التداول عبر التبادل: التكاليف التي غالبًا ما يتم تجاهلها والطريقة الصحيحة لحسابها

عند الحديث عن تكاليف التداول، غالبًا ما يفكر المتداولون المبتدئون في السبريد أو العمولة قبل أي شيء آخر، لكن هناك مصروف آخر غالبًا ما يُغفل وهو السواب. حمل الأوامر لليلة واحدة ليس بلا قيمة، وعدم فهمه قد يؤدي إلى خسارة أرباحك دون أن تدري.

ما هو السواب حقًا والأسباب لوجوده

السواب هو في الواقع رسم مقابل الاحتفاظ بمركز (Position) مستمر بعد إغلاق السوق. يُعرف في المصطلحات المالية بـ “الفائدة الليلية” أو “رسوم التمديد” (Rollover Fee). ببساطة، هو فائدة على اقتراض المال للتداول.

السبب وراء وجود السواب أعمق من مجرد رسم يفرضه الوسيط، فهو يعتمد بشكل رئيسي على فرق أسعار الفائدة (Interest Rate Differential)، خاصة في تداول الفوركس.

عند تداول زوج عملات مثل EUR/USD، أنت “تستعير” عملة واحدة و"تشتري" عملة أخرى في ذات الوقت. إذا فتحت أمر شراء EUR/USD، فأنت “تشتري” اليورو و"تستعير" الدولار لدفع ثمن الشراء. وإذا فتحت أمر بيع EUR/USD، فأنت “تستعير” اليورو و"تحمل" الدولار.

كل عملة في العالم لها سعر فائدة خاص بها، يحدده البنك المركزي. على سبيل المثال، البنك المركزي الأمريكي (FED) يحدد سعر الفائدة على الدولار، والبنك المركزي الأوروبي (ECB) يحدد على اليورو.

عند اقتراض عملة، يتوجب عليك دفع فائدة عليها، وعند حمل عملة، يجب أن تتلقى فائدة عنها. السواب هو الفرق الصافي بين هذين الأمرين.

كمثال واضح

افترض أن سعر الفائدة على اليورو هو 4.0% سنويًا، وعلى الدولار 5.0% سنويًا.

• إذا اشتريت EUR/USD: تتلقى فائدة اليورو (4.0%) وتدفع فائدة الدولار (5.0%)، فالفرق هو -1.0% سنويًا، مما يعني أنك ستدفع سواب.
• إذا بعت EUR/USD: تدفع فائدة اليورو (4.0%) وتتلقى فائدة الدولار (5.0%)، فالفرق هو +1.0% سنويًا، مما يعني أنك تتلقى سواب.

لكن في الواقع، الوسيط الوسيط يضيف رسوم إدارة على سعر السواب الحقيقي، لذلك حتى لو كان من المفترض أن تتلقى سوابًا إيجابيًا، قد يقلل الوسيط من قيمته أو يجعله سلبيًا سواء في الصفقات الطويلة أو القصيرة.

أنواع السواب التي يواجهها المتداولون

السواب الإيجابي والسلبي

السواب الإيجابي يحدث عندما تتلقى أموالًا في حسابك كل ليلة عند حمل مركز، ويحدث عندما تكون فائدة الأصول التي تحملها أعلى بشكل كبير من فائدة العملة المقترضة، حتى بعد خصم رسوم الوسيط.

السواب السلبي هو الحالة الأكثر شيوعًا، حيث تدفع أموالًا كل ليلة، ويحدث عندما تكون فائدة العملة المقترضة أعلى، أو حتى لو كانت أعلى قليلاً، فهي غير كافية لتعويض رسوم الوسيط.

Swap Long و Swap Short

السواب الطويل (Swap Buy) هو قيمة السواب عند فتح أمر شراء.

السواب القصير (Swap Sell) هو قيمة السواب عند فتح أمر بيع.

