سوق العملات المشفرة الليلة تحول إلى حفل درامي مباشر. البيانات غير الزراعية وتعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي اصطدما معاً، مما جعل غموض السوق يصل إلى أقصى درجة. في الوقت الحالي، انخفض البيتكوين للتو من أعلى مستوياته إلى حوالي 8.9 ألف دولار، وتراجع الإيثيريوم أيضاً إلى حاجز 3000 دولار، والسوق بأكمله ينقل رائحة عدم الاستقرار من خلال التذبذب المتكرر. بصراحة، هذه الحركة السعرية الليلة عامل حاسم في النمط خلال الأشهر القادمة—فتح أبواب سوق الثور مبكراً، أم تصحيح أول؟ كل شيء يعتمد على كيفية تطور هذه البيانات والمعلومات.

بدلاً من أن تجر السوق نحو الضوضاء، من الأفضل أن ترتب أولاً المنطق الأساسي. يجب توضيح مقدمة واحدة: احتمالية خفض أسعار الفائدة في يناير تقريباً صفر. بيانات أداة المراقبة الأحدث لعقود صناديق الاحتياطي الفيدرالي من CME موجودة أمامنا—احتمالية خفض الفائدة الحالية فقط 11.6%، هذا الاحتمال صغير جداً مثل الفوز باليانصيب. لذلك، توقف عن الخيال بشأن حقن السيولة من البنك المركزي في أوائل الشهر.

ما يستحق حقاً المراقبة الدقيقة هو نمط خفض الفائدة لسنة 2026 بأكملها. هذا العامل هو المتغير الأساسي الذي يحدد ما إذا كان سوق العملات المشفرة يمكن أن يطلق جولة ثورية جديدة. الأسواق انقسمت في آرائها حول هذا إلى معسكرين رئيسيين، والنزاع إلى حد ما مكثف.

وفقاً لبيانات توقعات السوق من Polymarket، الحالة الأكثر احتمالاً هي خفض الفائدة مرتين في عام 2026، بحجم تراكمي قدره 50 نقطة أساس، هذا الاحتمال يشكل 28%. الترتيب الثاني هو خفض الفائدة 3 مرات، 75 نقطة أساس تراكمية، الاحتمال 22%. أما بخصوص خفض الفائدة 4 مرات أو أكثر، الاحتمال حتى أقل من 17%، وهو حدث احتمالي منخفض.

ومع ذلك، ألقى عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان وجهة نظر جريئة. قال هذا المسؤول بصراحة أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض الفائدة 150 نقطة أساس في عام 2026، وأقسم أنه يمكنه إنشاء مليون فرصة عمل من لا شيء من خلال خفض الفائدة—هذا الموقف واضح أنه أكثر تقدماً من التوقعات السوقية العامة. الخلاف بين فصيل المجلس وفصيل السوق يكمن هنا، أحدهما يدعم التيسير الكبير، والآخر صحي نسبياً.

بالنسبة للمتداولين، هذا الاختلاف هو فرصة. إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يميل حقاً نحو طريق التيسير، فستزداد توقعات خفض الفائدة تدريجياً، وستصبح منطق عودة السيولة إلى سوق العملات المشفرة قائماً. لكن إذا ظل سعر الفائدة بين البنوك الاحتياطي مرتفعاً أو تراجع قليلاً فقط، فستنخفض جاذبية الأصول المشفرة نسبياً.

هذا هو السبب في أن حركة السعر الليلة حاسمة جداً. ستؤثر بيانات التوظيف غير الزراعية مباشرة على توقعات السوق بشأن الهبوط الناعم للاقتصاد، وبالتالي التأثير على تسعير خفض الفائدة. وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي والميل السياسي هو إشارة مباشرة. التذبذب الحالي للبيتكوين والإيثيريوم هو عملية السوق في هضم هذه المتغيرات.

يجب أن تكون الاستراتيجية الحالية هي: مراقبة دقيقة لإصدار البيانات والتصريحات الرسمية، وفي نفس الوقت وسع نظرك أكثر—من مستوى التوظيف غير الزراعي الشهري إلى نمط خفض الفائدة السنوي. اتجاه سوق العملات المشفرة الكبير عادة لا يتحدده حدث واحد، بل تحدده السيولة الكلية هذه البيئة. ما إذا كان عام 2026 سيشهد حقاً دورة خفض الفائدة، وما حجم خفض الفائدة، هذا هو العامل المقرر للأداء لاحقاً.