بدء تدوير الأصول في نهاية العام: تخطي اليوان الصيني حاجز 7، المعادن الثمينة تتصدر ارتفاعات السوق العالمية

اليوان الصيني في مسيرة تصاعدية إضافية، وطلب التغطية في نهاية العام يشتعل

في ظل إغلاق الأسواق الرئيسية خلال عطلة عيد الميلاد، شهد سعر صرف اليوان الصيني خارج المقاطعة مقابل الدولار الأمريكي في 25 ديسمبر ارتفاعًا دراماتيكيًا. حيث وصل أعلى مستوى للارتفاع إلى 6.9960، متجاوزًا حاجز 7.0 مرة أخرى بعد سبتمبر 2024، كما انخفض سعر الدولار مقابل اليوان في السوق الداخلية إلى 7.0051، مسجلًا أدنى مستوى منذ مايو 2023. وأفاد المتداولون بشكل عام أن الطلب على التغطية في نهاية العام قوي، وأن الدولار الخارجي يفتقر إلى زخم للانتعاش، مع توقعات السوق بأن البنك المركزي يميل إلى دعم اليوان ليواصل الارتفاع تدريجيًا.

وأشارت أحدث تقارير جولدمان ساكس إلى أن بنك الشعب الصيني يتبادل بين التعبير عن “المرونة” و"الصلابة" في الأشهر الأخيرة، مما يوحي بأن البنك منفتح على قوة اليوان، لكنه في الوقت ذاته يأمل في تباطؤ وتيرة الارتفاع لتجنب تأثيرات سلبية على الصادرات. واحتفظ جولدمان ساكس بتوقعاته لمعدل الصرف: أن يصل الدولار مقابل اليوان إلى 6.95، 6.90، و6.85 بعد 3، 6، و12 شهرًا على التوالي.

الذهب والفضة يرتفعان معًا، والنسبة الذهبية تصل إلى مستوى جديد

استمرت مشاعر التحوط في نهاية العام في التصاعد، حيث شهد سوق المعادن الثمينة في 26 ديسمبر معلمًا جديدًا. حيث ارتفع سعر الذهب إلى 4504 دولارات، متجاوزًا لأول مرة حاجز 4500 دولار؛ وارتفع سعر الفضة إلى 73.67 دولار، مسجلًا أعلى مستوى على الإطلاق. في ظل توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية العالمية وضغوط المخاطر الجيوسياسية، يزداد وزن الذهب كملاذ آمن تقليدي، ليصبح عنصرًا مهمًا في تشكيلات المحافظ الاستثمارية.

الاحتياطي الفيدرالي يخطط لخفض معتدل للفائدة العام القادم، وتغيرات في المشهد العالمي للفائدة

أصدرت بنك أوف أمريكا تقييمًا جديدًا لتوقعات الاقتصاد لعام 2026. ويتوقع البنك أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة مرة واحدة في يونيو ويوليو من العام المقبل، مع توقع أن ينخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى نطاق 4% إلى 4.25% بنهاية العام، مع وجود مجال لمزيد من الانخفاض. ويعني ذلك أن ظروف الاقتراض العالمية ستصبح أكثر تساهلاً، ولكن لن تصل إلى مستوى التيسير المفرط في فترات انخفاض الفائدة التاريخية، مما يصعب على سوق العقارات والأسهم استعادة موجاتها السابقة.

البنك الياباني يصر على رفع الفائدة، وهاكويتا ياناغي يرسل إشارات تصعيدية

ألقى محافظ البنك الياباني هاروهيكو كوامورا خطابًا أمام كبار المسؤولين الاقتصاديين، مؤكدًا أن البنك سيواصل رفع أسعار الفائدة. وأشار إلى أن التضخم الأساسي في اليابان يقترب تدريجيًا من هدف 2%، وأن سوق العمل الهيكلي سيستمر في دفع الأجور والأسعار للارتفاع. وأوضح أن الشركات قد نقلت بشكل كبير التكاليف إلى المواد الغذائية والسلع الأخرى، وأن اليابان تتشكل الآن كآلية لارتفاع الأجور والتضخم بشكل متزامن. وبالنظر إلى أن المعدلات الحقيقية لا تزال منخفضة، أشار كوامورا إلى أن البنك سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا تحقق السيناريو الأساسي.

وفي الوقت نفسه، أعلن رئيس الوزراء الياباني فوميو كيشيدا أن ميزانية السنة المالية 2026 ستبلغ 122.3 تريليون ين، وهو أعلى مستوى على الإطلاق، مع تحديد إصدار السندات الحكومية الجديدة عند 29.6 تريليون ين، وانخفاض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي لأول مرة إلى 24.2%، وهو أدنى مستوى منذ 27 عامًا. ويعكس ذلك جهود التوازن بين الانضباط المالي والنمو الاقتصادي.

حركة الأسهم التقنية على الأبواب، والقطاع نصف الموصي على وشك تجاوز تريليون دولار

قال محلل أشباه الموصلات في بنك أوف أمريكا، فيفيك أريا، إن تطور الذكاء الاصطناعي في منتصف تحول هيكلي يمتد لعشر سنوات، مع استمرار الزخم الصناعي في الارتفاع، مع قيادة الشركات الرائدة بوضوح. وتوقع أن تصل مبيعات أشباه الموصلات العالمية إلى 30% نموًا في 2026، مع تجاوز المبيعات السنوية لأول مرة تريليون دولار. الشركات ذات الهوامش العالية والمكانة السوقية الثابتة ستكون محور استثمار الأموال، مع ذكر شركات مثل نفيديا، وبرودكوم، ولام ريسيرش، وكول، وأردينو، وCadence Design Systems.

توصلت نفيديا إلى اتفاق ترخيص مع شركة Groq الناشئة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي، حيث حصلت على ترخيص لاستخدام تقنيات Groq وتوظيف مديرها التنفيذي، سايمون إدواردز، مع استمرار Groq في العمل بشكل مستقل. تركز الشركة على مجال “الاستنتاج”، وهو المجال الذي تواجه فيه نفيديا منافسة شرسة.

الأسهم الأمريكية لن تتكرر الارتفاعات المئوية المزدوجة في العام القادم

قال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA، إنه يتوقع أن يتطلب تحقيق مكاسب مزدوجة الرقم في سوق الأسهم الأمريكية “تشغيل جميع المحركات بسرعة كاملة”. وضع هدفًا لمؤشر S&P 500 عند 7400 نقطة بنهاية 2026، بزيادة حوالي 7% عن المستويات الحالية، مما يشير إلى أن الارتفاعات في العام القادم قد لا تتكرر كما كانت في الماضي.