شرح السندات بسهولة: استراتيجيات الأرباح التي يجب على المستثمرين المبتدئين معرفتها

هل وضعت أهدافًا مالية ولكنك غير متأكد من أين تبدأ؟ في سوق الاستثمار الحالية، تعود السندات إلى جذب الانتباه من جديد. فهي تحظى بشعبية بين المستثمرين الذين يهدفون إلى تحقيق أمان يعادل الودائع البنكية مع عائد أفضل من الأسهم في آن واحد. في هذا المقال، قمنا بتلخيص كل ما يجب أن يعرفه المبتدئ من تعريف السندات إلى طرق الاستخدام الفعلي.

هل الوقت مناسب للاستثمار في السندات الآن؟

السندات هي عقد مالي يصدره جهات مثل الحكومة أو الشركات أو المؤسسات العامة عندما تحتاج إلى تمويل، حيث تقترض من المستثمرين وتعد بدفع فائدة خلال فترة معينة وإعادة رأس المال عند الاستحقاق.

من وجهة نظر المستثمر، شراء السندات يعني إقراض الجهة المصدرة والحصول على حقوق الفوائد وإعادة رأس المال مقابل ذلك.

حتى عام 2025، سوق السندات لا تزال جذابة. حيث يتجاوز العائد السنوي على سندات الخزانة الكورية لمدة 3 سنوات مستوى 3.3%، متفوقًا على الودائع البنكية(2.5~2.8%)، مع ضمان الحكومة للمبلغ الأصلي، مما يجعلها خيارًا آمنًا بشكل استثنائي. كما أن حجم التداول اليومي في سوق السندات الكورية في الربع الأول يصل إلى حوالي 25 تريليون وون، مما يتيح السيولة الكافية للتداول في أي وقت.

لنتعرف على خمس خصائص للسندات

أولاً، مخاطر منخفضة نسبياً
كلما كانت جهة الإصدار ذات تصنيف ائتماني عالي، كانت مخاطر استرداد المبلغ والفوائد ضئيلة. السندات الحكومية أو ذات التصنيف AAA تتمتع بمستوى أمان يقارب الودائع.

ثانيًا، فوائد ثابتة تدفع في مواعيد محددة
معظم السندات تدفع فوائد بشكل ربع سنوي أو نصف سنوي. على سبيل المثال، سندات الخزانة الكورية لمدة 3 سنوات تقدم معدل فائدة يتراوح بين 2.3% و2.4%، وكلما كان التصنيف الائتماني أدنى، زادت العوائد(4~6%) كمكافأة.

ثالثًا، يمكنك البيع في أي وقت عند الحاجة
لا حاجة للانتظار حتى الاستحقاق. يمكن التداول بحرية في السوق الداخلية والخارجية، وإذا كانت أسعار الفائدة منخفضة، يمكنك تحقيق أرباح من فرق السعر.

رابعًا، تقلبات السعر مع تغير أسعار الفائدة
عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات القائمة، والعكس صحيح. يمكن استغلال ذلك لتحقيق أرباح من فرق السعر.

خامسًا، مزايا ضريبية
عند الاستثمار المباشر، تُفرض الضرائب فقط على دخل الفوائد، بينما أرباح البيع معفاة من الضرائب. بعض المنتجات الخاصة مثل سندات ESG توفر مزايا ضريبية إضافية.

الودائع البنكية مقابل السندات: أيهما أفضل؟

على السطح، كلاهما منتج يحصل على فوائد، لكن هناك اختلافات جوهرية.

الودائع البنكية تعتمد على إيداع الأموال في البنك وانتظار استحقاقها، حيث يتم دفع معدل الفائدة المتفق عليه. وتضمن قوانين حماية الودائع حتى 50 مليون وون، مع التوسعة إلى 100 مليون وون هذا العام. لكن، عند الإلغاء المبكر، يتم خصم الفوائد.

أما السندات، فهي تعتمد على التصنيف الائتماني للجهة المصدرة، ويمكن شراؤها وبيعها بحرية قبل الاستحقاق في السوق. وعندما تنخفض أسعار الفائدة، يمكن تحقيق أرباح من البيع. ومع ذلك، فهي ليست ضمن حماية الودائع.

مقارنة خصائص وأنواع السندات والعوائد

السندات الحكومية: أعلى تصنيف ائتماني، وأمان عالٍ، لكن عائدها أقل(3.3%).

السندات الخاصة: تصدرها شركات مثل الكهرباء أو الطرق، وتكون بمخاطر وعوائد أعلى قليلاً(4.1%).

السندات المحلية: تصدرها البلديات، وتكون أكثر خطورة من السندات الحكومية، لكنها لا تزال استثمارًا مستقرًا.

السندات المالية: تصدرها البنوك والمؤسسات المالية، وتتميز بسيولتها العالية، وتناسب إدارة الأموال قصيرة الأجل.

السندات الشركات: تصدرها الشركات، وتختلف العوائد بشكل كبير حسب التصنيف الائتماني، ويجب التحقق من التصنيف قبل الاستثمار(3~6%).

السندات الأجنبية: مثل سندات الخزانة الأمريكية، وتوفر تنويعًا دوليًا، مع إمكانية التحوط من العملات، وتزداد شعبيتها بين المستثمرين الدوليين(4.25%).

لمن يناسب الاستثمار في السندات؟

المستثمرون الذين يحتاجون إلى تدفق نقدي منتظم: من خلال فوائد السندات المنتظمة، يمكن الحصول على دخل ثابت ومتوقع.

