أنا أعمل في إدارة صندوق في أحد بروتوكولات الحوكمة ذات السيولة العالية، وقد مررت بعدة أخطاء في العامين الأولين.

عندما كانت البيئة لا تزال في فترة الأرباح العالية، راهنت بالكامل على أصول عالية التقلب، ونتيجة لذلك فاتتني فرصة تحقيق دخل ثابت؛ وعندما انفجرت قيمة الائتمان، بقيت متمسكًا بالتكوينات القديمة، وبهذا أُغلقت نافذة الاكتتاب الجديدة؛ والأسوأ من ذلك، عندما تم تحديث قواعد البيئة، بدأت استراتيجيتي بالكامل تفشل. وصل أقصى سحب من صندوق السيولة إلى 10.2%، وفي تلك الفترة لم أتمكن من تحقيق أرباح حتى مع ارتفاع السوق، وعندما انخفض السوق كانت الخسائر فادحة.

حدث التحول بعد تحديث كبير لإصدار البيئة. لم تعد تخصيصاتي تتماشى مع الدورة الجديدة، ونتيجة لذلك خسرت 68,000 دولار في شهر واحد، وهذا هو الذي أيقظني.

أدركت أن المفتاح في التشغيل المتقدم ليس هو التنبؤ الدقيق بالسوق، بل هو بناء نظام "تصحيح الاختلالات" — يلتقط بشكل فوري نقاط الانفصال بين تخصيص الحقوق ودورة البيئة، ويقوم بالتصحيح الدقيق لتمكين صندوق السيولة من التكيف ديناميكيًا مع إيقاع السوق الجديد.

الطريقة المحددة هي كسر فخ "التخصيص الثابت"، وبناء نظام ثلاثي المستويات يتضمن "التعرف على المشكلة - التصحيح - التكيف". أولاً، تحليل التغيرات الأساسية في دورة بروتوكول البيئة (فترة الأرباح، فترة قيمة الائتمان، فترة التحديثات الإدارية، فترة التذبذب والتعديل)، ثم مقارنة ذلك مع التخصيصات والاستراتيجيات التشغيلية الخاصة بك على مختلف الأصول المرهونة، وتحديد أين حدث الاختلال، وأخيرًا، تصحيح الثغرات من خلال تعديل المراكز، تحسين الاستراتيجيات، وتحديث القواعد. بهذه الطريقة، يمكن لصندوق السيولة أن يظل ينمو بشكل مستقر عبر دورات متتالية.