الدليل الأساسي لأفضل صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم لعام 2024: الخيارات الكندية والعالمية

تطور أسواق صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم

تغير المشهد التنظيمي لاستثمارات إيثريوم بشكل كبير في 23 مايو 2024، عندما سمحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتداول ثمانية صناديق استثمار متداولة في السوق الفوري لإيثريوم عبر بورصات رئيسية في الولايات المتحدة بما في ذلك ناسداك، CBOE، وNYSE. جاء هذا القرار بعد أربعة أشهر فقط من الموافقة التاريخية على صناديق بيتكوين المتداولة في السوق الفوري، مما يشير إلى تزايد قبول القطاع المالي للأدوات المشفرة كوسائل استثمارية رئيسية.

أكد رئيس هيئة SEC غاري غنسلر على الأهمية الاستراتيجية: “بعد مراجعة دقيقة، تجد اللجنة أن المقترحات تتوافق مع قانون البورصة والقواعد واللوائح ذات الصلة المطبقة على بورصة الأوراق المالية الوطنية.” وكان تاريخ الإطلاق المتوقع في 23 يوليو 2024، لحظة حاسمة للمستثمرين في الأصول الرقمية الباحثين عن تعرض منظم.

وبعد الأسواق الأمريكية، دخلت آسيا المنافسة عندما أطلقت هونغ كونغ ستة صناديق استثمار مشفرة في 30 أبريل 2024. حققت المنتجات من China AMC، Harvest، وBosera حجم تداول أولي معتدل—حوالي $112 مليون في اليوم الأول، وهو أقل بكثير من سوق الولايات المتحدة الذي بلغ 4.6 مليار دولار. على الرغم من هذا البداية الأبطأ، فإن آلية التداول “بالنوع” المبتكرة في هونغ كونغ (السماح بمعاملات رموز التشفير) ومشاركة شركات مثل مجموعة HashKey تشير إلى تزايد الاهتمام المؤسسي عبر المناطق.

فهم صناديق إيثريوم المتداولة: الهيكل والفوائد

يعمل صندوق إيثريوم المتداول كغلاف استثماري منظم حول إيثريوم، العملة المشفرة الأصلية لشبكة إيثريوم. بدلاً من التعامل مع تحديات إدارة المحافظ أو الحفظ، يشتري المستثمرون أسهم الصندوق عبر حسابات وساطة تقليدية، مما يمنحهم تعرضًا نسبياً لتحركات سعر إيثريوم.

المزايا الهيكلية مقنعة: أمان من الدرجة المؤسسية، توافق مع حسابات ذات مزايا ضريبية، وتسعير شفاف من خلال تداول البورصة. تمتلك هذه المنتجات إما إيثريوم فوري مباشرة أو تستخدم عقود مستقبلية ومشتقات لتتبع أداء السعر. يحدد هذا التمييز ملفات المخاطر والعوائد المحتملة.

بالنسبة للمستثمرين والمؤسسات السائدة، تلغي الصناديق الفجوات مع الحفاظ على تعرض مباشر أو شبه مباشر. لقد أظهر عامل الراحة قوته بالفعل—موافقات صناديق بيتكوين المتداولة في السوق الفوري أدت إلى تدفقات رأس مال كبيرة واستمرارية حماس السوق.

إطار موافقة SEC على صناديق إيثريوم المتداولة

تتبع موافقة إيثريوم ETF عملية منهجية من مرحلتين لضمان الصرامة التنظيمية:

المرحلة الأولى: موافقة النموذج 19b-4

تقدم البورصات ملفات 19b-4 مقترحة قواعد تداول جديدة لمنتجات ETF. تمثل هذه الوثائق نقطة التفتيش التنظيمية الأولى. في 23 مايو، وافقت SEC على نماذج 19b-4 لثمانية مصدرين، مما يشير إلى قبول مبدئي للهيكل الأساسي والإطار الامتثاثي.

المرحلة الثانية: تسجيل النموذج S-1

يجب على رعاة الصناديق تقديم بيانات تسجيل S-1 التي تحتوي على نشرة صندوق مفصلة، إجراءات التشغيل، وإفصاحات الشركة. عادةً ما تتطلب هذه المرحلة ملاحظات وتعديلات متكررة من SEC. توقعت مصادر الصناعة الموافقات على S-1 خلال صيف 2024، مع بدء التداول بحلول أواخر يوليو.

بحلول منتصف يوليو، حصل ثلاثة على الأقل من مديري الصناديق على موافقة مبدئية على S-1، مما يمهد الطريق لبدء التداول في 23 يوليو.