المتقاعدون: وسيلة جيدة لتحقيق عائد أفضل من الودائع بدون تقلبات كبيرة.

المستثمرون غير مرتاحين لتقلبات السوق: إذا كانت تقلبات الأسهم تزعجك، فإن السندات تساعد على تقليل المخاطر الكلية للمحفظة.

المهتمون بالضرائب والتوزيع العالمي: أرباح البيع المعفاة من الضرائب، وفوائد السندات الأجنبية، توفر مزايا إضافية.

ثلاثة مخاطر يجب التحقق منها قبل الاستثمار في السندات

أولاً، انخفاض أسعار السندات عند رفع أسعار الفائدة
عندما يرفع البنك المركزي سعر الفائدة، ترتفع عوائد السندات الجديدة، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة السندات القديمة. إذا كنت تتوقع ارتفاع الفائدة، فالسندات قصيرة الأجل أو ذات الفائدة المتغيرة هي الخيار الأفضل.

ثانيًا، مخاطر تخلف الجهة المصدرة عن السداد
إذا اشترت سندات شركة وتعرضت للإفلاس، قد لا تسترد رأس مالك. وكلما كان التصنيف الائتماني أدنى، زادت المخاطر. للمحافظة، ابدأ بالسندات ذات التصنيف AAA أو AA.

ثالثًا، مخاطر تقلب سعر الصرف في السندات الأجنبية
السندات بالدولار، مثل سندات الخزانة الأمريكية، تتأثر بتغير سعر الصرف بين الدولار والعملة المحلية. إذا ضعف الدولار، فإن العائد الفعلي ينخفض. إذا كانت لديك مخاوف من تقلبات العملة، فكر في استخدام صناديق المؤشرات التي تحوط من العملات أو استثمر جزءًا من المبلغ فقط.

ثلاث طرق لبدء الاستثمار في السندات

الطريقة الأولى، شراء السندات مباشرة
يمكنك شراؤها من خلال منصة التداول الخاصة بالبنك أو شركة الوساطة، مثل السندات الحكومية أو الخاصة أو سندات الشركات. الضرائب على الفوائد فقط، والأرباح من البيع معفاة من الضرائب.

الطريقة الثانية، صناديق السندات
الانضمام إلى صناديق يديرها خبراء، وتستثمر في مجموعة متنوعة من السندات، مع تقليل المخاطر. لكن، هناك رسوم إدارة.

الطريقة الثالثة، صناديق المؤشرات المتداولة للسندات (ETFs)
تُتداول في البورصة مثل الأسهم، وتوفر تنويعًا، ورسوم منخفضة، وسهولة في التداول.

قائمة مراجعة للمبتدئين في استثمار السندات

قبل الاستثمار، تحقق من:

• هل راجعت تصنيف الجهة المصدرة؟
• هل قرأت تصنيف المخاطر والنشرة التوضيحية؟
• هل يتوافق الاستحقاق مع خطتك المالية؟
• هل تعرف مواعيد دفع الفوائد؟
• إذا كنت تنوي البيع قبل الاستحقاق، هل السيولة كافية؟
• إذا كانت سندات أجنبية، هل لديك خطة لمواجهة تقلبات سعر الصرف؟

نصائح لتكوين محفظة استثمارية

السندات والأسهم لها علاقة ارتباط منخفضة، لذلك الاحتفاظ بهما معًا يقلل من المخاطر ويزيد من الاستقرار. خلال فترات تغير أسعار الفائدة، التوازن بينهما يكون أكثر فاعلية.

إذا كنت مبتدئًا، ابدأ بالسندات الحكومية أو صناديق السندات، ثم قم تدريجيًا بتوسيع محفظتك لتشمل سندات الشركات والسندات الأجنبية.

الأسئلة الشائعة

س: هل تضمن السندات رأس المال بنسبة 100% مثل الودائع؟
ج: لا، السندات ليست ضمن حماية الودائع، وإذا أعلنت الجهة المصدرة إفلاسها، قد تتعرض لخسارة رأس المال. خاصة السندات ذات المرتبة الأدنى، فهي أكثر خطورة، لذا من المهم فحص التصنيف الائتماني وهيكل المنتج بعناية.

س: ماذا أراجع عند مقارنة عوائد السندات؟
ج: قارن بين السندات ذات التصنيف الائتماني المماثل ومدة الاستحقاق. يمكن الاطلاع على عوائد السندات من خلال مركز معلومات السندات التابع للجمعية المالية، ولا تقتصر على معدل الفائدة فقط، بل فكر أيضًا في شروط التداول وسيولة السوق.

س: هل سيرتفع سعر السندات إذا ارتفعت أسعار الفائدة؟
ج: عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات القائمة، لكن إذا احتفظت بها حتى الاستحقاق، ستتلقى الفوائد ورأس المال المتفق عليه، ولن تتكبد خسائر فعلية. إذا كنت تنوي البيع قبل الاستحقاق، راقب اتجاهات أسعار الفائدة.

س: ما الذي يميز سندات ESG؟
ج: هي سندات تصدر بهدف دعم الاستدامة، مثل حماية البيئة والمسؤولية الاجتماعية، مع إمكانية الحصول على مزايا ضريبية ودعم حكومي. تعتبر من الاتجاهات العالمية ذات النمو المحتمل على المدى الطويل.

س: هل أختار الصناديق الاستثمارية للسندات أم صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)؟
ج: الصناديق الاستثمارية يديرها خبراء وتوفر تنويعًا، لكن برسوم. أما ETFs فهي أقل تكلفة وأكثر سيولة، ويجب أن تختار وفقًا لأسلوبك واهتماماتك.