أساس التكلفة طويل الأجل لإيثريوم يظل ثابتًا: تشكيل أرضية هيكلية بالقرب من 2.8 ألف دولار

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: أساس التكلفة طويلة الأمد لإيثريوم ثابت: تشكيل أرضية هيكلية بالقرب من 2.8 ألف دولار الرابط الأصلي:

نظرة عامة: دعم إيثريوم الهيكلي تحت التدقيق

يواجه إيثريوم صعوبة في استعادة مستوى 3,100 دولار مع تضييق حركة السعر واستعداد السوق لاتخاذ خطوة حاسمة. بعد أسابيع من التداول المتقلب، لا يزال ETH عالقًا بين محاولات الصعود المتلاشية ومقاومة علوية مستمرة، مما يترك المحللين منقسمين بشدة حول ما هو القادم. لا يزال أقلية تتوقع أن يستعيد إيثريوم قوته وفي النهاية يتحدى أعلى مستوياته على الإطلاق، بينما يشير السرد السائد إلى عام 2026 هابط يتسم بطلب أضعف وظروف سيولة أكثر ضيقًا.

وسط هذا الغموض، يقدم تقرير CryptoQuant منظورًا طويل الأمد يقطع الضوضاء قصيرة الأمد. يركز التحليل على سعر التجميع الحقيقي لعناوين إيثريوم، وهو مقياس يتتبع متوسط تكلفة أساس العناوين التي تجمع ETH باستمرار بدلاً من تداوله بنشاط. على عكس مؤشرات الزخم، يعكس هذا المقياس المكان الذي يكون فيه المشاركون على المدى الطويل مستعدين لاستثمار رأس المال على مدى فترات ممتدة.

جدير بالذكر أن تكلفة التجميع هذه اتجهت بشكل ثابت نحو الأعلى منذ 2020. حتى خلال الانخفاض الحاد في 2022–2023، عندما تصحح سعر ETH بشكل حاد، حافظ حاملو المدى الطويل إلى حد كبير على موقفهم بدلاً من الاستسلام. هذا السلوك أسس قاعدة متينة تحت السوق.

اليوم، استقر سعر التجميع هذا في نطاق 2,700–2,800 دولار، مكونًا فعليًا منطقة تكلفة هيكلية لإيثريوم. مع تذبذب ETH فوق هذه المنطقة بقليل، يواجه السوق سؤالًا حاسمًا: هل ستستمر هذه الدعامة طويلة الأمد في تثبيت السعر، أم أن الظروف الكلية المتغيرة ستتحدى أخيرًا نظامًا ظل قائمًا لسنوات.

نظام التجميع طويل الأمد لإيثريوم يواجه اختبارًا حاسمًا

يجادل التقرير بأن النقاش حول إيثريوم يتغير. القضية الرئيسية لم تعد ما إذا كانت منطقة التجميع بين 2,700 و2,800 دولار ستصمد على المدى القصير، بل ما إذا كان بإمكان هذا النظام الطويل الأمد للتجميع أن يستمر إلى الأبد. وفقًا لبيانات CryptoQuant، يبرز إيثريوم بشكل حاد عن سوق العملات البديلة الأوسع عند النظر من خلال هذا العدسة.

منذ 2022، عانت معظم العملات البديلة من انخفاضات عميقة دون أن تتشكل قاعدة تكلفة تجميع متينة. غياب الشراء المستمر على المدى الطويل يفسر جزئيًا سبب ضعف واهتزاز التعافي عبر مجموعة العملات البديلة. بالمقابل، أظهر إيثريوم مرارًا القدرة على الاحتفاظ بقناعة الحاملين على المدى الطويل عبر فترات ضغط متعددة، بما في ذلك 2018، 2020، 2022، وحتى التقلبات التي شهدها 2025.

ومع ذلك، تتطور الأسواق، ولا تدوم الأنظمة الهيكلية إلى الأبد. غالبًا ما تكون فترات الاستقرار الظاهر أكثر عرضة للتغيير بسبب الافتراضات الأساسية. من منظور مستقبلي، تبرز سينارانيوهان.

طالما أن سعر ETH يتداول بالقرب من أو فوق تكلفة تجميعه، فهذا يشير إلى أن المشترين على المدى الطويل لا زالوا منخرطين، مما يعزز مرونة إيثريوم مقارنة بمعظم العملات البديلة. من ناحية أخرى، كسر مستمر دون هذا النطاق التكاليفي سيشير إلى تحول سلوكي مهم بين الحاملين على المدى الطويل—وهو ما قد يتحدى فكرة أن إيثريوم قد هرب بشكل دائم من إطار تقييم ما قبل 2020.

في بيئة اليوم، تسيطر تقلبات السعر القصيرة الأمد على الاهتمام، لكن المعركة الهيكلية الكامنة تحت السطح قد تحدد في النهاية دورة إيثريوم الكبرى التالية.

السعر يتماسك مع دفاع الثيران عن منطقة 3,000 دولار

يتم حالياً تجميع إيثريوم حول مستوى 3,100 دولار بعد فشله في استعادة مناطق المقاومة الأعلى، مما يعكس سوقًا عالقًا بين الاستقرار ومخاطر الاستمرار. يظهر الرسم البياني أن ETH يتداول أدنى متوسطاته المتحركة القصيرة والمتوسطة الأمد، حيث أصبح المتوسطان لمدة 50 و100 يوم الآن بمثابة مقاومة ديناميكية بدلاً من دعم. يؤكد هذا التحول أن الهيكل الأوسع لا يزال تصحيحيًا بعد الرفض من منطقة 4,000–4,200 دولار في بداية الدورة.

جدير بالذكر أن منطقة 3,000–3,100 دولار ظهرت كمحور حاسم. لقد دافع السعر مرارًا وتكرارًا عن هذه المنطقة، مما يشير إلى وجود طلب وتراكم قصير الأمد. ومع ذلك، يظل الزخم الصعودي محدودًا، حيث تم مواجهة كل ارتداد بضغوط بيع بالقرب من المتوسطات المتحركة الهابطة. هذا السلوك نموذجي للأسواق التي تحاول تشكيل قاعدة بعد انخفاض طويل بدلاً من بدء انعكاس اتجاه نظيف.

من منظور هيكلي، لا يزال ETH فوق المتوسط المتحرك طويل الأمد، والذي لا يزال يميل صعودًا. يشير ذلك إلى أن الاتجاه الكلي الأكبر لم ينكسر تمامًا، على الرغم من ضعف الزخم القصير الأمد. كما انخفض الحجم خلال الانتعاشات الأخيرة، مما يعزز فكرة أن المشترين يفتقرون إلى الاقتناع.

بالنسبة للثيران، يتطلب الأمر استعادة مستدامة لمستوى 3,300 دولار لتحويل الزخم وتحدي الهيكل الهابط. حتى ذلك الحين، يبدو أن إيثريوم محصور في مرحلة تجميع، مع استمرار مخاطر الهبوط إذا فشل دعم 3,000 دولار في الصمود.