاء صغيرة، ويدخلون السوق تدريجياً بمبالغ صغيرة. قد لا ترى أوامر كبيرة على السطح، لكنك ستلاحظ أن الطلب يبقى قوياً بشكل غريب، وينتهي السعر برفعه تدريجياً من خلال هذا الشراء المستمر الدقيق.

**نقل المشاعر: التفاعل المتسلسل من السلسلة إلى السوق**

شفافية السوق الحالية تفوق بكثير ما كانت عليه في الماضي. بعد أن تتم فعليات حيتان OTC، تتحرك العملات على السلسلة - تنتقل من محفظة A إلى محفظة B، ويمكن اكتشاف هذه المعلومات على الفور.

منصة X وأدوات التحليل المختلفة على السلسلة ستنشر على الفور هذه الإشارة: حيتان كبيرة تجمع العملات. بمجرد أن يرى الأفراد والروبوتات عالية التردد هذا الإجراء، يقومون فوراً بالشراء بناءً على الاتجاه العام في البورصة. هذا التحويل من معلومات السلسلة إلى أوامر شراء في البورصة هو العملية الكاملة لنقل المشاعر.

الأكثر إثارة للاهتمام هو تأثير الرافعة المالية في سوق العقود. حالياً، اكتشاف سعر البيتكوين يتم دفعه بنسبة كبيرة من قبل سوق العقود الآجلة. بمجرد اختراق السعر أسعار التصفية للمركز البائع، ستتم تصفية تلك المراكز البائعة المجبرة بأسعار السوق. سيتم إزالة أوامر البيع التي تضغط على السعر في المواضع العالية بشكل قسري، وستأكل أوامر السوق مباشرة أوامر الجانب الصاعد. هذا يشبه إضافة وقود لاتجاه الارتفاع، فيندفع السعر بسرعة نحو مستويات أعلى.

لذلك تتشكل السلسلة الكاملة بهذه الطريقة: ندرة الرموز عبر OTC → نشر إشارات السلسلة → متابعة الأفراد والروبوتات → زيادة أوامر الشراء في البورصة → تصفية العقود → ارتفاع معجل للسعر. كل حلقة ترتبط ارتباطاً وثيقاً، وعلى الصعيد النهائي تتجمع في النهاية في اتجاه صعودي يبدو كأنه "ظهر من العدم".