مقارنة أفضل خيارات صناديق إيثريوم المتداولة عالميًا

يبحث المستثمرون عن تعرض لصناديق إيثريوم اليوم عن خيارات جغرافية وهيكلية متعددة:

صندوق غرايسكيل إيثريوم ترست (ETHE) — المعيار المؤسسي

حتى يوليو 2024، يدير صندوق غرايسكيل إيثريوم ترست أصولًا تزيد عن 10.15 مليار دولار، مما يجعله الأداة الاستثمارية السائدة في إيثريوم. يديره شركة غرايسكيل للاستثمار (شركة تابعة لمجموعة العملات الرقمية)، ويعمل كمالك مباشر لإيثريوم بدلاً من أن يكون صندوقًا متداولًا في السوق أو منتجًا قائمًا على العقود المستقبلية.

تمثل أسهم ETHE ملكية جزئية لاحتياطيات إيثريوم الخاصة بالصندوق. يوفر هذا الهيكل الشفافية التنظيمية من خلال تسجيله بموجب القسم 12( من قانون الأوراق المالية والبورصات، مع السماح للمستثمرين بتجنب إدارة الحفظ المباشر والتخزين البارد.

نسبة المصاريف 2.50% تعكس خدمات إدارة محترفة. قدمت غرايسكيل طلبًا رسميًا لتحويل ETHE إلى صندوق متداول في السوق فوري، وهو تحول قد يفتح اهتمامًا كبيرًا من التجزئة إذا تمت الموافقة عليه.

) 21Shares Ethereum Staking ETP ###AETH( — بديل يدر عائدًا

يجمع منتج AETH من 21Shares AG، المقيم في سويسرا، بين ملكية إيثريوم فورية وتوليد مكافآت الستاكينج. يضمن دعمه بنسبة 100% من إيثريوم مادي، مما يضمن ضمانات شفافة، ويولد آلية الستاكينج المدمجة عوائد إضافية تتجاوز ارتفاع السعر.

تُبرز مؤشرات الأداء جاذبيته: حقق AETH عائدات بنسبة 37.87% منذ بداية العام و71.85% سنويًا حتى منتصف 2024. نسبة المصاريف الإجمالية 1.49% تعتبر تنافسية. مع أصول تقارب )مليون، يظهر AETH جذب المؤسسات والمستثمرين المتقدمين.

يتداول المنتج على مستوى العالم عبر عدة بورصات، مما يوفر وصولاً للمستثمرين الدوليين الباحثين عن عائد إيثريوم.

$535 XBT Provider Ethereum Tracker One ###COINETH( — الخيار الشفاف

يمثل COINETH أحد أقدم وأكبر أدوات الملاحظة المتداولة في إيثريوم، حيث يدير )مليون في الأصول. كمنتج ETN قائم على السوق الفوري ومُقوّم بعملات متعددة، يتتبع سعر إيثريوم بالدولار الأمريكي مع استخدام محدود للمشتقات—مختلف جوهريًا عن البدائل القائمة على العقود المستقبلية.

تبقى نسبة المصاريف 2.50% معقولة نظرًا للتحقق من الاحتياطيات عبر التدقيق الخارجي وإثبات الشفافية. يروق وصول COINETH من خلال الوسطاء والبنوك التقليدية للمستثمرين الأفراد الباحثين عن مشاركة مباشرة في سعر إيثريوم.

$433 CI Galaxy Ethereum ETF ###ETHX.B( — الخيار الكندي

تمكن المستثمرون الكنديون من الوصول عبر صندوق ETHX.B المدار من قبل CI Global Asset Management مع Galaxy Digital Capital Management كمستشار فرعي. تمتلك ETHX.B إيثريوم فعليًا، مما يوفر للمستثمرين الكنديين تعرضًا غير وسيط دون مخاطر طرف مقابل للمشتقات.

يدير الصندوق حوالي 579 مليون دولار كندي )(مليون دولار أمريكي$423 في الأصول الصافية ويتداول في بورصة تورونتو بالعملتين الكندي والأمريكي. نسبة المصاريف 0.81% تمثل قيمة ممتازة للمستثمرين بالدولار الكندي. بلغ الأداء منذ بداية العام 61.62%، معبرًا عن ارتفاع إيثريوم وكفاءة تشغيل الصندوق.

