## باستخدام فكرة مختلفة لكسب المال: لعبة المضاربة بين الاقتراض بفائدة منخفضة والادخار بفائدة عالية

مؤخرًا، ظهرت ظاهرة مثيرة للاهتمام في السوق — حيث أن اقتراض عملة USD1 المستقرة من خلال بروتوكول DeFi ربحية الفائدة السنوية فقط 1-3%، في حين أن استثمار العملات المستقرة في البورصات الرئيسية يحقق عوائد تتراوح بين 18-22%. من النظرة الأولى، يبدو أن الفرق في الفائدة بين 15-21% وكأنه هدية من السماء.

لكن هل الأمور بهذه البساطة حقًا؟

### لماذا يحدث هذا التفاوت في أسعار الفائدة

في الواقع، المنطق وراء ذلك واضح جدًا. يختلف المنطق الأساسي وراء عمل DeFi والبورصات المركزية — سوق DeFi لا يزال في مرحلة الاستكشاف، وغالبًا ما تقدم المنصات حوافز مالية لجذب المستخدمين من خلال دعم معدلات الفائدة؛ في حين أن البورصات تحتاج إلى سيولة مستمرة من العملات المستقرة لدعم التداول، ولذلك فهي مستعدة لدفع فوائد أعلى لجذب الأموال. آليات التسعير في السوقين لم تتطابق بعد، مما يترك مجالًا للمضاربة.

ببساطة، هو أن تستعير من منصة A بسعر رخيص، وتؤجر في منصة B بسعر أعلى.

### يبدو الأمر مثاليًا، لكن هل المخاطر غير موجودة حقًا؟

أولًا، المخاطر الرئيسية — العقود الذكية في مجال DeFi دائمًا ما تحمل مخاطر أمنية غير معروفة. بالإضافة إلى ذلك، في حال حدوث تقلبات حادة في السوق، قد تواجه سيولة هذه الاستراتيجيات اختبارًا.

وبالتفكير أكثر، فإن معدلات الفائدة ليست ثابتة. المنصات قد تغير سياساتها التحفيزية في أي وقت لتعديل هيكل المستخدمين. إذا ارتفعت معدلات الفائدة على جانب الاقتراض أو انخفضت على جانب الادخار، فإن مساحة المضاربة قد تتضيق بسرعة.

### حقيقة مؤلمة

هذه الفرص الربحية في جوهرها دليل على أن كفاءة السوق لا تزال غير كاملة. بمجرد أن يكتشف المزيد من الناس هذا الأسلوب، سيزداد المشاركون، ويؤدي ارتفاع الطلب على الاقتراض إلى رفع الفائدة، بينما زيادة المنافسة على الادخار ستخفض العوائد — وعندها، ستذوب الفروق في الأرباح بسرعة مثل الآيس كريم. لذلك، إذا كنت تنوي تجربة الأمر، فالسرعة مهمة جدًا.

في سوق العملات المشفرة، الدخول المبكر دائمًا يمنحك ميزة على المتأخرين.