كيف ستتغير أسعار صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني في عام 2026؟ هل لا يزال الوقت مناسبًا للاستثمار الآن؟

منذ عام 2025، أظهر سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني خصائص واضحة للتقلب الثنائي الاتجاه. يتراوح سعر الصرف في السوق الداخلية بين 7.1 و7.3، مع ارتفاع سنوي بنسبة 2.40٪؛ بينما يتذبذب في السوق الخارجية بين 7.1 و7.4، مع ارتفاع بنسبة 2.80٪. مع دخول نوفمبر، وبفضل تخفيف التوتر في العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، شهد اليوان مقابل الدولار الأمريكي ارتفاعًا واضحًا، حيث وصل إلى 7.0765، مسجلاً أعلى مستوى له خلال عام تقريبًا.

استعراض تاريخي: مسار سعر صرف اليوان خلال 5 سنوات

لفهم اتجاه سعر صرف الدولار مقابل اليوان الحالي، من الضروري مراجعة تطور السنوات الخمس الماضية.

2020-2021 كانا فترة قوة لليوان. في بداية الجائحة، انخفض اليوان إلى 7.18، لكن مع السيطرة المبكرة على الوباء من قبل الصين، وعودة الاقتصاد بسرعة، بالإضافة إلى سياسة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى مستويات قريبة من الصفر، ارتد اليوان بقوة إلى 6.50، محققًا ارتفاعًا يزيد عن 6٪ على مدار العام. استمر هذا الاتجاه في 2021، حيث تذبذب سعر الصرف بين 6.35 و6.58، مع بقاء اليوان قويًا نسبيًا.

2022 كان نقطة تحول رئيسية. رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بشكل حاد أدى إلى ارتفاع مؤشر الدولار، حيث قفز سعر الصرف من 6.35 إلى أكثر من 7.25، مسجلًا أكبر انخفاض خلال سنوات، حوالي 8٪. في الوقت نفسه، تباطأ النمو الاقتصادي في الصين، وتفاقمت أزمة العقارات، وارتففت حالة عدم اليقين في السوق.

2023-2024 ظل اليوان يتأرجح تحت ضغط. تذبذب سعر الصرف بين 6.83 و7.35 خلال 2023، وارتفع إلى حوالي 7.1 في نهاية العام. في 2024، ضعف الدولار خفف من الضغوط، ومع إطلاق الصين إجراءات تحفيزية مالية، زادت تقلبات اليوان، مع تذبذبات واسعة على مدار العام.

هل يمكن للمتداولين تحقيق أرباح من خلال العملات المرتبطة باليوان الآن؟

الجواب: نعم، لكن الأمر يعتمد على التوقيت والاستراتيجية.

من المتوقع أن يظل اليوان قويًا نسبيًا، مع تذبذب محدود في نطاق عكسي مع الدولار. الاحتمال أن ينخفض بسرعة إلى أقل من 7.0 في نهاية العام منخفض، ويجب على المستثمرين الاستعداد للتمسك على المدى المتوسط.

يركز على ثلاثة عوامل رئيسية: اتجاه مؤشر الدولار، الإشارات السياسية لسعر الصرف الوسيط لليوان، ومدى تنفيذ سياسات استقرار النمو في الصين. إذا تم التحكم جيدًا في هذه العوامل، فسيزيد احتمال تحقيق أرباح بشكل كبير.

العديد من البنوك الاستثمارية العالمية تتوقع ارتفاع قيمة اليوان

بالنسبة لاتجاه سعر صرف الدولار مقابل اليوان من نهاية 2025 حتى 2026، يعتقد السوق عمومًا أن اليوان قد يكون في نقطة تحول دورة. ربما تكون دورة التراجع التي بدأت في 2022 قد انتهت، ومن المتوقع أن يدخل اليوان مسار ارتفاع متوسط وطويل الأمد.

توقعات البنوك الكبرى تتسم بالتفاؤل بشكل عام:

أشار تحليل دويتشه بنك إلى أن اليوان يبدأ دورة ارتفاع طويلة الأمد، مع توقع أن يصل سعر الصرف إلى 7.0 بنهاية 2025، وأن يرتفع إلى 6.7 بنهاية 2026.

