في يوم 10 أكتوبر، حدث شيء ما؟ تم تدمير أصول مشفرة بقيمة 190 مليار دولار تمامًا خلال موجة تصفية تاريخية. ما الذي يختبئ وراء هذا الاضطراب السوقي غير المسبوق؟ قدم بعض المحللين تفسيراتهم — حيث تم إغلاق مراكز الرافعة المالية للمشاركين في السوق في فترة زمنية قصيرة جدًا، مما أدى إلى رد فعل متسلسل. هذا ليس مجرد مسألة أرقام. عندما تظهر تدفقات خارجة ذات اتجاه واضح بمثل هذا الحجم الكبير من الأموال على المدى القصير، فإن آلية تسعير السوق بأكملها تتعرض للاضطراب. من التصفية القوية في سوق العقود الآجلة، إلى الانخفاض المفاجئ في السوق الفوري، وصولًا إلى كشف مخاطر منصات الإقراض اللامركزية، كل حلقة من هذه السلسلة تضخم موجة الصدمة. لقد كانت هذه الحادثة درسًا للمتداولين: في لعبة الرافعة المالية العالية، غالبًا ما يكون لحظة نفاد السيولة هي اللحظة الأكثر خطورة.