كيف تختار أسهم الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة؟ خريطة استثمار أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي لعام 2025 النسخة المحدثة

الانفجار في الذكاء الاصطناعي التوليدي أصبح اتجاهًا صناعيًا لا رجعة فيه. من سباق قوة الحوسبة باستخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU) لدى NVIDIA، إلى الارتباط العميق بين مايكروسوفت وOpenAI، وصولاً إلى مكانة سلسلة التوريد لمصنعي أشباه الموصلات في تايوان، فإن سلسلة البيئة الحيوية للذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل موازين الاستثمار العالمية. فكيف ينبغي للمستثمرين أن يخططوا بشكل دقيق في موجة التكنولوجيا هذه؟ وما هي أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية التي تستحق الاهتمام أكثر؟

انفجار صناعة الذكاء الاصطناعي، من هو المستفيد الأكبر؟

وفقًا لأحدث توقعات IDC، ستصل نفقات الشركات العالمية على حلول وتقنيات الذكاء الاصطناعي إلى 307 مليار دولار بحلول عام 2025. والأهم من ذلك، بحلول عام 2028، ستتجاوز النفقات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي 632 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي مركب يصل إلى 29%. هذا يعني أن صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال لديها مساحة نمو تقارب الضعف خلال الثلاث سنوات القادمة.

ومن بين ذلك، ستتجاوز حصة الإنفاق على الخوادم المعجلة (accelerated servers) 75% بحلول عام 2028، لتصبح العمود الفقري للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بأكملها. هذا الطلب الهائل على الأجهزة الصلبة يرفع مباشرة من أداء الموردين المرتبطين. على سبيل المثال، تقرير 13F الأخير لصندوق Bridgewater يُظهر زيادة كبيرة في استثماراتهم في شركات الذكاء الاصطناعي الرئيسية مثل NVIDIA وAlphabet وMicrosoft في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس ثقة المؤسسات العميقة في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي.

رواد أسهم الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة: من الرقائق إلى التطبيقات، استراتيجيات شاملة

1. NVIDIA: سيطرة القوة الحاسوبية

لا شك أن NVIDIA هي الملك المطلق في موجة الذكاء الاصطناعي الحالية. أصبحت وحدات معالجة الرسومات (GPU) ومنصة CUDA البرمجية معيارًا صناعيًا لتدريب وتنفيذ نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة، مما يخلق حاجزًا تنافسيًا لا يُقهر.

في عام 2024، حققت NVIDIA إيرادات بقيمة 60.9 مليار دولار، بزيادة سنوية تزيد عن 120%. ومع دخول 2025، زادت وتيرة النمو بشكل أكبر — حيث سجلت إيرادات الربع الثاني رقمًا قياسيًا جديدًا عند 28 مليار دولار، مع نمو صافٍ يزيد عن 200%. والأهم، أن أعمال مراكز البيانات تواصل تحقيق أرقام قياسية، مع إطلاق معمارية GPU الجديدة Blackwell (B200، GB200) التي تعزز مكانتها السوقية.

مع انتقال تطبيقات الذكاء الاصطناعي من التدريب إلى الاستنتاج، ستستمر الحاجة إلى الحوسبة عالية الأداء في النمو بشكل أسي. وقد رفعت العديد من المؤسسات السعر المستهدف إلى نطاق 350-400 دولار، مع تصنيف “شراء”.

القيمة السوقية: 4.28 تريليون دولار | السعر الحالي: 176.24 دولار | الزيادة منذ بداية العام: 31.24%

2. Microsoft: محرك التحول إلى الذكاء الاصطناعي للشركات

على عكس الشركات الصلبة التقليدية، نجحت Microsoft من خلال تعاونها الحصري مع OpenAI ومنصة Azure AI في تحويل الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى إيرادات على مستوى الشركات. أصبحت منتجات سلسلة Copilot مدمجة بشكل عميق في Windows وOffice وTeams، مع أكثر من مليار مستخدم عالمي.

في السنة المالية 2024 (حتى 30 يونيو)، حققت إيرادات بقيمة 211.2 مليار دولار، مع نمو بنسبة 28% في إيرادات خدمات السحابة Azure، حيث ساهمت خدمات الذكاء الاصطناعي بأكثر من نصف زخم النمو. ومع دخول السنة المالية 2025، تتسارع جهود تجارية Microsoft في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تجاوزت إيرادات الربع الأول من السحابة الذكية 30 مليار دولار لأول مرة.

هذا يشير إلى أن Microsoft قد تحولت من الاعتماد على الأجهزة إلى تحقيق الإيرادات من البرمجيات والتطبيقات، مع نمو طويل الأمد أكثر استقرارًا. وقد رفع المستثمرون الأجانب السعر المستهدف إلى نطاق 550-600 دولار.

