منطق ويكوف: نظرية التداول التي غيرت طريقة تفكير المستثمرين

إذا لم تكن تعرف بعد منطق ويكوف، فحاول أن تتصور أن السوق يضم طرفين - طرف المؤسسات الكبيرة والمستثمرين الأفراد، وغالبًا ما يفوز الطرف الكبير لأنه يعرف توقيت التحركات. يتحدث هذا النظرية عن كيفية “قراءة” السوق من خلال مراقبة حركة السعر، الحجم، والوقت، للتنبؤ بنقاط التحول واتجاه الاتجاه بدقة.

ريتشارد دي. ويكوف: الشخص الذي أسس منهجية جديدة لتحليل السوق

تعود القصة إلى ريتشارد ديميل ويكوف (1873–1934)، الذي يُعد واحدًا من خمسة خبراء في التحليل الفني، إلى جانب داو، جان، إليوت، وميريل. بدأ عمله في سوق الأوراق المالية في نيويورك عندما كان عمره 15 عامًا، وبتوفيقه، أسس شركته الخاصة وهو في العشرين من عمره.

تجاربه العملية مكنته من ملاحظة أن المستثمرين الأفراد غالبًا ما يُخدعون بحركات السعر التي تكون مجرد تكتيكات لجمع الأموال من الآخرين. لذلك، قرر دراسة وتوثيق أنشطة المؤسسات الاستثمارية الكبرى لفك رموز نواياهم.

بالإضافة إلى كونه محللًا فنيًا، أسس ويكوف وحرر مجلة “The Magazine of Wall Street” لمدة تقارب عقدين، وبلغ عدد أعضائها أكثر من 200,000 شخص، مما يدل على تأثيره الكبير في عالم التمويل.

الأساسيات: السعر، الحجم، والوقت

دورة السعر وفقًا لنظرية منطق ويكوف تعتمد على دراسة العلاقة بين العرض، الطلب، وقرارات المؤسسات. يمكنك التحقق من المكونات الأساسية على النحو التالي:

الحجم: يدل على مشاركة المؤسسات الكبيرة، حيث يكون الحجم مرتفعًا مع حركة سعر واضحة، مما يشير إلى دخول أو خروج من مراكز كبيرة.

السعر: يعكس حركة السعر القوة النسبية بين المشترين والبائعين، فارتفاعه أو انخفاضه يعكس تغيرات في القوة.

الوقت: طول فترة التجميع أو التذبذب يساعدنا على فهم مدى حجم الحركة التي قد تليها.

خمس مبادئ للعمل وفقًا لمنهجية ويكوف

المبدأ الأول: تقييم وضع السوق الحالي

قبل التداول، حلل في أي مرحلة هو السوق - هل هو في تصحيح أم في اتجاه واضح؟ راقب بنية السعر، العلاقة بين العرض والطلب، سلوك الحجم. كل ذلك سيخبرك عن الاتجاه المحتمل في المستقبل القريب، وما إذا كان ينبغي عليك فتح مراكز شراء أو بيع.

المبدأ الثاني: اختيار الأصول التي تتوافق مع الاتجاه العام

إذا كان السوق في اتجاه صاعد، ابحث عن أصول تظهر قوة أكبر من السوق بشكل عام، أي أن ترتفع نسبتها أكثر من المؤشر خلال سوق قوي، وتنخفض أقل خلال ردود الفعل. وعلى العكس، إذا كان السوق في اتجاه هابط، فاختر أصول أضعف.

المبدأ الثالث: تحديد أهداف السعر بناءً على حجم الهيكل

الأمر المهم هو استخدام مخطط Point and Figure (P&F) لتحديد الأهداف، وفقًا لقانون ويكوف عن “السبب والنتيجة”. العد على المخطط الأفقي يمثل “السبب” (حجم منطقة التجميع)، بينما حركة السعر بعدها تمثل “النتيجة”. لذا، إذا كنت تستعد لفتح مركز شراء، فاختر أصلًا في مرحلة التجميع وحقق سببًا كافيًا لتحقيق هدفك.

المبدأ الرابع: البحث عن إشارات الاستعداد للتحرك

طوّر ويكوف نماذج اختبار الشراء والبيع التسعة التي تساعد على تحديد نهاية مرحلة التجميع. هذه الإشارات تشير إلى بداية اتجاه جديد، على سبيل المثال، بعد ارتفاع مطول، إذا حدث اختبار للبيع، فهذا يدل على زيادة العرض، وهو إشارة قد تدفعك لفتح مركز بيع.

المبدأ الخامس: تنسيق توقيت الاستثمار مع السوق

استخدم مبادئ ويكوف للتنبؤ بنقاط التحول، مثل الشموع ذات الحجم الأعلى التي لا تصل إلى أعلى جديد، والتي تعتبر علامة على احتمال تغير الاتجاه. تساعدك هذه الإشارات على وضع أوامر وقف الخسارة (Stop Loss) بشكل مناسب.

القواعد الثلاثة الأساسية لنظام ويكوف

القاعدة الأولى: العرض والطلب يحددان الاتجاه

عندما يكون الطلب أكثر من العرض، يرتفع السعر، والعكس صحيح. دراسة التوازن تتم بمقارنة شكل الشموع مع حجم التداول خلال فترة معينة. ففترة الارتفاع، رد الفعل، وإعادة الاختبار تشير إلى تغير في هذا التوازن.