كما تتوقع مورغان ستانلي ارتفاعًا معتدلًا في قيمة اليوان، مع استمرار ضعف الدولار خلال العامين المقبلين. وتتوقع أن ينخفض مؤشر الدولار إلى حوالي 89 بحلول نهاية 2026، مع احتمال أن يصل سعر صرف الدولار مقابل اليوان إلى حوالي 7.05.

أما جولدمان ساكس، فتوقع بشكل جريء أن يحدث اختراق مستوى 7 لليوان بشكل أسرع مما يتصور السوق. وأشار إلى أن سعر الصرف الفعلي الحقيقي لليوان أقل بنسبة 12٪ من المتوسط خلال عشر سنوات، استنادًا إلى تقدم مفاوضات التجارة بين الصين والولايات المتحدة، وأن سعر الصرف خلال 12 شهرًا قد يرتفع إلى 7.0. كما ذكر أن الأداء القوي للصادرات الصينية سيدعم اليوان، مع توقع أن تفضل الحكومة الصينية استخدام أدوات سياسة أخرى لتعزيز الاقتصاد بدلاً من خفض قيمة العملة.

ثلاثة عوامل رئيسية تدعم ارتفاع اليوان:

• استمرارية قوة نمو الصادرات الصينية
• تزايد توجه إعادة تخصيص الأصول باليوان من قبل المستثمرين الأجانب
• استمرار ضعف مؤشر الدولار بشكل هيكلي

العوامل الرئيسية المؤثرة على اتجاه سعر صرف الدولار مقابل اليوان

اتجاه مؤشر الدولار

خلال الأشهر الخمسة الأولى من 2025، تراجع مؤشر الدولار بنسبة 9٪، مسجلًا أسوأ بداية سنوية على الإطلاق. من المتوقع أن يبدأ دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وقد يواصل الدولار الانخفاض خلال الـ 12 شهرًا القادمة. هذا يعني أن العملات الآسيوية، بما فيها اليوان، قد تستمر في الارتفاع.

العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة والسياسات التجارية

على الرغم من وجود مؤشرات على تهدئة المفاوضات، إلا أن استدامة السلام لا تزال غير مؤكدة. إذا استمرت المفاوضات في تخفيف التوترات الجمركية، فقد يدعم ذلك اليوان؛ وإذا تصاعدت التوترات، فسيظل الضغط على انخفاض قيمته قائمًا.

سياسات الاحتياطي الفيدرالي

سياسة الاحتياطي الفيدرالي تؤثر بشكل حاسم على الدولار. أشار البنك إلى أنه أرسل إشارات لخفض الفائدة في النصف الثاني من 2024، لكن حجم وتيرة الخفض في 2025 قد يتأثران ببيانات التضخم، وأداء سوق العمل، والسياسات الحكومية. إذا استمر التضخم فوق الهدف، فسيظل الدولار قويًا؛ وإذا تباطأ الاقتصاد، فسيؤدي ذلك إلى تسريع خفض الفائدة وضعف الدولار.

سياسات بنك الشعب الصيني

تميل السياسة النقدية الصينية إلى التسهيل لدعم الانتعاش الاقتصادي. قد يستخدم البنك خفض الفائدة أو خفض متطلبات الاحتياطي لإطلاق السيولة. لكن إذا أدى التسهيل النقدي مع حزم تحفيزية مالية أقوى إلى استقرار الاقتصاد، فسيعزز ذلك اليوان على المدى الطويل.

الأساسيات الاقتصادية للصين

البيانات الاقتصادية الصينية تؤثر مباشرة على سعر صرف اليوان. عندما ينمو الاقتصاد الصيني بشكل مستقر أو يتفوق على الأسواق الناشئة الأخرى، يجذب ذلك تدفقات استثمارية خارجية مستمرة، مما يزيد الطلب على اليوان ويقويه؛ والعكس صحيح. البيانات المهمة تشمل: نمو الناتج المحلي الإجمالي ربع السنوي، ومؤشرات مديري المشتريات الرسمية والمستقلة، ومؤشر أسعار المستهلكين، واستثمار الأصول الثابتة في المدن.