القيمة السوقية: 3.78 تريليون دولار | السعر الحالي: 508.45 دولار | الزيادة منذ بداية العام: 20.63%

3. Broadcom: مركز شبكة الذكاء الاصطناعي

إذا كانت NVIDIA هي “القلب” للذكاء الاصطناعي، فإن Broadcom هي “الأوعية الدموية” لمراكز البيانات الذكية. أصبحت شرائح ASIC المخصصة، والمفاتيح الشبكية، ورقائق الاتصالات الضوئية مكونات لا غنى عنها في خوادم الذكاء الاصطناعي.

في السنة المالية 2024، حققت إيرادات بقيمة 31.9 مليار دولار، مع ارتفاع سريع في نسبة المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى 25%. في الربع الثاني من 2025، زادت إيرادات Broadcom بنسبة 19%، مدعومة بالطلب القوي على شرائح Jericho3-AI والمفاتيح Tomahawk5. مع توسع حجم مراكز البيانات الذكية، ستتزايد الحاجة إلى اتصالات شبكية عالية الأداء بشكل كبير. يركز العديد من المستثمرين على سعر مستهدف فوق 2000 دولار.

القيمة السوقية: 1.63 تريليون دولار | السعر الحالي: 345.35 دولار | الزيادة منذ بداية العام: 48.96%

4. Alphabet: رائد استكشاف تطبيقات الذكاء الاصطناعي

بصفته عملاق محركات البحث والإعلانات العالمي، يعيد Google تشكيل أعماله الأساسية من خلال نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي مثل Gemini. بدأت تطبيقات الذكاء الاصطناعي الخاصة به تتحول إلى قدرات إعلانية مربحة.

القيمة السوقية: 3.05 تريليون دولار | السعر الحالي: 252.33 دولار | الزيادة منذ بداية العام: 32.50%

5. AMD: منافس شرائح الذكاء الاصطناعي

من خلال سلسلة معجلات Instinct MI300 ومعمارية CDNA 3 المتقدمة، نجحت AMD في فتح جبهة ثانية في سوق الذكاء الاصطناعي التي يهيمن عليها NVIDIA. في عام 2024، زادت أعمال مراكز البيانات بنسبة 27%، وفي الربع الثاني من 2025، زادت الإيرادات بنسبة 18%، مع اعتماد معالج MI300X من قبل كبار مزودي الخدمات السحابية.

مع تزايد الطلب على البدائل، تواصل حصة AMD السوقية الارتفاع. يركز العديد من المستثمرين الأجانب على سعر مستهدف فوق 200 دولار.

القيمة السوقية: 25.63 مليار دولار | السعر الحالي: 157.92 دولار | الزيادة منذ بداية العام: 30.74%

أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي في تايوان: الأبطال الخفيون في سلسلة التوريد

النخبة الأساسية

Quanta (2382) تتصدر صناعة تصنيع خوادم الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، حيث حققت إيرادات بقيمة 1.3 تريليون دولار نيو تايبي في 2024، مع استمرار ارتفاع نسبة خوادم الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني من 2025، تجاوزت الإيرادات 300 مليار دولار نيو تايبي، مع نمو يزيد عن 20%، ويقدر سعرها المستهدف بين 350 و370 دولار.

Vanguard-KY (3661) متخصصة في تصميم ASIC، وبلغت إيراداتها 68.2 مليار دولار نيو تايبي في 2024، بزيادة أكثر من 50%. في الربع الثاني، تجاوزت الإيرادات 20 مليار، مضاعفة مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مع استمرار ارتفاع هامش الربح الإجمالي وصافي الربح. السعر المستهدف من قبل المؤسسات يتراوح بين 2200 و2400 دولار.

MediaTek (2454) من خلال سلسلة Dimensity والتعاون مع NVIDIA لتطوير تطبيقات السيارات والذكاء الاصطناعي على الحافة، حققت إيرادات بقيمة 490 مليار دولار نيو تايبي في 2024، ومن المتوقع أن تصل إلى حوالي 120 مليار في الربع الثاني من 2025، مع نمو سنوي يقارب 20%. السعر المستهدف من قبل المؤسسات بين 1300 و1400 دولار.

Delta Electronics (2308)، الرائدة في إدارة الطاقة وحلول التبريد، دخلت سلسلة التوريد لخوادم الذكاء الاصطناعي، مع إيرادات بقيمة 420 مليار دولار نيو تايبي في 2024، مع استمرار ارتفاع نسبة الأداء المرتبط بمراكز البيانات.

Chunghwa Telecom (3324)، التي تمتلك تقنية التبريد المائي، تستفيد من ارتفاع استهلاك الطاقة في خوادم الذكاء الاصطناعي، حيث حققت إيرادات بقيمة 24.5 مليار دولار نيو تايبي في 2024، مع نمو يزيد عن 30%. السعر المستهدف من قبل المؤسسات يتجاوز 600 دولار.