وهذه القيم ليست دائمًا متساوية، لأنها تعتمد على فرق أسعار الفائدة بين العملتين أو الأصلين.

( 3 أيام من السواب: ما يجهله المتداولون المبتدئون

هذه نقطة مهمة وغالبًا ما يُساء فهمها. عادةً يُحسب السواب يوميًا مرة واحدة، لكن في أيام الأسبوع، يتم احتساب السواب ثلاث مرات )3x(.

السبب: سوق الفوركس والعقود مقابل الفروقات يغلق في يومي السبت والأحد، لكن الفوائد في النظام المالي تُحتسب يوميًا، حتى في أيام العطل. لذلك، يقوم الوسيط بجمع فوائد يومي السبت والأحد ويحتسبها في يوم العمل.

وفي أي يوم يحدث ذلك؟ غالبًا في ليلة الأربعاء )حيث يتم حمل المركز من يوم الأربعاء إلى الخميس(. نظرًا لأن سوق الفوركس يُغلق بعد يومين عمل (T+2)، فالتداول يوم الأربعاء يعني أن الدفع يتم يوم الجمعة، ثم يُحتسب في حسابك خلال عطلة نهاية الأسبوع، ويُعاد تسويته يوم الجمعة التالي، وهو يوم الاثنين، لذلك يضيف الوسيط فوائد ثلاثة أيام ليلة الأربعاء.

كيف ترى قيمة السواب قبل التداول

معرفة قيمة السواب مهمة جدًا لأنها تساعدك على تخطيط التكاليف. طريقة الاطلاع تختلف حسب المنصة والوسيط.

) في منصة MT4/MT5

1. اذهب إلى نافذة Market Watch
2. اضغط بزر الفأرة الأيمن على الأصل ###مثل EUR/USD(
3. اختر Specification )التفاصيل(
4. ستظهر نافذة جديدة تعرض المعلومات، ابحث عن “Swap Long” و “Swap Short”
5. الأرقام غالبًا تكون بوحدة النقاط، ويجب حسابها، أو أحيانًا تكون بنسبة مئوية سنويًا.

) في منصة الوسيط الحديثة

العديد من المنصات صممت لتكون أبسط، وتعرض “رسوم التمديد الليلي” كنسبة مئوية (%) لكل ليلة، مما يسهل الحساب لاحقًا.

كيف تحسب تكاليف السواب بالتفصيل

الطريقة 1: من وحدة النقاط (MT4/MT5)

صيغة حساب السواب لصفقة حجمها 1 لوت قياسي (100,000 وحدة):

السواب (بالمال) = سعر السواب بالنقاط ###Swap Rate in Points( × قيمة نقطة واحدة )مقدار 1 نقطة###

مثال:

• تداول شراء 1 لوت EUR/USD
• السواب الطويل = -8.5 نقطة
• قيمة 1 لوت من EUR/USD، 1 نقطة = (10 دولار)
• إذن، قيمة نقطة واحدة = ($10)
• الحساب: -8.5 نقطة × 10 دولار = -85 دولار لكل ليلة
• إذا كانت الليلة تتكرر 3 أيام (السواب لثلاث ليالٍ): -85 × 3 = -255 دولار

( الطريقة 2: من نسبة مئوية )%( لكل ليلة

السواب (بالمال) = قيمة المركز )Position Value( × نسبة السواب )Swap Rate(

قيمة المركز = )لوت$10 × حجم العقد $1 Contract Size( × سعر السوق في وقت الحساب)

مثال:

• شراء 1 لوت EUR/USD (100,000 وحدة)
• سعر EUR/USD = 1.0900
• نسبة السواب للشراء = -0.008% لكل ليلة

الخطوة 1: قيمة المركز = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 دولار

الخطوة 2: السواب = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 دولار لكل ليلة

وإذا كانت الليلة تتكرر 3 أيام: -8.72 × 3 = -26.16 دولار

( النقاط المهمة التي يجب الانتباه لها

السواب يُحسب من “القيمة الكاملة” للمركز، وليس من الهامش الذي تضعه. على سبيل المثال، إذا استخدمت رافعة مالية 1:100 لشراء 1 لوت EUR/USD، بقيمة 109,000 دولار، فالهامش المطلوب هو 1,090 دولار فقط، لكن السواب يُحتسب على كامل القيمة، وهو 8.72 دولار، أي حوالي 0.8% من الهامش لكل ليلة.

