مؤخرًا، نظرت إلى حركة سعر البيتكوين، وهناك بعض الأمور المثيرة للاهتمام. منذ التصحيح الذي حدث في نهاية العام وحتى الآن، السوق يظهر بالفعل بعض الإشارات المختلفة — من تلك الحالة الدفاعية في تقليل الرافعة المالية سابقًا، إلى التحول تدريجيًا نحو تحمل المخاطر بشكل انتقائي. ببساطة، السوق بدأ يبحث عن قاعه، وبدأ بعض المستثمرين يجرؤون على الدخول.

بالنسبة للسعر، من الارتداد من حوالي $87,000 إلى $94,400، يبدو أن الارتفاع جيد إلى حد ما. لكن المشكلة في المنطقة بين $92,100 و$117,400، حيث لا تزال أوامر البيع كثيفة جدًا. الاختبار الحقيقي هو ما إذا كان السعر يستطيع أن يستقر فوق مستوى $99,100 — وهو خط تكلفة المدى القصير للمستثمرين، وتجاوزه هو الذي سيؤكد أن الاتجاه قد تغير حقًا.

كيف نرى البيانات على السلسلة؟ الضغط على المستثمرين على المدى الطويل يتراجع بشكل واضح، مما يدل على أن كبار المستثمرين لم يعودوا مستعجلين لبيع ممتلكاتهم. المستثمرون على المدى القصير لا زالوا يعانون من خسائر تقريبًا بنسبة 5%، ويجب أن يستعيد السوق مزاجه تدريجيًا. لكن هناك إشارة إيجابية — تدفقات صناديق ETF بدأت تتحول من التدفق الخارج إلى التدفق الداخل الصافي، مما يعكس عودة الطلب من المؤسسات.

أما بالنسبة للعقود الآجلة، فهي أيضًا مثيرة للاهتمام. بعد فترة من تقليل الرافعة المالية وتنظيف السوق، بدأ بناء مراكز جديدة، مما يدل على تحسن جزئي في الميل للمخاطرة. في نهاية العام، تم تصفية أكثر من 45% من مراكز الخيارات، مما جعل هيكل السوق أكثر وضوحًا. بشكل عام، نحن الآن في نقطة تحول مهمة، وما إذا كان السعر سيستقر فوق $99,100 سيحدد بشكل مباشر الاتجاه القادم.