يعد domicile الكندي لـ ETHX.B، مع خبرة Galaxy Digital في بنية تحتية blockchain، هو التوصية الأساسية للمستثمرين الكنديين الباحثين عن تعرض مباشر لإيثريوم مع الامتثال الضريبي والتنظيمي الكندي.

) Purpose Ether ETF ###ETHH( — تصميم يركز على الأمان

أطلقت شركة Purpose Investments أول صندوق إيثريوم متداول في العالم يثبت بشكل فعلي، حيث يحتفظ بنسبة 100% من إيثريوم المدعوم في التخزين البارد. يدير ETHH حوالي )مليون في الأصول بنسبة مصاريف 1.50%.

يعتمد الهيكل الأمني على التخزين البارد غير المتصل للحوامل الأساسية مع وصول مؤقت للمحافظ الساخنة فقط لأغراض التداول. يقلل هذا الهيكل من تعرض الاختراق مع الحفاظ على الكفاءة التشغيلية.

يشتمل ETHH على استراتيجيات جمع عوائد من علاوة التقلب المصممة لتوليد عوائد تتجاوز ارتفاع السعر الفوري. يوفر الأساس الكندي معرفة تنظيمية للمستثمرين في أمريكا الشمالية.

تطبيقات ومواعيد إطارات زمنية لصناديق إيثريوم المستقبلية

تمتد موجة الموافقات من SEC إلى ما هو أبعد من المنتجات الحالية. قدم العديد من قادة الصناعة طلبات مع توقع قرارات بحلول أواخر يوليو 2024:

• صندوق iShares إيثريوم من BlackRock: متوقع الموافقة بحلول 22 يوليو 2024
• صندوق Fidelity إيثريوم في السوق الفوري: متوقع الموافقة في يوليو 2024
• صندوق VanEck استراتيجية إيثريوم $342 EFUT(: حصل على موافقة مبدئية؛ من المتوقع القرار النهائي في 22 يوليو 2024
• صندوق Franklin Templeton إيثريوم: مقرر الإطلاق في 23 يوليو 2024
• صناديق 21Shares وARK Invest إيثريوم: قرار الطلب المشترك متوقع في يوليو 2024
• صندوق Hashdex Nasdaq إيثريوم: من المتوقع القرار في أواخر يوليو 2024
• صندوق غرايسكيل إيثريوم في السوق الفوري: من المتوقع الموافقة على التحويل بحلول 22 يوليو 2024
• صندوق Invesco وGalaxy Digital إيثريوم: من المتوقع القرار في 22 يوليو 2024
• صندوق Bitwise استراتيجية إيثريوم: تمديد الجدول الزمني حتى ديسمبر 2024

تعكس هذه الطلبات دخول مؤسسات التمويل التقليدي الكبرى إلى إدارة استثمارات العملات المشفرة، مما قد يسرع من تدفق رأس المال المؤسسي إلى إيثريوم.

الإطار الاستراتيجي لاختيار صندوق إيثريوم الخاص بك

) تقييم هيكل التكاليف وحجم المحفظة

نسب المصاريف تؤثر مباشرة على تراكم الثروة على المدى الطويل. قارن نسب TER بين المرشحين—منتجات مثل COINETH ###1.50%( و ETHX.B )0.81%( تظهر أن التسعير التنافسي لا يزال ممكنًا عند الحجم الكبير.

الأصول تحت الإدارة تشير إلى ثقة المستثمرين. حجم ETHE الذي يتجاوز 10 مليارات دولار يدل على الاستقرار والسيولة، وهو أمر ضروري للصفقات الكبيرة بدون انزلاق كبير.

) تقييم الدعم المادي مقابل استراتيجيات المشتقات

الاحتفاظ المباشر بإيثريوم ###ETHX.B، ETHH، COINETH( يلغي مخاطر الطرف المقابل المرتبطة بالتتبع القائم على العقود المستقبلية. ومع ذلك، يمكن أن تولد المنتجات المشتقة )نهج الستاكينج من 21Shares( عوائد إضافية.

حدد مستوى تحملك للمخاطر: الدعم المباشر يناسب المستثمرين المحافظين؛ الاستراتيجيات المعززة بالمشتقات تجذب المشاركين الباحثين عن عائد.

) تقييم سمعة المُصدر وسجله

المؤسسات الكبرى مثل غرايسكيل، بلاك روك، فيديليتي، وVanEck تجلب الصرامة التشغيلية والعلاقات التنظيمية. راجع أداء مديري الصناديق السابق في العملات المشفرة، سجلات الامتثال التنظيمي، والدعم المؤسسي.

