انخفض زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي دون مستوى 0.6600 مع قوة الدولار الأمريكي: ما الذي يدفع تحركات العملة؟

يواصل الدولار الأسترالي مساره التنازلي مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً اليوم السادس على التوالي من الخسائر لزوج AUD/USD. على الرغم من الإشارات إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يضيق السياسة النقدية في أقرب وقت في فبراير، فشل العملة في الحصول على دعم معنوي كبير، مما يعكس القوة السائدة للدولار الأمريكي في الأسواق العالمية.

الصورة الفنية تتجه نحو التشاؤم بالنسبة للدولار الأسترالي

من الناحية الفنية، كسر زوج AUD/USD أدنى منطقة دعم مهمة عند قرب 0.6600، مما يشير إلى تحول في الزخم. يتداول الزوج الآن تحت متوسطه المتحرك الأسي ذو التسعة أيام (EMA)، بالإضافة إلى تواجده أسفل القناة الصاعدة التي كانت تدعم سابقًا المزاج الصعودي.

إذا استمر الضغط الهبوطي، قد يختبر الدولار الأسترالي الحاجز النفسي عند مستوى 0.6500، مع احتمال استمرار الضعف نحو أدنى مستوى له منذ ستة أشهر عند 0.6414 المسجل في أغسطس. على جانب التعافي، يظهر مقاومة عند المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام حول 0.6619، وقد يؤدي الاختراق فوق هذا المستوى إلى تحدي أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685، يليه 0.6707 — وهو أقوى مستوى منذ أكتوبر 2024. اختراق هذه المنطقة سيجعل الحد العلوي للقناة عند حوالي 0.6760 في دائرة الضوء.

توقعات التضخم ترتفع، لكن السوق يركز على أمور أخرى

ارتفعت توقعات التضخم للمستهلكين في أستراليا إلى 4.7% في ديسمبر، من أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 4.5% في نوفمبر، مما يشير إلى استمرار الضغوط السعرية في الاقتصاد. تعزز هذه البيانات السردية المتشددة حول بنك الاحتياطي الأسترالي، حيث تتجه أكبر المقرضين الأستراليين — بنك الكومنولث وبنك أستراليا الوطني — الآن نحو رفع أسعار الفائدة بشكل أسرع مما كان متوقعًا سابقًا.

تسعير أسواق المبادلة يضع احتمالية حوالي 28% لرفع سعر الفائدة في فبراير، مع ارتفاع الاحتمالات إلى ما يقرب من 41% في مارس. يعكس ذلك ثقة متزايدة في أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيتحرك لمواجهة التضخم العنيد في اقتصاد محدود القدرة. ومع ذلك، على الرغم من هذه الإشارات التضخمية، يظل الدولار الأسترالي تحت الضغط، مما يدل على أن أسواق العملات تتعرض لدفع قوى متنافسة في اتجاهات مختلفة.

مؤشر الدولار الأمريكي يحافظ على استقراره وسط غموض مجلس الاحتياطي الفيدرالي

مؤشر الدولار (DXY)، الذي يتابع أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، لا يزال قويًا عند حوالي 98.40. ينبع هذا القوة من تراجع التوقعات لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر القادمة.

عرضت بيانات سوق العمل الأخيرة صورة مختلطة: زادت الرواتب في نوفمبر بمقدار 64,000 — وهو أعلى قليلاً من التوقعات — بينما تم تعديل أرقام أكتوبر بشكل كبير نحو الأسفل. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ 2021، مما يشير إلى تبريد تدريجي في مكاسب التوظيف. جاءت مبيعات التجزئة ثابتة على أساس شهري، مما يعزز المخاوف من تباطؤ الطلب الاستهلاكي.

لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين بشأن الحاجة إلى مزيد من التسهيل النقدي. يتوقع متوسط توقعات الاحتياطي الفيدرالي خفضًا واحدًا فقط في عام 2026، على الرغم من أن بعض صانعي السياسات لا يتوقعون أي خفض على الإطلاق. بالمقابل، يتوقع المتداولون خفضين. حالياً، يقدر أداة CME FedWatch احتمال ثبات أسعار الفائدة بنسبة 74.4% في اجتماع يناير، مرتفعًا من حوالي 70% قبل أسبوع.

أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك أن تقرير الوظائف قدم إشارة مختلطة، لكن العديد من الاستطلاعات تشير إلى ارتفاع تكاليف المدخلات، مع تصميم الشركات على حماية هوامش الربح من خلال زيادة الأسعار. حذر من الإعلان عن النصر على التضخم قبل الأوان، مشيرًا إلى أن ضغوط الأسعار تتجاوز العوامل المتعلقة بالتعريفات الجمركية. يتركز توقع الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 عند حوالي 2.5%.

البيانات الاقتصادية العابرة للحدود تضغط على توقعات النمو العالمي

يبدو أن الزخم الاقتصادي في الصين يتراجع. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر — أقل بكثير من التوقعات عند 2.9% وقراءة الشهر السابق — بينما سجل الإنتاج الصناعي 4.8%، وهو أدنى من التوقع عند 5.0%. تدهور الاستثمار في الأصول الثابتة إلى -2.6% منذ بداية العام، مخفقًا في التوقع عند -2.3%، ويمثل انكماشًا أكثر حدة من أكتوبر عند -1.7%.

وفي الوقت نفسه، أظهرت أنشطة التصنيع في أستراليا تحسنًا بسيطًا، حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6. ومع ذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 51.0 من 52.8، وتراجع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.1 من 52.6، مما يشير إلى تباطؤ واسع النطاق في الاقتصاد الأسترالي.

كشفت بيانات التوظيف من مكتب الإحصاءات الأسترالي أن معدل البطالة ظل ثابتًا عند 4.3% في نوفمبر، متجاوزًا التوقع عند 4.4%. ومع ذلك، رسمت تغييرات التوظيف صورة مقلقة، مع فقدان 21,300 وظيفة في نوفمبر مقابل مكاسب قدرها 41,100 في أكتوبر (مُعدلة)، مما يخالف التوقعات التي كانت تتوقع زيادة قدرها 20,000 وظيفة.

أداء العملات عبر أزواج رئيسية

برز الدولار الأسترالي كأضعف أداء في سوق العملات اليوم، لا سيما مقابل الين الياباني. بينما تراجع AUD بنسبة 0.19% مقابل الدولار الأمريكي، انخفض بشكل أكثر حدة مقابل الين. على سبيل المثال، تظهر معدلات التحويل مثل 103 دولار أمريكي إلى دولار كندي قوة الدولار الأمريكي الأوسع، الذي يواصل التقدّم مقابل العملات الحساسة للمخاطر ويتداول بشكل أكثر دفاعية مقابل أصول الملاذ الآمن.

تكشف جداول الأداء عن سوق منقسم: العملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري حافظت على استقرار نسبي، بينما تحملت العملات المرتبطة بالسلع والنمو ضغط البيع بشكل أكبر.

ما القادم لزوج AUD/USD؟

الفارق بين توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي المتشددة وضعف AUD/USD يبرز ديناميكية سوقية حاسمة: فروق أسعار الفائدة وحدها لا يمكنها دعم عملة عندما يتحول المزاج العالمي للمخاطر ويستفيد الدولار الأمريكي من توقعات تثبيت الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. حتى يستعيد الزوج مستوى المتوسط المتحرك الأسي عند 0.6619، يظل الميل الفني هبوطيًا، مع قلة المحفزات لعكس الاتجاه على المدى القصير خارج تدهور حاد في البيانات الاقتصادية الأمريكية أو خطوة غير متوقعة من بنك الاحتياطي الأسترالي لرفع الفائدة.