تحليل فرص الاستثمار في أسهم تخزين الطاقة: كيف تستفيد من فوائد التحول الطاقي بحلول عام 2025؟

الهيكل الطاقي يتحول نحو الأخضر ليصبح الاتجاه العالمي السائد، مع ارتفاع معدل اختراق السيارات الكهربائية، وتحطيم سجلات قدرة التوليد من طاقة الرياح والطاقة الشمسية، فإن أسهم التخزين أصبحت محور اهتمام جديد في سوق رأس المال. هذا ليس فقط مدفوعًا بالسياسات، بل هو أيضًا انعكاس للطلب الحقيقي في السوق — وفقًا لتوقعات BloombergNEF، من المتوقع أن تتجاوز القدرة التراكمية لأنظمة التخزين في العالم (TWh) بحلول عام 2030.

لماذا الاستثمار في مفهوم التخزين الآن؟

ببساطة، التخزين هو “صمام الأمان” لنظام الطاقة بأكمله. تتميز مصادر الطاقة الجديدة بطابعها المتقطع (لا شمس ليلاً، ولا رياح عند عدم وجود رياح)، ولا يمكن تحقيق توازن الإمداد الكهربائي إلا من خلال أنظمة التخزين. هذا يعني أنه طالما استمر العالم في دفع جهود الحياد الكربوني، فإن الطلب على التخزين سيكون طويل الأمد وملحًا.

وفقًا لتقرير الأمم المتحدة للمناخ، لتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050، يجب على العالم تقليل انبعاثات الكربون إلى النصف بحلول عام 2030. وتستثمر الحكومات بشكل كبير لتحقيق ذلك، مما يدعم بشكل مباشر توقعات العائدات لصناعة التخزين بأكملها. في الوقت نفسه، فإن النمو الهائل لمراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي يرفع الطلب على الكهرباء، مما يعزز الحاجة إلى التخزين بشكل أكبر.

فرص الاستثمار في سلسلة صناعة التخزين

التخزين ليس منتجًا واحدًا، بل هو سلسلة صناعية كاملة. من تصنيع البطاريات، والتكامل النظامي، ومعدات الكهرباء، إلى توريد المواد، كل مرحلة تحتوي على فرص استثمارية:

جانب تصنيع البطاريات: يشمل بطاريات الليثيوم، والبطاريات الصلبة، وبطاريات الصوديوم، وهي قلب النظام. أمثلة على الشركات التايوانية مثل نيو سينغ لي(4931)، وتشانغ يوان كيه(8038)، تواجه تقلبات أسعار المواد الخام، لكن حجم الشحنات في تزايد مؤكد.

المتكاملون النظاميون: مسؤولون عن دمج البطاريات، والمحوّلات، وأنظمة إدارة البطاريات في حل كامل. شركات مثل هوا تشنغ(1519)، وآ لي(1514)، وتشنغ تشينغ إلكتريك(1513)، تعتبر قوى أساسية في سوق الأسهم التايواني، مع هوامش ربح أعلى نسبياً.

معدات الكهرباء والبنية التحتية: تشمل المحولات، ولوحات التوزيع، وأجهزة الشبكة، وغالبًا ما تكون إيراداتها مستقرة ولكن معدل نموها بطيء.

المواد والمكونات: تشمل مواد الكاثود، والسوائل الإلكتروليتية، والفواصل، وهي حلقات عليا ذات حواجز تقنية عالية، لكنها تتأثر بأسعار السلع الأساسية الدولية.

نظرة على رواد أسهم التخزين في السوق الأمريكية

Enphase Energy (ENPH): مزود أنظمة الطاقة الشمسية الصغيرة والتخزين. تجاوزت إيرادات الربع الثاني 3.63 مليار دولار، متفوقة على التوقعات، لكن التوجيه للربع الثالث يتراوح بين 3.3 و3.7 مليار دولار، مما يعكس ضعف الطلب. السعر الحالي 36.98 دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح منخفضة، لكن هناك مخاطر من انتهاء دعم الطاقة الشمسية السكنية في الولايات المتحدة. قامت شركات الوساطة بتخفيض التصنيف إلى Hold.

NextEra Energy (NEE): أكبر شركة مرافق كهربائية في العالم، مع قسم طاقة متجددة قوي. أرباح الربع الأخير كانت 1.05 دولار للسهم، بزيادة 9% سنويًا، وأضيفت مشاريع طاقة متجددة وتخزين بقوة 3.2 جيجاواط. السعر 72.65 دولار، ويتوقع المحللون هدف سعر بين 84 و86 دولار، مع إمكانات ارتفاع تتراوح بين 15-20%.

