الذهب يشهد تقلبات بعد اجتماع الفيدرالي، وإشارات خفض أسعار الفائدة لا تزال بعيدة

الحالة الحالية لأسعار الذهب

سعر الذهب الفوري الآن عند $2,047.21 بينما يتداول العقود الآجلة عند $2,064.4 بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أمس، عاد السعر ليظهر ضعفًا بعد أن رفض رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول احتمال خفض سعر الفائدة في مارس، السوق شهد تقلبات واضحة

الاحتياطي الفيدرالي يثبت السعر مع رسالة متشددة

في اجتماع الفيدرالي اليوم، قرر مجلس الاحتياطي الأمريكي الإبقاء على سعر الفائدة عند 5.25%-5.50%، وهو الحفاظ على الوضع الراهن للمرة الرابعة على التوالي. ومع ذلك، أشار بيان اللجنة بشكل أكثر حدة، مما جعل آمال السوق بشأن خفض السعر في مارس مجرد احتمال نظري.

قال باول بوضوح في المؤتمر الصحفي إن صانعي السياسات يرغبون في رؤية مزيد من البيانات لتأكيد أن التضخم يتراجع بشكل حقيقي. وقال: “نريد أن نرى بيانات أكثر جودة”، وهو تعبير يدل على موقف الانتظار والترقب من البنك المركزي.

تغييرات في اللغة والمعنى

تغير بيان السياسة النقدية في عدة نقاط، حيث أزال المجلس عبارة تشير إلى الاستعداد لرفع السعر، واستبدلها بالقول إن التضخم يتجه نحو هدف 2% الخاص بالفيدرالي.

الأهمية في هذا التغيير ليست لنقل تحول نحو التخفيف من السياسة، بل لإبلاغ السوق أن التحركات القادمة ستكون بناءً على البيانات فقط. وأشار البيان إلى أن “اللجنة لا تتوقع خفض السعر إلا عندما تكون هناك ثقة أكبر بأن التضخم يتجه بشكل مستدام نحو 2%”.

بيانات سوق العمل والتضخم

لا تزال سوق العمل تظهر قوة، لكن هناك إشارات على التباطؤ. أبلغت شركة ADP عن إضافة القطاع الخاص 107,000 وظيفة في يناير، وهو أقل من المتوقع، لكنه لا يزال يشير إلى سوق توظيف يتوسع.

الأكثر إثارة للاهتمام هو مؤشر تكلفة التوظيف، الذي يتابعه الفيدرالي عن كثب، والذي ارتفع بنسبة 0.9% فقط في الربع الرابع، وهو أدنى معدل زيادة منذ الربع الثاني من 2021. وفيما يتعلق بالتضخم المبطّن، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 2.9% في ديسمبر مقارنة بالعام السابق، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2021.

وجهة نظر المحللين

قال آدم بوتون من Forexlive.com إن البيان يحمل بعض التحيز الطفيف لصالح الدولار الأمريكي، حيث إن الفيدرالي رفض احتمال خفض سعر الفائدة في مارس. يرى بول أشورث من Capital Economics أنه على الرغم من وجود توجه، إلا أن خفض الفائدة في مارس لا يزال غير مرجح.

الاقتصاديون الذين يراقبون الأمور من الخارج يرون أنه إذا كانت هناك رغبة حقيقية من البنك المركزي في تغيير توقعات السوق، فربما يستخدم باول كلمة “صبور” بشكل أكثر تكرارًا، لكن ما يحدث يبدو أنه تأكيد على الموقف السابق، وأن كل شيء يعتمد على البيانات.

احتمالية خفض السعر

وفقًا لحسابات CME Group، فإن السوق يضع احتمال 64% أن يظل الفيدرالي على سعره في اجتماع 19-20 مارس. وأشار أعضاء اللجنة في ديسمبر إلى احتمال خفض السعر بمقدار 0.75% خلال عام 2024، وهو أقل من السعر الذي تسعّره العقود الآجلة.

الذهب يواجه تحديات لكنه لا يزال قادرًا على المقاومة

على الرغم من أن بيان السياسة النقدية دعم زخم الدولار، إلا أن الذهب لا يزال قادرًا على مقاومة الضغوط بشكل جيد. انخفض السعر تقريبًا بنسبة 1% بعد تصريحات باول، لكنه يبدو أنه يحاول التعافي.

التحليل الفني للذهب على المدى القصير

على المدى القصير، تظهر مخططات الذهب اليومية إشارات على استمرارية معينة. بعد أن كان في اتجاه هابط سابق، ارتفع السعر بشكل متواصل لأكثر من 3 أيام. تقاطع المتوسطات المتحركة EMA 12 و 26 يقترب من التكرار مرة أخرى.

قبل أن يتمكن من العودة إلى الاتجاه الصاعد على المدى القصير، قد يواجه مقاومة حول مستوى $2,049-$2,056، وهو أعلى مستوى في الشهر الماضي. على الجانب الهابط، الدعم الأول يقع عند $2,041-$2,039، يليه $2,034-$2,030، قبل أن يختبر السعر خط الاتجاه السابق عند $2,027.

على الرغم من التعافي، فإن احتمالية التراجع لا تزال قائمة، خاصة إذا غير السوق وجهة نظره بشأن الاقتصاد أو التضخم مرة أخرى. هذا الأسبوع سيظهر بوضوح ما إذا كان السعر قادرًا على الثبات فوق المتوسطات المتحركة EMA 12-26 أم لا.