كيف يمكن للمستثمرين تقييم مستقبل سعر صرف اليوان بشكل مستقل؟

بدلاً من الاعتماد على الآخرين، يمكن للمستثمرين تحليل اتجاه سعر صرف الدولار مقابل اليوان بشكل مستقل من خلال النقاط التالية:

الخطوة الأولى: متابعة توجهات السياسات النقدية الصينية

تؤثر السياسات النقدية بشكل مباشر على عرض النقد، وبالتالي على سعر الصرف. عندما تكون السياسة التيسيرية (خفض الفائدة أو خفض متطلبات الاحتياطي)، يميل اليوان إلى الانخفاض؛ وعندما تكون السياسة متشددة (رفع الفائدة أو زيادة متطلبات الاحتياطي)، يزداد الطلب على اليوان ويقوى.

الخطوة الثانية: مراقبة البيانات الاقتصادية الصينية

مؤشرات مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر مديري المشتريات، ومؤشر أسعار المستهلكين، واستثمار الأصول الثابتة، تعتبر مؤشرات حيوية على النشاط الاقتصادي. أداء الاقتصاد بشكل جيد يجذب الاستثمارات الخارجية ويزيد الطلب على اليوان؛ والعكس صحيح.

الخطوة الثالثة: متابعة اتجاه مؤشر الدولار

حركة الدولار تؤثر مباشرة على سعر الدولار مقابل اليوان. سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وأداء اقتصاد منطقة اليورو، والمخاطر العالمية، كلها تؤثر على مؤشر الدولار. عادةً، يكون هناك علاقة عكسية بينهما.

الخطوة الرابعة: دراسة إشارات السياسات الرسمية

منذ 2017، أُدخلت “عامل عكسي” في نموذج تسعير سعر الصرف الوسيط لليوان مقابل الدولار، مما زاد من توجيه الحكومة الصينية. على الرغم من أن التأثيرات قصيرة المدى واضحة، إلا أن الاتجاه العام يعتمد على مسار السوق.

طرق الاستثمار في اليوان

القنوات البنكية: يمكن للمستثمرين فتح حسابات صرف أجنبي في البنوك المحلية أو الدولية، وإجراء عمليات تداول واستثمار.

تداول العملات الأجنبية: عبر منصات وسطاء الفوركس المعتمدة، يمكن التداول في الدولار مقابل اليوان. تدعم العديد من المنصات التداول الثنائي الاتجاه (الشراء والبيع)، مما يتيح الربح من ارتفاع أو انخفاض السعر.

التداول بالرافعة المالية: تدعم معظم المنصات التداول بالرافعة، مما يمنح المستثمرين تعرضًا أكبر للسوق مقارنة برأس المال المستثمر. لكن يجب الحذر، فالرافعة تضاعف المخاطر، ويجب استخدامها بحذر وفقًا للظروف الشخصية.

شركات الأوراق المالية: تقدم بعض شركات الأوراق المالية خدمات تداول العملات الأجنبية، ويمكن للمستثمرين التداول عبر منصاتها.

عقود المستقبل: عبر البورصات، يمكن للمستثمرين التداول في عقود العملات المستقبلية، وهي وسيلة أخرى للمشاركة في سوق الدولار مقابل اليوان.

الخلاصة

مع دخول الصين في دورة مستمرة من التسهيل النقدي، يظهر سعر صرف الدولار مقابل اليوان اتجاهًا واضحًا نحو التقدّم على المدى المتوسط. ووفقًا للتجربة التاريخية، فإن مثل هذه الدورة المدفوعة بالسياسات يمكن أن تستمر لعقد من الزمن، مع تقلبات قصيرة ومتوسطة المدى نتيجة لتحركات الدولار والأحداث الخارجية، لكن الاتجاه العام يتضح تدريجيًا.

إذا تمكن المستثمرون من مراقبة أربعة عوامل رئيسية: مؤشر الدولار، وسياسات بنك الشعب، والعلاقات الصينية الأمريكية، والبيانات الاقتصادية الصينية، فسيكون لديهم فرصة أكبر لتحقيق أرباح في سوق العملات الأجنبية. سوق الفوركس يتميز بحجم تداول كبير، وآلية تداول ثنائية الاتجاه، وشفافية المعلومات، مما يجعله خيارًا عادلًا ومفيدًا للمستثمرين العاديين.