الذهب يحافظ على استقراره مع استمرار عدم اليقين في الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية في إبقاء الأسعار مرتفعة

لا يزال الذهب ملاذًا آمنًا حيث تواصل حالة عدم اليقين المحيطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي والمفاوضات السلمية المتوقفة دعم الأسعار. بعد أن وصل إلى ذروة لمدة سبعة أسابيع عند 4,353 دولارًا، تراجع XAU/USD قليلاً لكنه لا يزال يحافظ على مستوى فوق 4,300 دولار، مما يعكس التوازن الدقيق بين جني الأرباح واهتمام الشراء المستمر.

مزاج السوق: استمرار دعم الذهب بفضل السرديات المتنافسة

لا تزال مرونة المعدن الثمين مثيرة للإعجاب على الرغم من جني الأرباح خلال عطلة نهاية الأسبوع. عند 4,302 دولار، تواصل أسعار الذهب الاستفادة من مزيج من إشارات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة، وضعف مؤشرات سوق العمل، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية. بينما قام المتداولون بتسجيل أرباح بعد الأداء الأسبوعي القوي — حيث ارتفعت المعدن بنسبة 0.51% بحلول يوم الجمعة — فإن الهيكل الداعم الأساسي يشير إلى إمكانية مزيد من الارتفاع.

آراء مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتباينة أضفت غموضًا على توقعات السياسة. عبّر جيفري شميت، من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، عن قلقه من أن التضخم لا يزال “مرتفعًا جدًا”، داعيًا إلى موقف أكثر تشددًا في المستقبل. في حين مال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، إلى الصبر، متوقعًا خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس إذا سارت الظروف الاقتصادية وفق توقعاته. وأكدت آنا بولسون من فيلادلفيا ضعف سوق العمل لكنها تتوقع أن يتراجع التضخم خلال العام المقبل مع تراجع تأثيرات الرسوم الجمركية، بينما لا تزال بيت هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند متشددة بشأن التضخم وتفضل سياسة أكثر تشددًا.

هذه الضوضاء من الآراء تخلق بالضبط نوع عدم اليقين الذي يفيد الذهب. مع ندرة البيانات الاقتصادية المتاحة بسبب اضطرابات الحكومة وتأخير مؤشر أسعار المستهلك، تظل تحركات الاحتياطي الفيدرالي القادمة غير واضحة. هذا الغموض وحده يحافظ على ارتفاع أسعار الذهب.

نقاط البيانات التي تعزز موقف الذهب

أظهرت إشارات سوق العمل ضعفًا أكثر مما كان متوقعًا. قفزت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر إلى 236,000 من 192,000 سابقًا، مما يشير إلى وجود تصدعات في مرونة التوظيف. كما انخفضت المطالبات المستمرة إلى 1.838 مليون، مما يوحي باستقرار في البطالة على المدى الطويل، لكن الارتفاع في الطلبات الجديدة يشير إلى الحذر.

على الصعيد الجيوسياسي، توقفت مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا، مع إشارة البيت الأبيض إلى الإحباط من وتيرة المحادثات. هذا الجمود يحافظ على مزاج تجنب المخاطر، داعمًا للأصول الدفاعية مثل المعادن الثمينة.

ارتفعت عوائد الخزانة قليلاً، مع سند العشر سنوات عند 4.19%، بزيادة أربع نقاط أساس. والأهم بالنسبة للذهب، أن العوائد الحقيقية — التي تتحرك عكس أسعار الذهب — انخفضت إلى 1.872%، مما يوفر زخمًا داعمًا. يظل مؤشر الدولار ثابتًا حول 98.35، لا يوفر مقاومات أو دعمًا كبيرًا للذهب.

الصورة الفنية: توقف المؤشر الصاعد لكن السيطرة لا تزال بيد الثيران

لا تزال الاتجاه الصاعد للذهب سليمًا على الرغم من التراجع المعتدل. يشير مؤشر القوة النسبية إلى زخم شراء قوي، مع إشارات التشبع في الشراء التي تدل على طلب أساسي قوي. إذا اخترق XAU/USD أعلى مستوى يوم الجمعة عند 4,353 دولار، فإن الرقم القياسي التاريخي عند 4,381 دولار يدخل حيز التنفيذ، مع أهداف إضافية عند 4,400، 4,450، و4,500.

مستويات الدعم التي يجب مراقبتها: إذا انخفضت أسعار الذهب دون أعلى مستوى في 11 ديسمبر عند 4,285 دولار، فراقب ضغط البيع الإضافي نحو 4,250 و4,200. لا تزال المؤشرات فنية ذات ميل صعودي، مما يشير إلى أن الثيران يلتقطون أنفاسهم فقط بدلاً من الاستسلام.

لا يزال الذهب أداة استثمار جذابة في بيئة تتسم بعدم اليقين السياسي والتوترات الجيوسياسية.