مسؤولو البنك المركزي الياباني يشيرون إلى الثقة في استدامة زخم نمو الأجور طوال عام 2025. مؤخرًا، أكد مدير فرع ناغويا على توقعات بتمديد زيادات الرواتب القوية، مما يخلق بيئة مواتية للشركات لامتصاص ونقل ضغوط التكاليف إلى الأسفل.

يحمل هذا التطور دلالات مهمة لمشاركي السوق. عندما تؤيد البنوك المركزية الكبرى مسارات أجور أعلى، فإن ذلك عادةً ما يشير إلى استمرار التضخم ويغير حسابات السياسة النقدية. إذا استمرت تكاليف العمالة في الارتفاع بينما تنجح الشركات في تمرير النفقات إلى المستهلكين، فقد تتفاقم ضغوط الركود التضخمي — وهو سيناريو كان يعاني منه أسواق العملات المشفرة تاريخيًا خلال فترات رفع أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، يشير تفاؤل بنك اليابان الحذر بشأن ديناميكيات الأجور إلى ثقته في مرونة الطلب المحلي. سواء ترجم ذلك إلى ظروف نقدية أكثر تشددًا أو ظل مرنًا، فإن ذلك سيشكل علاقات الأصول عبر الأسهم والسلع والأصول الرقمية في الأرباع القادمة.