بيتكوين بالقرب من $90K لكن دعم صندوق المؤشرات المتداولة يتراجع

المصدر: CoinTribune العنوان الأصلي: بيتكوين بالقرب من $90K لكن دعم ETF يضعف الرابط الأصلي: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-near-90k-but-etf-support-weakens/ يقترب البيتكوين من 90000 دولار، لكن الحركة الرئيسية تحدث في مكان آخر. بينما تتعرض صناديق المؤشرات المتداولة لتدفقات خارجة هائلة، يبدأ المستثمرون المؤسساتيون في إعادة تموضع استراتيجي. هذا التحرك المزدوج، الهادئ لكنه هيكلي، يكشف عن سوق في تحول، حيث لم تعد تدفقات رأس المال تستجيب فقط لمنطق السعر. وراء الوهج الظاهر، يجري اختيار دقيق للأصول، وهو علامة على نضوج جديد في منظومة العملات الرقمية.

صناديق المؤشرات بين الوهج الأولي والانكماش غير المتوقع

بدأ العام الجديد بشكل جيد للبيتكوين، حيث جذبت صناديق المؤشرات المتداولة $646M في أول يوم تداول. استجاب السوق بحماس. وفقًا لبيانات FarSide Investors، تم تسجيل تدفقات صافية بقيمة 1.1 مليار دولار خلال اليومين الأولين من تداول صناديق المؤشرات في يناير. دفعت هذه الزيادة البيتكوين إلى أعلى مستوى أسبوعي عند 94,458 دولارًا في وقت مبكر من الاثنين.

ومع ذلك، بدأ الاتجاه في الانعكاس اعتبارًا من الأربعاء مع ثلاثة أيام متتالية من التدفقات الخارجة، حيث بلغت ذروتها يوم الخميس مع $398 مليون دولار في عمليات السحب. تكشف هذه البيانات عن انعكاس سريع في مراكز المؤسسات، مما يخفف من الحماسة الأولية.

الأرقام الرئيسية:

• تدفقات بقيمة +1.1 مليار دولار في 2 و3 يناير
• وصل البيتكوين إلى 94,458 دولارًا في الاثنين التالي
• $398 مليون دولار في عمليات السحب يوم الخميس، 4 يناير
• تسجيل ثلاثة أيام متتالية من التدفقات الخارجة بين الأربعاء والجمعة
• سعر البيتكوين الحالي: 90,527 دولارًا

تعكس هذه التدفقات المتقلبة ديناميكية لا تزال غير مستقرة. بعيدًا عن إشارة شراء طويلة الأمد، يبدو أن الموجة الأولية تتسم بالتداول التكتيكي بعد العطلات، وربما مرتبط بقيود السيولة أو بجني الأرباح السريع. وهكذا، يثير الأمر تساؤلات حول فكرة أن صناديق المؤشرات الفورية وحدها تشكل قاعدة دعم قوية للسوق. بالتأكيد، لدى المستثمرين المؤسساتيين الوسائل لتحريك السوق، لكن نواياهم ليست دائمًا واضحة ولا تتماشى دائمًا مع استراتيجية تراكم مستدامة.

المؤسسات تفرز المشاريع الصلبة

بعيدًا عن التقلبات الظاهرة على البيتكوين وصناديق المؤشرات الخاصة به، يمر اتجاه أعمق عبر منظومة العملات الرقمية: إعادة تقييم ضخمة للعملات البديلة.

يرى جيمي كوتس، كبير المحللين في Real Vision، أن الأمر يمثل تصحيحًا نوعيًا: “إعادة تقييم أقوى بروتوكولات الطبقة 1 وسلاسل الكتل، من حيث اعتماد الشبكة والأساسيات، حتى مع بداية دورة متعددة السنوات من تدفق رأس المال المؤسساتي.”

بعبارات واضحة، كان العام الماضي بمثابة مرشح: فقدت رموز التمويل اللامركزي 67% من قيمتها في المتوسط، ورموز سلاسل العقود الذكية 66%. هذا الانخفاض ليس تراجعًا عامًا، بل هو اختيار قاسٍ من قبل المستثمرين المحترفين.

في سياق إعادة التموضع هذه، تتغير معايير الاستثمار. لم تعد التركيزات على السرديات الواعدة، بل على الأداء الحقيقي على السلسلة. وفقًا لمنصة Nansen، حققت سولانا $585 مليون دولار من الإيرادات خلال سنة واحدة، متقدمة على ترون ( )$576M، مما يجعلها واحدة من أكثر سلاسل الكتل ربحية من حيث الرسوم.

يلاحظ نيكولاي سوندجارد، محلل في Nansen، أن “صناديق سولانا المتداولة لا تزال تسجل تدفقات رأس مال، لكن هذا لا ينعكس بالكامل في مقاييس على السلسلة. من ناحية أخرى، تستفيد إيثيريوم من تدوير بعض الجهات الفاعلة التي تنتقل من البيتكوين إلى ETH.” بمعنى آخر، بينما لا تزال بعض البروتوكولات تجذب رأس مال في الأسواق الثانوية، إلا أن بيانات على السلسلة أحيانًا تحكي قصة مختلفة.

تباطؤ تدفقات رأس المال يبقي البيتكوين في حالة انتظار، معلقًا بين إعادة التموضع المؤسساتي وعدم اليقين الفني. بدون محفز فوري، يبدو أن السوق يختبر مرونته الخاصة، مستمعًا لإشارات الاقتصاد الكلي أو القطاعية القادمة.