أثار خبر جديد مؤخراً نقاشات كثيرة في الأوساط المالية — تريد أمريكا فرض حد أقصى لسعر الفائدة على بطاقات الائتمان بنسبة 10% وما دون، مع بدء التنفيذ من 20 يناير.

يبدو أن هذا الخبر مفاجئ جداً، لأن أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان الأمريكية حالياً تتراوح عموماً بين 20% إلى 30%، وهذا يشكل بالفعل عبئاً كبيراً على المستهلك العادي. وإذا طُبقت هذه السياسة فعلاً، قد تنخفض نفقات الفائدة الشهرية بشكل حاد للأسر ذات الدخل المتوسط والمنخفض والموظفين الشباب، وسيتوفر لديهم المزيد من السيولة النقدية. من منظور قصير الأجل، هذا قد يدعم مباشرة الإنفاق في قطاع التجزئة.

لكن تظهر المشكلة — ماذا حول البنوك وشركات بطاقات الائتمان؟ عندما تُقيّد نماذجهم الربحية عالية الفائدة، ستنخفض هوامش أرباحهم حتماً. ومن المتوقع أنهم سيتجهون نحو تعويض الإيرادات من خلال رسوم السنوية والرسوم الخدمية. وفي الوقت نفسه، بالنسبة للمتقدمين ذوي درجات ائتمان أضعف، قد يتم تشديد الحدود الائتمانية، وستصبح معايير إدارة المخاطر أكثر صرامة. يجب إعادة تعديل منطق الائتمان في كامل النظام المالي.

من منظور أكبر، هذه الإجراءات السياسية تطلق إشارة واضحة — تخفيف ضغط الديون على الأسر والقيد على الربح المفرط لرأس المال المالي. بالطبع، يرى البعض أن هذا قد يدفع المزيد من الناس للاهتمام بالمنتجات والحلول المالية الأكثر شفافية وذات القواعد الأوضح.

بغض النظر عن كيفية تطور الأمور، هذه الرسالة نفسها تنقل بالفعل إشارة قوية جداً: قد يتعرض هيكل تمويل الاستهلاك الأمريكي لإعادة هيكلة شاملة.