القاعدة الثانية: السبب والنتيجة

وفقًا لنظرية ويكوف، يمكن قياس السبب من خلال العد الأفقي على مخطط P&F، بينما النتيجة هي المسافة التي يتحرك فيها السعر وفقًا لنسبة السبب. كلما كانت المنطقة التي تم تجميعها أوسع، كانت حركة السعر بعد ذلك أكبر.

القاعدة الثالثة: محاولة السوق مقابل النتائج

إشارة مهمة تظهر عندما يكون هناك عدم توافق بين الحجم والسعر، مثل ارتفاع السعر مع حجم كبير، ثم تذبذب السعر في عدة شموع دون أن يصل إلى أعلى جديد، مما يدل على ضعف القوة الشرائية وبيع المؤسسات الكبرى.

دورة السعر في ويكوف: مرحلة التجميع ومرحلة التوزيع

مرحلة التجميع: عندما يشتري المستثمرون الكبار

تنقسم إلى مراحل فرعية:

المرحلة أ - التجميع الهادئ: ينخفض السعر، ويكون حجم التداول منخفضًا، وتضيق نطاقات السعر تدريجيًا. يبدأ المؤسسات بشراء تدريجي، مع إشارة مهمة وهي “Spring” - حيث ينخفض السعر إلى أدنى من القاع السابق ثم يعود بسرعة، مما يدل على نفاد البائعين.

المرحلة ب - ارتفاع السعر والاختبار: يبدأ الطلب في الظهور بقوة، مع ارتفاع السعر وحجم التداول، وتظهر إشارة “Sign of Strength” - زيادة قوية، تليها عملية سحب لاختبار الدعم الجديد.

مرحلة التوزيع: عندما يبدأ المستثمرون الكبار في البيع

المرحلة ج - التوزيع التدريجي: السعر عند مستوى مرتفع، مع ارتفاع حجم التداول، لكن السعر يتذبذب في نطاق ضيق، ويبيع كبار المستثمرين للمستثمرين الأفراد الذين يدخلون، مع ظهور “Upthrust” - حيث يرتفع السعر ثم ينقلب للأسفل دون أن يصل إلى أعلى جديد.

المرحلة د - انخفاض السعر وإظهار الضعف: يكون العرض أكثر من الطلب، ويهبط السعر والحجم، مع ظهور “Sign of Weakness” - انخفاض سريع مع حجم كبير، وفشل محاولة الارتداد.

المرحلة هـ - الاستعداد لدورة جديدة: السعر ثابت، وحجم التداول منخفض، وتبدأ إشارات الشراء بالظهور، مثل “Double Bottom” أو “Triple Bottom”، استعدادًا للدورة التالية من التجميع.

التطبيق في السوق الحقيقي

مثال 1: مؤشر داو جونز

عند مراقبة مخطط داو جونز اليومي، نلاحظ اتجاهًا صاعدًا واضحًا، مع ارتفاعات وقيعان متصاعدة، وفقًا لمبادئ ويكوف. المحللون يبحثون عن أسهم قوية أكثر من المؤشر، وارتفاعها كنسبة مئوية يدل على قوة السوق بشكل عام.

مثال 2: الذهب (Gold)

يظهر سعر الذهب ارتفاعًا مع زيادة حجم التجميع، وهو إشارة وفقًا لنظرية ويكوف على أن المؤسسات تملك مراكز، وعند بداية التوزيع، تظهر عمليات بيع لجني الأرباح، لكن الاتجاه لم ينته بعد.

مثال 3: البيتكوين

دورة البيتكوين مثال واضح على تطبيق منطق ويكوف. بعد اتجاه صاعد طويل، تظهر إشارات ضعف، مثل “Sign of Weakness”، مما يدل على أن القوة تتغير من المشترين إلى البائعين. السوق يدخل في مرحلة تجميع، مع حركة أفقية، حيث يوزع المستثمرون الكبار، وعند تأكيد التوزيع، ينخفض السعر بشكل مستمر.

الخلاصة

منطق ويكوف ليس مجرد منهج فني، بل هو طريقة تفكير حول كيفية عمل السوق الحقيقي، من خلال دراسة السعر، الحجم، وتصرفات المؤسسات. ستتمكن من التنبؤ بالتغيرات وتجنب الخداع من خلال فهم حركة السوق.

يمكن تطبيق المبادئ الخمسة والثلاثة قواعد الأساسية لويكوف على مختلف الأسواق، سواء كانت أسهم، ذهب، فوركس، أو عملات رقمية. يستخدم الكثير من المستثمرين هذه الطريقة لأنها تساعد على اتخاذ قرارات منطقية، وتجنب السيطرة العاطفية، وتحقيق أرباح منتظمة على المدى الطويل.

وللمهتمين بتعلم واختبار هذه الأساليب، من المهم أن يتحلى بالصبر، ويكرر التدريب، ويحتفظ بسجلات تداولك لفهم نمط ويكوف بشكل أعمق.