أعلنت شركة مورغان ستانلي مؤخرًا عن تقديم طلب لصندوق تداول ETF للـ SOL الفوري، وذلك بعد أن أطلقت من قبل صندوقي بيتكوين وإيثيريوم، مما يمثل مرة أخرى خطوة من وول ستريت نحو الأصول المشفرة. فور صدور الخبر، ارتفع سعر SOL، محققًا زيادة تزيد عن 9% خلال الأسبوع.

بصراحة، هذا خبر إيجابي قوي لـ Solana. فهو بمثابة تذكرة شرعية تفتح له الباب مباشرة أمام التمويل التقليدي. والأرقام تتحدث أيضًا — فخلال ستة أشهر فقط من إطلاق أول صندوق ETF لـ Solana، تم جذب أكثر من 8 مليارات دولار من الاستثمارات.

لكن لا تتسرع في الاحتفال. دخول المؤسسات إلى السوق يشبه سيفًا ذا حدين، ويجب النظر إلى الجانب الآخر بعناية.

من ناحية، فإن ETF يمكن أن يجلب تدفقات رأس مال إضافية ويعزز من اعتراف السوق، وهذا أمر طبيعي. المشكلة من ناحية أخرى — عندما تتجه التداولات تدريجيًا من السلسلة إلى بورصات وول ستريت، فإن وزن المراهنة على السعر يتحول أيضًا. قد يتضاءل الدفع وراء المجتمع وسرديات النظام البيئي، وربما تُطغى قصص الابتكار في بيئة Solana على المضاربات الرأسمالية.

باختصار، القيمة الحقيقية لـ SOL على المدى الطويل تعتمد على ما إذا كان بإمكان النظام البيئي الاستمرار في إصدار تطبيقات ناجحة. المؤسسات تراهن على المسار، لكن المسار في النهاية يعتمد على المجتمع لبنائه. عندما يهلل رأس المال للابتكار المالي، فإن "البناء" الأهم هو تلك الأشياء غير المرئية وغير الملموسة — الأنشطة على السلسلة، تطوير التطبيقات، توافق المجتمع. هذه هي الأسس التي لا يمكن لـ Solana الاستغناء عنها.