وهذا هو سبب أن السواب هو تكلفة خفية وخطيرة، إذ أن استخدام رافعة عالية واحتفاظ بمراكز في سوق غير اتجاهي يمكن أن يلتهم الهامش بسرعة، حتى لو لم يتحرك السعر كثيرًا.

الفرص والمخاطر المرتبطة بالسواب

) المخاطر الأساسية

الربح من الفارق: قد يُقَصّ أرباحك من قبل السواب. على سبيل المثال، إذا ربحت 30 دولار من حركة السعر، واحتفظت بالمركز 3 ليالٍ وتعرضت لسواب سلبي بقيمة -26 دولار، فإن الربح الصافي هو 4 دولارات ###بالإضافة إلى السبريد(.

الضغط على إغلاق المركز: في سوق يتحرك بشكل جانبي، الاحتفاظ بمركز سلبي السواب يوميًا هو خسارة ببطء. كثير من المتداولين لا يتحملون الضغط ويغلقون الأوامر، متخلين عن انتظار السعر للوصول إلى الهدف.

مخاطر الرافعة المالية: لأن السواب يُحسب على القيمة الكاملة، فإن خطر طلب الهامش (Margin Call) يزداد بشكل كبير.

) الفرص الممكنة

استراتيجية الكاري تريد (Carry Trade): هي استراتيجية كلاسيكية تستفيد مباشرة من السواب الإيجابي، وتقوم على “اقتراض” عملة ذات فائدة منخفضة جدًا (مثل الين أو الفرنك السويسري)، و"شراء" عملة ذات فائدة عالية (مثل البيزو المكسيكي أو الليرة التركية)، بهدف الحصول على السواب الإيجابي يوميًا.

مثال: شراء AUD/JPY، حيث تشتري الدولار الأسترالي الذي يعطي فائدة عالية، وتقترض الين الياباني الذي يعطي فائدة منخفضة. إذا كانت هناك فائدة موجبة، فستتلقى أرباحًا يوميًا.

المخاطر: السوق قد يتحرك بشكل غير متوقع، والخسائر من تغير سعر الصرف قد تتجاوز أرباح السواب المجمعة.

حسابات بدون سواب (Islamic Account): هي حسابات لا تُحتسب عليها سواب، وهي مناسبة جدًا للمتداولين الذين يحتفظون بمراكز لأسبوع أو شهر، وغالبًا يعوض الوسيط ذلك من خلال سبريد أوسع قليلًا أو رسوم ثابتة.

الخلاصة

السواب ليس أمرًا بسيطًا يمكن تجاهله، وتأثيره على تداولك يعتمد على أسلوبك في التداول.

• المتداولون الذين يتبعون استراتيجية السكالبينج (لفترات قصيرة): لا يتأثرون تقريبًا، لأنهم لا يحتفظون بمراكز لليلة.
• المتداولون الذين يتبعون استراتيجية السووينج أو المراكز: يجب أن يأخذوا السواب بعين الاعتبار، وربما يختارون فقط الجانب الذي يعطي سوابًا إيجابيًا، أو يفتحون حسابًا بدون سواب.
• المتداولون عبر استراتيجيات الكاري تريد: السواب هو فرصة لزيادة الأرباح، لكن يجب فهم مخاطر السوق.

اختيار وسيط شفاف من حيث الرسوم، وعرض واضح لقيمة السواب، سيساعدك على التخطيط بشكل محكم، وتجنب التكاليف الخفية التي قد تفاجئك لاحقًا.