المعادن الثمينة تتعرض للبيع، والنفط يرتفع بثبات — تقلبات السوق تزداد مع نهاية العام، ويجب على المستثمرين مراقبة قرارات الاحتياطي الفيدرالي

هبوط كبير في سوق السلع، وانخفاض جماعي في المعادن الثمينة

في آخر أيام التداول من العام، شهد سوق السلع موجة من التقلبات الشديدة. قامت مجموعة بورصة شيكاغو التجارية برفع هامش التغطية على العقود الآجلة للعقود الأكثر تداولًا مؤخرًا وأسعار التسوية المقابلة (TAS)، مما أدى إلى تصاعد مشاعر الحذر في السوق. نتيجة لذلك، تعرض قطاع المعادن الثمينة لبيع جماعي — حيث انخفض الذهب بأكثر من 200 دولار، ووصل أدنى مستوى له عند 4,302 دولار للأونصة، وأغلق في النهاية منخفضًا بنسبة 4.42% عند 4,332.2 دولار للأونصة؛ كما تراجع الفضة بنسبة 9%، وتراجع البلاتين بأكثر من 15%، وانخفض البورون بأكثر من 17%. يمكن اعتبار هذا الانخفاض تصحيحًا من مستوى “الاثنين الأسود” من حيث الحجم.

انتظار إعلان مرشح رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، وتغير التوقعات السوقية

أصبح تغيير قيادة الاحتياطي الفيدرالي محور اهتمام السوق. من المتوقع أن يُعلن عن المرشح الحالي للرئاسة في يناير من العام المقبل، وهو ما أثر مباشرة على أداء الأصول عالية المخاطر. يركز المستثمرون على محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر الذي سيُعلن هذا الأسبوع، بحثًا عن مؤشرات لاتجاه السياسة المستقبلية. وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.1%، بانخفاض قدره نقطتان أساسيتان عن اليوم السابق.

تراجع جميع مؤشرات الأسهم، وتصدر قطاع التكنولوجيا الانخفاضات

تأثرت الأسهم الأمريكية بشكل كبير بانخفاض المعادن الثمينة وتوقعات السياسات غير المؤكدة، حيث تراجعت المؤشرات الثلاثة الكبرى بشكل عام. انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.51%، وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.35%، وناسداك بنسبة 0.5%. سجلت شركة نيفيديا العملاقة للتكنولوجيا انخفاضًا بنسبة 1.2%، وخفضت شركة Palantir للتحليل البيانات بنسبة 2.4%، وكان أكبر تراجع بين شركات السيارات الكهربائية هو تيسلا، بانخفاض قدره 3.3%. كما لم تنجُ الأسهم المالية من التراجع، حيث انخفضت جولدمان ساكس بنسبة 1.6%، وانخفضت أمريكان إكسبرس وجي بي مورغان بأكثر من 1%. كما تراجعت أسهم مناجم الفضة Coeur بنسبة 4.4%، وHecla بنسبة 4.9%.

أما سوق الأسهم الأوروبية فشهدت تباينًا. تراجعت الأسهم البريطانية بشكل طفيف بنسبة 0.04%، وارتفع مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.1%، وارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.05%.

ارتفاع أسعار النفط بشكل معاكس، مما يعكس انقسامات السوق

على عكس الانخفاض الحاد في المعادن الثمينة، أظهر سوق النفط مرونة. ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 1.58%، لتصل إلى 57.8 دولارًا للبرميل، مما يعكس استمرار دعم السوق لآفاق الطلب على الطاقة. يعكس تقلب أسعار النفط ديناميكيات العرض والطلب، وفي ظل تصاعد عدم اليقين الاقتصادي العالمي، لا تزال تحركات النفط تؤثر على أعصاب المستثمرين.

تقلبات طفيفة في سوق العملات والأصول المشفرة

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.04%، ليصل إلى 98.0، وانخفض الدولار مقابل الين بنسبة 0.34%. وارتفع اليورو مقابل الدولار بشكل طفيف بنسبة 0.01%. أما في مجال الأصول المشفرة، فقد انخفضت بيتكوين خلال 24 ساعة بنسبة 0.89%، وتُتداول حاليًا عند 87,085 دولارًا؛ وانخفضت إيثريوم بنسبة 0.61%، وتُتداول عند 2,931.07 دولار.

استمرار سياسة البنك المركزي في تطبيع أسعار الفائدة

أصدر البنك المركزي الياباني ملخصًا لآراء اجتماع السياسة في ديسمبر، حيث رأى غالبية الأعضاء ضرورة رفع سعر الفائدة بشكل أكبر. يُظهر الملخص أن المعدلات بعد التعديل التضخمي لا تزال سلبية، وأنها لا تزال بعيدة عن المعدل المحايد. اقترح بعض الأعضاء تسريع وتيرة رفع الفائدة شهريًا، فيما أكد آخرون أن رفع سعر الفائدة في الوقت المناسب يمكن أن يحد من ضغوط التضخم المستقبلية. رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة من 0.5% إلى 0.75% خلال اجتماع 18-19 ديسمبر، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا.

موجة الاستحواذات التكنولوجية مستمرة، وتسرع عمليات الدمج الصناعية

أعلنت مجموعة سوفت بنك اليابانية عن استحواذ بقيمة 4 مليارات دولار على شركة DigitalBridge للاستثمار في البنية التحتية الرقمية، بسعر 16 دولارًا للسهم، بخصم 15% عن سعر إغلاق الجمعة الماضية. وتدير DigitalBridge أصولًا بقيمة 108 مليار دولار حتى نهاية سبتمبر، وتعد واحدة من أكبر المستثمرين المتخصصين في النظام البيئي الرقمي، وتغطي مجالات مراكز البيانات، والألياف البصرية، والبنية التحتية الطرفية.

كما شهد قطاع أشباه الموصلات موجة من الاستثمارات الاستراتيجية. حيث اشترت شركة تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي الرائدة عالميًا أكثر من 214.7 مليون سهم من شركة إنتل عبر عملية خاصة، بقيمة إجمالية بلغت 5 مليارات دولار، مما يعزز دعم تمويل توسعة إنتل في ظل كثافة رأس المال. وقد حصلت هذه الصفقة على موافقة لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية.

نظرة عامة على البيانات الرئيسية

ملاحظات السوق

تُعكس تقلبات السوق في نهاية العام تداخل عدة عوامل — توقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وتغيرات الأوضاع الجيوسياسية، وإعادة تقييم أسعار السلع الأساسية. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، مع الانتباه لتأثير تقلبات أسعار النفط على توقعات التضخم. في ظل تصاعد حالة عدم اليقين، قد تشير التقلبات الكبيرة في المعادن الثمينة إلى إعادة تقييم السوق للمخاطر المستقبلية.