انتعاش الأسهم يتسارع مع تزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات اقتصادية أضعف

أدت جلسة التداول يوم الثلاثاء إلى نهاية قوية للأسهم حيث أعاد المشاركون في السوق تقييم سياسة الاحتياطي الفيدرالي في ضوء إشارات تبريد التضخم. ارتفع المؤشر القياسي بنسبة 0.91%، وارتفعت داو الزرقاء بنسبة 1.43%، وحقق ناسداك الثقيل بالتكنولوجيا مكاسب بنسبة 0.56%، مع متابعة أسواق العقود الآجلة في التداول بعد ساعات العمل.

كان الحافز واضحًا: جاءت سلسلة من القراءات الاقتصادية أضعف من المتوقع، مما أعاد إشعال التوقعات بالتيسير النقدي. زادت مبيعات التجزئة في سبتمبر بنسبة 0.2% على أساس شهري مقابل توقعات 0.4%، كما خيب مؤشر أسعار المنتجين الأساسي الآمال عند 2.6% على أساس سنوي مقابل توقعات 2.7%. في الوقت نفسه، سجل ثقة المستهلك أدنى مستوى له خلال 7 أشهر عند 88.7، بانخفاض حاد قدره 6.8 نقطة من المستويات السابقة.

حركت هذه الإشارات التيسيرية المؤشرات على مشتقات أسعار الفائدة، حيث يقدر المتداولون الآن احتمالية بنسبة 80% لخفض ربع نقطة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 9-10 ديسمبر. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 3.99%، مسجلاً أدنى مستوى له خلال 3.5 أسبوع، بينما تقلص معدل التضخم المتوقع لمدة 10 سنوات إلى 2.212%، مما يشير إلى أن الأسواق تعيد ضبط توقعات النمو والأسعار في آن واحد.

عرض السوق والجهات الفاعلة الفردية ترسم صورة مختلطة

داخل مجموعة السبع العظيمة، تمكن معظم أسماء التكنولوجيا الثقيلة من تحقيق مكاسب. ارتفعت Meta بأكثر من 3% على خلفية تكهنات بشأن استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما أضافت Alphabet و Amazon أكثر من 1% لكل منهما. ومن الجدير بالذكر أن Nvidia تراجعت بنسبة 2% بعد تقارير تفيد بأن منصة تقنية رئيسية تستكشف خيارات تسريع الذكاء الاصطناعي البديلة، مما يشير إلى منافسة محتملة في هذا القطاع الحيوي.

ارتفعت الأوراق المالية المرتبطة بالعقارات مع تراجع العائدات الذي دعم روايات الطلب على الإسكان. تقدم بناة المنازل بشكل ذكي، مع تسجيل العديد من الأسماء ارتفاعات تتراوح بين 6-8%. كما شارك مشغلو الكازينوهات في الارتفاع بعد أن توسعت إيرادات الألعاب في شارع لاس فيغاس بنسبة 8.2% سنويًا إلى 748.9 مليون دولار في أكتوبر.

قدمت موسم الأرباح نقاطًا مشرقة: ارتفعت Keysight Technologies بنسبة 10% على خلفية تجاوز الإيرادات وتوجيهات متفائلة، بينما ارتفعت Zoom Communications و Analog Devices بأكثر من 5% بعد نتائج ربع سنوية أفضل من المتوقع. قدمت Kohl’s و Symbotic أكبر المفاجآت خلال الجلسة، حيث قفزت بنسبة 42% و 39% على التوالي بعد أن تجاوزت أرباحها تقديرات الإجماع بفوارق ملحوظة.

الأسبوع القادم: التقويم الاقتصادي يتصدر المشهد

يترقب المتداولون بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية وبيانات التصنيع لشهر نوفمبر لمزيد من توضيح خطة عمل الاحتياطي الفيدرالي. ستظل حركة عائدات سندات الخزانة لمدة 10 سنوات آلية رئيسية لاكتشاف الأسعار مع استيعاب الأسواق لتداعيات التضخم الناتجة عن ضعف الطلب وتهدئة إشارات ضغط الأجور التي تظهر في بيانات التوظيف الخاصة بـ ADP.

مع إعلان 475 من أصل 500 شركة من شركات S&P عن نتائج الربع الثالث، تجاوزت 83% التوقعات—مما يجعل هذا الربع على المسار لتحقيق أفضل أداء منذ عام 2021 مع ارتفاع الأرباح بنسبة 14.6% على أساس سنوي. توفر مرونة الأرباح هذه أساسًا لدعم الأسهم حتى مع تزايد مناقشات خفض الفائدة مع اقتراب نهاية العام.