هل ستدخل ETH قريبًا في فترة تجميع؟ البيانات على السلسلة تكشف عن تحول في السوق

بيع الضغط فجأة يتراجع: ماذا قد يعني ذلك

تُظهر بيانات النشاط على السلسلة في بورصات العملات المشفرة الكبرى تحولًا مثيرًا للاهتمام — انخفاض كبير في ضغط البيع النشط (حجم البيع من قبل المتخذين). انخفض المتوسط ​​الـ30 يومًا إلى حوالي 6.3 مليار دولار، مسجلاً أدنى مستوى منذ مايو.

قد يبدو الأمر غير ملحوظ، لكن بالنسبة للمتداولين الذين يرغبون في فهم وتيرة السوق، فإن هذا هو إشارة يجب أخذها على محمل الجد. هذا التراجع في البائعين عادةً ما يشير إلى أن السوق قد يكون قد أكمل مرحلة التوزيع، ويستعد للانتقال إلى مرحلة التجميع.

لقطة حالية لبيانات ETH:

• حجم التداول خلال 24 ساعة: 356 مليون دولار
• التغير خلال 24 ساعة: +0.73%

لماذا نركز على البيع النشط؟

فهم ما هو الضغط (الضغط) ضروري جدًا لتوقعات السوق. يعكس البيع النشط أولئك المشاركين الذين لا يرغبون في الانتظار، ويودون التخلص من ممتلكاتهم بسرعة بالسعر الحالي. عادةً ما تنشأ هذه الأوامر من ثلاثة حالات:

الحالة الأولى: البيع الذعري. عندما تظهر أخبار سلبية كبيرة، يسرع الملاك في البيع بالسعر السوقي، متجاهلين السعر. هذا السلوك يكون واضحًا بشكل خاص خلال الاتجاه الهابط.

الحالة الثانية: وقف الخسارة المنطقي. عندما يصل السعر إلى مستوى وقف الخسارة المحدد، يتم تنفيذ العديد من الأوامر المسبقة، مما يؤدي إلى ذروة في ضغط البيع.

الحالة الثالثة: استراتيجية المؤسسات أو كبار المستثمرين. قد يقومون بتقليل مراكزهم بشكل استراتيجي عندما يعتقدون أن السوق مبالغ فيه، ويبيعون تدريجيًا.

الآن، تراجع ضغط البيع إلى أدنى مستوى خلال نصف سنة، مما يعني أن هذه الأنواع الثلاثة من عمليات البيع تتناقص. بعبارة أخرى، فإن عدد البائعين الذين يرغبون في الخروج من السوق بشكل عاجل غير كافٍ بشكل واضح.

من مرحلة التوزيع إلى مرحلة التجميع: تحول السوق

يمكن فهم ديناميكيات سوق Ethereum على النحو التالي:

لقد انتهت مرحلة التوزيع (فترة جني الأرباح للمضاربين على الارتفاع) من أشد مراحلها. في ذلك الوقت، كان المستثمرون الذين حققوا أرباحًا خلال الارتفاع يبيعون بشكل جماعي، مما أدى إلى زيادة ضغط البيع. لكن الآن، تقريبا، انتهت موجة البيع هذه.

قد تتشكل الآن مرحلة التجميع (فترة تراكم القاع). عادةً، يظهر السوق خلال هذه المرحلة كالتالي: يتذبذب السعر ضمن نطاق معين، ويكون التداول ضعيفًا، والمستثمرون الأفراد في حالة ترقب، بينما يشتري المستثمرون الأذكياء عند الانخفاض. هذا هو التحضير للارتفاع طويل الأمد.

لكن هناك لكن مهم — فقط ضعف ضغط البيع لا يكفي لتأكيد أن الاتجاه الصاعد قد بدأ. نحتاج أيضًا إلى رؤية هجوم نشط من جانب المشترين.

مؤشرات أخرى على السلسلة يجب مراقبتها

قبل اتخاذ أي قرار تداول، من المهم أيضًا مراقبة هذه المؤشرات:

حجم الشراء النشط (Taker Buy Volume)
هو المفتاح لتأكيد أن الطلب بدأ يعود. إذا ظل حجم الشراء منخفضًا، حتى مع تراجع ضغط البيع، فإن السوق قد يظل في حالة ركود وليس في مسار صعودي.

