كثير من الناس يتجاهلون مشكلة أساسية في حوكمة DAO: عندما يكون تكلفة الهجوم أقل من قيمة الخزينة، فإن الهاكرز يرون DAO كآلة صراف آلي تلقائية.

تخيل سيناريو. خزينة بروتوكول DeFi مليئة بالأصول، لكن القيمة السوقية لرموزه منخفضة بشكل غريب. إذا اشترى شخص جميع الرموز في السوق الثانوية، كم سيكلفه ذلك؟ وإذا كانت هذه التكلفة أقل بكثير من الأصول الحقيقية في الخزينة، فإن عملية اختطاف الحوكمة تتحول من احتمال نظري إلى تهديد حقيقي.

لقد حدثت مثل هذه الأمور بالفعل مرات عديدة. من خلال قروض فلاش أو عمليات شراء كبيرة في السوق غير المنظمة OTC، يسيطر المهاجم على 51% من أصوات التصويت، ثم يقترح عملية تحويل مباشرة: تحويل أموال الخزينة إلى محفظته الخاصة. انتهى الأمر. يبدو أن العملية "حكم على السلسلة بشكل طبيعي"، لكنها في الجوهر سرقة صرفة.

خذ مثالاً على بروتوكول معين، الذي وضع بالفعل آليات قفل زمنية وقفل رموز طويل الأمد لزيادة صعوبة الهجوم. هذه التدابير الوقائية ليست مجرد ديكور، لكنها ليست حصنًا منيعًا أيضًا. الخطر الحقيقي هنا هو: عندما ينخفض سعر العملة بشكل حاد، وتقل القيمة السوقية المتداولة بشكل كبير، ومع ذلك، فإن البروتوكول لا يزال ينمو بسبب حجم الأعمال، والخزينة لا تزال تتزايد. الفجوة بين الاثنين تتسع، وفي النهاية قد تصل إلى وضع غريب حيث تكون القيمة السوقية المتداولة أقل من صافي قيمة الخزينة.

بالنسبة للمستثمرين، أحد مؤشرات المراقبة العملية هو: **نسبة القيمة السوقية المتداولة مقابل صافي قيمة الخزينة**. عندما تقترب هذه النسبة من 1:1 أو تتقلب إلى الجانب الآخر، يجب أن تدق أجراس الإنذار. لأنه في ذلك الوقت، يتلاشى هالة الحوكمة اللامركزية، وما يتبقى هو الخزينة التي يراقبها اللصوص.

لا تخلط بين اللامركزية وملاذ آمن من المخاطر. الأرقام هي الأصدق دائمًا.