TSMC (2330)، الرائدة عالمياً في تصنيع الرقائق، تستفيد مباشرة من الطلب المتفجر على تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي، مع استمرار ارتفاع الإيرادات في 2024.

كيف تخطط بشكل علمي لاستثمار الذكاء الاصطناعي؟

الأسهم المفردة مقابل الصناديق مقابل ETFs

الشراء المباشر للأسهم يركز المخاطر ويقلل التكاليف؛ الصناديق النشطة تتيح تنويع المخاطر ولكنها أعلى تكلفة؛ وETFs تجمع بين السيولة والتكلفة المنخفضة. اختر وفقًا لتحمل المخاطر الخاص بك:

• مهاجم: امتلاك مباشر لنقاط رئيسية مثل NVIDIA، وNVIDIA، وغيرها، مع التركيز على شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة في تايوان
• معتدل: توزيع استثمارات على شركات التطبيقات مثل Microsoft وGoogle، لتقليل المخاطر المرتبطة برأس مال واحد
• محافظ: عبر ETFs موضوعية للذكاء الاصطناعي (مثل ETF 00851 للذكاء الاصطناعي العالمي من Taishin، وETF 00762 من Yuan Da)

استراتيجيات وتوقيتات الاستثمار

نظرًا لحساسية أسهم الذكاء الاصطناعي للأخبار، وسهولة تقلبها على المدى القصير، يُنصح بـ:

1. الدخول على دفعات: عبر استثمار منتظم ومتكرر لتقليل متوسط السعر
2. الاحتفاظ على المدى الطويل: الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي سيستمر من 5 إلى 10 سنوات
3. التعديل الديناميكي: مراجعة نمو أرباح الأسهم بشكل دوري، وتغيير الاستراتيجية عند الحاجة

تحذيرات من مخاطر الاستثمار

مخاطر التقلبات قصيرة الأجل

رغم أن الاتجاه طويل الأمد للذكاء الاصطناعي مؤكد، إلا أن تقلبات قصيرة الأمد قد تحدث بسبب سياسات الاحتياطي الفيدرالي، والأوضاع الجيوسياسية، وتحويل السيولة، وغيرها. الأسهم التقنية ذات التقييمات المرتفعة حساسة جدًا لمعدلات الفائدة، وتكون محفزة في بيئة التيسير، وتضغط في بيئة التشديد.

متغيرات السياسات والتنظيم

تعتبر الحكومات الذكاء الاصطناعي صناعة استراتيجية، وقد تزيد من الدعم المالي؛ لكن قضايا الخصوصية، والانحياز في الخوارزميات، وحقوق النشر، قد تؤدي إلى تنظيمات أكثر صرامة، مما يؤثر مباشرة على تقييمات الشركات ذات الصلة.

مخاطر التطور التكنولوجي

تتطور مجالات الذكاء الاصطناعي بسرعة، حتى الشركات الرائدة قد تتعرض للتجاوز. قد يغير ابتكار هياكل جديدة، ومنافسين جدد، ملامح السوق في أي وقت.

مخاطر الأساسيات المالية للشركات

بعض الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي تفتقر إلى سجل تاريخي، وتكون مخاطرة التشغيل عالية. قبل الاستثمار، يجب تقييم هيكل إيراداتها، وتركيز العملاء، والحصانة التكنولوجية بشكل دقيق.

توقعات استثمار أسهم الذكاء الاصطناعي 2025-2030

بشكل عام، تظهر أسهم الذكاء الاصطناعي خصائص “مُطَمئنة على المدى الطويل، ومتقلبة على المدى القصير”. على المدى القصير، ستظل NVIDIA وAMD وTSMC وغيرها من موردي الرقائق والأجهزة أكبر المستفيدين؛ وعلى المدى المتوسط والطويل، ستتجسد تطبيقات الذكاء الاصطناعي في مجالات الرعاية الصحية، والمالية، والتصنيع، مما يدفع إلى استفادة أوسع للصناعات.

من ناحية التمويل، لا تزال موضوعات الذكاء الاصطناعي محورًا، لكن يجب مراقبة التغيرات في البيئة الكلية. ستظهر دعم السياسات والتنظيمات بشكل متزامن، لذا من الضروري متابعة التطورات ذات الصلة.

نصائح للمستثمرين العاديين:

اعتمد على استراتيجية التوزيع على المدى الطويل، من خلال استثمار منتظم ومتكرر، لتجنب الشراء عند القمة على المدى القصير. ركز على الشركات ذات التطبيقات الواقعية والقدرة التنافسية طويلة الأمد، ووازن بين الأسهم الأمريكية وشركات سلسلة التوريد في تايوان، لبناء استراتيجية شاملة لصناعة الذكاء الاصطناعي العالمية. المفتاح هو اختيار الشركات التي تجمع بين إمكانات النمو والتقييم المعقول، لتحقيق أرباح مستقرة في موجة الذكاء الاصطناعي.