Fluence Energy (FLNC): شركة رائدة عالميًا في حلول التخزين، نتاج تعاون بين سيمنز وAES. تراجعت إيرادات الربع الثالث إلى 6.03 مليار دولار، أقل بكثير من التوقعات عند 7.7 مليار، بسبب تأخير توسعات القدرات الأمريكية. الشركة لا تزال تتوقع إيرادات 2.7 مليار دولار لعام 2025، مع تحويل الطلبات الحالية تدريجيًا إلى إيرادات في 2026.

Generac Holdings (GNRC): شركة تصنيع معدات الطاقة الاحتياطية للمنازل والصناعات. أرباح الربع الثاني المعدلة كانت 1.65 دولار للسهم، متجاوزة التوقعات بشكل كبير، بزيادة 22% فصلية. تتوقع الشركة أن تصل أرباح 2025 إلى 7.54 دولار للسهم، مع سعر هدف 206.67 دولار مقابل السعر الحالي 179.5 دولار، مع مساحة ارتفاع حوالي 15%.

EnerSys (ENS): مزود حلول التخزين الصناعية العالمية. أداء الربع الأول كان ممتازًا، مع أرباح معدلة 2.08 دولار للسهم، وإيرادات 893 مليون دولار، متفوقة على التوقعات. القيمة السوقية 3.86 مليار دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح 11.8، مع عائد أرباح يقارب 1%، مما يجعله جذابًا للمستثمرين المحافظين.

أبرز أسهم التخزين في سوق الأسهم التايواني

Delta Electronics (2308): الرائدة عالميًا في مصادر الطاقة القابلة للتبديل، سجلت إيرادات الربع الثاني لعام 2025 بقيمة 124 مليار دولار تايواني، بزيادة 20%، وصافي الربح بعد الضرائب 13.948 مليار، بزيادة 40%، مع EPS بقيمة 5.37. هوامش الربح الإجمالية 35.5%، وهوامش التشغيل 15.1%. أعلنت عن تعزيز البحث والتطوير وتوسيع القدرات الأمريكية.

Dongyuan (1504): بدأت بصناعة المحركات الكهربائية، وأصبحت الآن مجموعة طاقة متكاملة. إيرادات الربع الثاني 156 مليار، بزيادة 7.4%، رغم تأثير التكاليف وخسائر الصرف، إلا أن الهيكل المالي قوي. في النصف الأول، وزعت أرباح نقدية بقيمة 2.2، مع عائد 4.2%. تتطلع حاليًا للاستحواذ على NCL Energy والتعاون مع هونغ هاي في مشاريع مراكز البيانات الذكية والطاقة الذكية.

Hua Cheng (1519): ممثل شركة تكامل أنظمة التخزين، بقيمة سوقية 19.878 مليار دولار تايواني، وارتفاع منذ بداية العام بنسبة 22.13%.

Ya Li (1514): شركة تكامل أنظمة أخرى، بقيمة سوقية 2.997 مليار دولار تايواني، وارتفاع منذ بداية العام بنسبة 6.5%.

المخاطر الأساسية للاستثمار في أسهم التخزين

ليس كل شركات التخزين ستنجح. نقص التراكم التقني، صعوبة السوق، والتدفقات النقدية الضيقة قد تؤدي إلى تراجع الشركات. كما أن التعديلات السياسية في 2025 (مثل انتهاء دعم الولايات المتحدة) قد تكون عوامل اضطراب قصيرة الأمد.

على المستثمرين:

• متابعة التقارير الفصلية بانتظام، مع التركيز على هوامش الربح والتدفقات النقدية
• توخي الحذر بشأن خطط توسعة القدرات (خطر الفائض)
• وقف الخسارة بسرعة، وعدم المبالغة في التفاؤل بالمفهوم
• تنويع الاستثمارات، وعدم التركيز على شركة واحدة أو قطاع واحد

الخلاصة

المنطق طويل الأمد لأسهم التخزين قوي — التحول العالمي للطاقة هو دورة طويلة تمتد لأربعين عامًا، والطلب السوقي ثابت ويستمر في النمو. لكن الفرص والمخاطر موجودة على المدى القصير. على المستثمر الذكي أن يتكيف مع التغيرات في السياسات، ويوقف الخسائر عند تدهور الأساسيات، فهذه هي الطريقة الأساسية لتحقيق الأرباح في قطاع التخزين.