الفتح المفتوح للعقود الآجلة (Open Interest)
عندما يتزامن توسع OI مع حجم التداول، غالبًا ما يشير إلى دخول أموال جديدة. وعلى العكس، فإن الانخفاض قد يدل على تراجع مشاركة السوق.

عمق السيولة
هو كثافة أوامر الشراء والبيع عند مستويات سعرية مهمة. السوق ذات السيولة الكافية يسهل تكوين اتجاه صحي، بينما عندما تنفد السيولة، يكون من السهل أن يتعرض السوق لضربات قوية.

تحركات محافظ كبار المستثمرين
مراقبة أنماط خروج/دخول عناوين الحيتان، خاصة تغييرات أنشطة Staking، يمكن أن تكشف مبكرًا عن تحركات المؤسسات.

الخلفية الكلية: لعبة معقدة في عام 2025

السنة لا تزال مليئة بالتقلبات:

• اتجاه السياسة النقدية لا يزال العامل الرئيسي في تحديد مزاج المخاطر في الأصول المشفرة
• مخاطر الرافعة المالية في سوق المشتقات قد تؤدي إلى تضخيم تقلبات الأسعار
• تقدم النظام البيئي للتطبيقات يحدد الأساسيات طويلة الأمد لـ ETH
• تحديثات السياسات التنظيمية في المناطق القضائية الرئيسية قد تثير مفاجآت

في ظل هذه البيئة، يتسم المشاركون في السوق بحذر أكبر — قل عدد من يرغبون في البيع بسرعة، لكن أيضًا عدد من يرغبون في الشراء عند القاع ليس كبيرًا. هذا التوازن الدقيق هو علامة على مرحلة التجميع.

السيناريوهات المحتملة والمخاطر

استنادًا إلى البيانات الحالية، هناك عدة سيناريوهات يجب مراقبتها:

الأكثر احتمالًا: التراكم الجانبي
يظل ETH يتذبذب ضمن نطاق ضيق، مع انخفاض في حجم البيع، وتوازن بين البائعين والمشترين، حتى يظهر محفز خارجي يكسر الجمود.

احتمال أقل: التعافي التدريجي
يبدأ حجم الشراء النشط في الارتفاع تدريجيًا، مع توسع معتدل في OI، ووجود سيولة جيدة، مما يخلق اتجاهًا تصاعديًا معتدلًا.

سيناريو المخاطر: اختبار القاع مرة أخرى
أحداث مفاجئة مثل مخاطر السيولة أو تغييرات مفاجئة في السياسات قد تؤدي إلى زيادة حادة في البيع، وإعادة اختبار السوق للقاع.

كيف يتعين على المتداولين التصرف

1. التحكم الصارم في الرافعة المالية — حتى مع وجود إشارات إيجابية، تجنب الاقتراض المفرط قبل التأكد من الاتجاه
2. استخدام استراتيجية التراكم التدريجي — استثمر بشكل تدريجي بدلاً من استثمار كامل مرة واحدة، لتقليل مخاطر التوقيت
3. تحديد أوامر وقف خسارة واضحة — قبل الدخول، حدد الحد الأقصى للخسارة التي يمكنك تحملها
4. متابعة مؤشرات السلسلة باستمرار — حجم الشراء، OI، السيولة، هي مصادر إشارات لاتخاذ القرارات التالية
5. مراقبة التقويم الاقتصادي والأحداث الكبرى — قرارات الفائدة، البيانات الاقتصادية، والنشرات المهمة تتطلب حذرًا خاصًا

الخلاصة

انخفض ضغط البيع النشط على Ethereum إلى أدنى مستوى خلال نصف سنة (متوسط ​​30 يومًا: 6.3 مليار دولار)، مما يعكس أن السوق يمر من مرحلة التوزيع الحادة. هذا هو إشارة إيجابية — تراجع قلق البائعين. لكن، لإعلان بداية موجة صعود جديدة، نحتاج إلى رؤية تعزيز واضح في الشراء النشط، توسع في الفتح المفتوح للعقود، وتحسن السيولة على السلسلة.

في عام 2025، المليء بالتقلبات، لا يزال مسار ETH يتطلب مراقبة مستمرة وتكيف من قبل المشاركين في السوق. المستثمرون الذين يدمجون تحليل البيانات على السلسلة، ومراقبة سوق المشتقات، وتقييم الظروف الكلية سيكونون أكثر قدرة على التقاط لحظة التحول.

تذكر: تراجع الضغط البيعي هو مجرد مقدمة، واللحظة الحاسمة تتطلب أن يكتبها المشترون.