اعتبر سهولة الوصول والتوافق التنظيمي

تأكد من أن الصندوق يتداول في بورصات متاحة في منطقتك. يجب على المستثمرين الكنديين التركيز على المنتجات الكندية مثل ETHX.B و ETHH، التي تتوافق مع المعالجة الضريبية والتنظيمية المحلية.

راجع تداعيات domicile—المنتجات السويسرية والكندية والأمريكية تتميز بمعايير تنظيمية مختلفة وعواقب ضريبية.

اعتبر التقلب والتنويع

لا تزال إيثريوم متقلبة بطبيعتها. يجب أن يكون صناديق إيثريوم جزءًا من محافظ متنوعة إلى جانب الأصول التقليدية وعروض العملات المشفرة الأخرى. حجم المركز يعكس تحمل التقلبات.

خطوات عملية للاستثمار في صناديق إيثريوم

الخطوة الأولى: البحث والاختيار

قم بمقارنة شاملة للمنتجات المتاحة. حدد الصناديق المتوفرة في بلدك والمتوافقة مع منصة استثمارك. راجع سجل الأداء، هياكل الرسوم، وشفافية الحيازات.

الخطوة الثانية: فتح حساب استثماري

اختر منصة وساطة تقدم صندوق إيثريوم المستهدف. تحقق من أن المنصة تعمل ضمن منطقتك وتلتزم بالتنظيمات المحلية.

الخطوة الثالثة: تمويل حسابك

حول رأس مال الاستثمار عبر طرق التمويل المعتمدة من قبل منصتك. تختلف أوقات المعالجة حسب المنطقة والمؤسسة.

الخطوة الرابعة: تنفيذ عملية الشراء

قم بوضع أمر شراء يحدد عدد الأسهم. راجع تفاصيل الطلب ووافق على التنفيذ. راقب تأكيد التسوية.

الخطوة الخامسة: متابعة مستمرة

تابع أداء الصندوق مقارنة بتحركات سعر إيثريوم. راقب التطورات التنظيمية التي تؤثر على تصنيف إيثريوم والموافقات على الصناديق. أعد توازن المراكز حسب الحاجة للحفاظ على النسب المستهدفة.

الخطوة السادسة: البقاء على اطلاع بالتطورات التنظيمية

أشارت SEC إلى احتمال تغيير تصنيف إيثريوم التنظيمي. قبولها الأخير لصناديق بيتكوين المتداولة في السوق الفوري وعقود إيثريوم المستقبلية يشير إلى ظروف مواتية لموافقات صناديق إيثريوم في السوق الفوري. تؤثر الإعلانات التنظيمية مباشرة على توفر الصناديق وأدائها.

النقاط الرئيسية لمستثمري صناديق إيثريوم لعام 2024

تمثل صناديق إيثريوم جسرًا بين التمويل التقليدي والأسواق الرقمية، مما يعزز مشاركة المؤسسات ويقلل من عوائق الاستثمار للأفراد. تشير موافقات SEC في مايو 2024 والتوقعات بإطلاقها في يوليو إلى نضوج القبول التنظيمي.

بالنسبة للمستثمرين الكنديين بشكل خاص، توفر ETHX.B و ETHH هياكل محسنة تجمع بين تعرض مباشر لإيثريوم وكفاءة ضريبية وتنظيمية كندية. تمثل هذه المنتجات أفضل خيارات صناديق إيثريوم المتاحة للمستثمرين الكنديين في 2024.

على الصعيد العالمي، تضع مكانة غرايسكيل الراسخة والتحول المنتظر إلى صندوق متداول في السوق فوري، إلى جانب المنتجات الناشئة من BlackRock وفيديليتي، خيارات غير مسبوقة للمشاركين المؤسساتيين والأفراد.

تشير مسار الموافقة إلى أن طريق إيثريوم يشابه بيتكوين—من قبول العقود المستقبلية إلى الموافقة على الصناديق المتداولة في السوق الفوري إلى اعتماد المؤسسات الكبرى. من خلال اختيار أدوات منخفضة التكلفة وموثوقة، يضع المستثمرون أنفسهم في موقع مميز لمواصلة تطوير السوق عبر القطاعات الناشئة بما في ذلك بنية Web3 التحتية، بروتوكولات DeFi، ونظم NFT.

استشر المستشارين الماليين لضمان توافق اختياراتك من صناديق إيثريوم مع ملفات المخاطر الشخصية، الظروف الضريبية، والأهداف العامة لمحفظتك.