ZEC انخفض بنسبة 30% أمس، وصناديقي الرسائل انفجرت فوراً.

"هل فريق المشروع هرب؟" "هل هذه العملة انتهت تماماً؟"

حسناً، أنا بالفعل أستطيع حفظ هذا النمط من الردود. في عالم العملات المشفرة، كلما انخفض سعر العملة، تكون ردة الفعل الأولى أن هناك مشكلة في الفريق. لقد أصبح هذا النمط من التفكير ردة فعل شرطية، لكن بصراحة، الوضع مع Zcash هذه المرة أعقد بكثير من ذلك.

لقد أجريت أبحاثاً في الحوكمة المشفرة لسنوات عديدة، وأستطيع أن أضمن: هذا ليس انهياراً للمشروع، بل هو "ألم هيكلي" ضروري جداً. من منظور آخر، Zcash تمر بامتحان لا يمكن لأي مشروع تشفير طموح أن يتفاداه — وهو الانتقال من ورشة عمل صغيرة إلى جيش نظامي. تماماً كما يجب على المراهقين أن يتحررضوا من قيود آبائهم ليكبروا، يجب على مشاريع التشفير أيضاً أن تتخلص من قيود الحوكمة القديمة.

**عندما تنحرف الحوكمة، تصبح أخطر من ثغرات الأكواد**

الكثيرون يراهنون على نجاح مشاريع التشفير بناءً على التكنولوجيا وحدها. لكن دعني أخبرك: الفخاخ الحقيقية لا تكون في الأكواد، بل في طبقة الحوكمة.

المشكلة في Zcash ببساطة: الفريقان يريدان أن يجعلا المشروع يكسب المال ويتحرر من قيد التبرعات، لكنهما لا يستطيعان الاتفاق على "كيفية الكسب". قوة تدمير هذا الانهيار في التوافق أكبر بكثير من أي خلل تقني.

البنك الدولي للتسويات كشف بالفعل حقيقة: ما يسمى "اللامركزية الكاملة" هي في الواقع وهم، والنسق الأساسي للحوكمة يتطلب بالضرورة درجة معينة من المركزية في اتخاذ القرارات. إطار الحوكمة غير الربحي في Zcash حمى نقاء المشروع التقني في البداية، لكن عندما أراد المشروع التمويل والتوسع والوصول للمستخدمين والقيام بعمليات تجارية حقيقية، تحول هذا النظام إلى عائق ضخم.

تريد التمويل؟ يجب أن تمر عبر موافقات التبرعات المتعددة. تريد التطور السريع؟ يجب أن تنتظر اتفاق جميع الأطراف. هذا يشبه استخدام عربة يدوية لرحلة عبر القارات — مهما كان التصميم دقيقاً، لا يمكنها مواكبة وتيرة السوق.