فهم العرض والطلب لزيادة دقة تداول الأسهم

عندما ترتفع أو تنخفض أسعار الأسهم بشكل مفاجئ، يسأل المستثمرون أنفسهم غالبًا: “ما الذي يحدث؟” الجواب في الغالب يعتمد على مبدأ العرض والطلب الأساسي، والذي ليس مجرد نظرية اقتصادية من صفحات الكتب، بل هو قوة “غير مرئية” تدفع أسعار الأسهم والأصول حول العالم يوميًا.

الطلب والعرض: تبسيط الأمر إلى طرفين فقط

إذا قمنا بالتفريق، الطلب هو الرغبة في امتلاك السلعة التي تتغير وفقًا للسعر. في سوق الأسهم، يشير الطلب إلى عدد الأشخاص الراغبين في شراء الأسهم عند مستويات سعرية مختلفة. عندما نرسم هذا على رسم بياني، نحصل على منحنى الطلب الذي ينحدر من اليسار إلى اليمين، لأن مع انخفاض السعر، يزداد عدد الراغبين في الشراء.

على العكس، العرض هو الرغبة في بيع السلعة، ويعتمد أيضًا على السعر. عندما يرتفع السعر، يود البائعون عرض المزيد من الأسهم للبيع. إذا رسمنا نقطة العرض على نفس الرسم، نحصل على منحنى عرض يصعد من اليسار إلى اليمين.

العوامل العميقة التي تحرك الطلب

السعر ليس المتغير الوحيد الذي يؤثر على قرار الشراء. عوامل أخرى تشمل:

• الدخل والثروة للمستثمرين: عندما تتعافى الاقتصاد، يزداد المال في أيدي الناس، فيزيدون من شراء الأسهم.
• معدل الفائدة: إذا كانت الفوائد على الودائع منخفضة، يجذب سوق الأسهم المستثمرين أكثر.
• الثقة النفسية: الأخبار الجيدة تجعل المستثمرين متحمسين للشراء، والأخبار السيئة تجعلهم يتصرفون بحذر.
• التوقعات المستقبلية: إذا كنت تعتقد أن الأسهم سترتفع أكثر، لماذا لا تشتري الآن؟

الفائض، العجز، والتوازن

هنا تبدأ الأمور تصبح أكثر إثارة، فالسعر النهائي الذي يحدث في السوق لا يأتي من الطلب أو العرض وحدهما، بل من تقاطع المنحنيين عند “التوازن”.

عندما يكون السعر أعلى من التوازن، يكون هناك فائض في السلعة ( فائض العرض )، ويضطر البائعون إلى خفض الأسعار لجذب المشترين، فيتجه السعر نحو التوازن.

وعندما يكون السعر أدنى من التوازن، يكون هناك نقص في السلعة ( فائض الطلب )، ويحتاج المشترون إلى رفع الأسعار للحصول على السلعة، فيرتفع السعر نحو التوازن.

هذه الآلية تعمل دائمًا، كأن يدًا خفية تعدل الأسعار.

العوامل التي تحرك العرض: التكاليف والسياسات

أما العرض، فهو ليس مجرد رغبة البائعين في البيع، بل هناك عوامل أعمق خلف ذلك:

• تكاليف الإنتاج: إذا زادت تكاليف المواد الخام، يصبح المنتجون أقل رغبة في البيع أو يطلبون سعرًا أعلى.
• عدد المنافسين: السوق الذي يوجد فيه بائع واحد يختلف عن السوق الذي يوجد فيه العديد من البائعين.
• التكنولوجيا: التكنولوجيا الجديدة يمكن أن تقلل من التكاليف، مما يزيد العرض.
• سياسات الشركات: إعادة شراء الأسهم تقلل من عدد الأسهم في السوق، وزيادة رأس المال تزيد العرض.
• الكوارث الطبيعية والمشاكل اللوجستية: تعطيل سلاسل التوريد أو قطع الغيار الرئيسية.

من النظرية إلى التداول: استخدام Demand Supply Zone

المتداولون الأساسيون لا يجلسون يفكرون في خطوط الطلب والعرض أثناء مشاهدة الرسوم البيانية، بل يستخدمون هذا المفهوم بشكل أكثر ملموسية، ويطلقون عليه “منطقة الطلب والعرض” (Demand Supply Zone).

الهيكل الأساسي: Drop-Base-Rally

تخيل أن سهمًا معينًا تلقى خبرًا سلبيًا، وانخفض سعره بسرعة (Drop)، مع وجود ضغط بيع كبير، لكن بعد أن انخفض السعر كثيرًا، بدأ المشترون يرون فرصة، وبدأ السعر يتذبذب (Base)، ثم إذا جاء خبر إيجابي، يعود الطلب بقوة، ويصعد السعر مرة أخرى (Rally).

نقطة الـBase هي المكان الذي يتوازن فيه قوى الشراء والبيع مؤقتًا، لذلك يراقب المتداولون ويقومون بتنفيذ عمليات عندما يتجاوز السعر منطقة الـBase، مع وضع أوامر وقف الخسارة.

الهيكل الآخر: Rally-Base-Drop

على العكس، أحيانًا يرتفع السهم بسرعة (Rally) بسبب أخبار جيدة، وبعد أن يصل إلى قمة، يحدث تصادم بين من يحقق أرباحه ومن يرغب في الشراء أكثر، فيتذبذب السعر (Base)، وعندما تتفوق قوى البيع، ينخفض السعر (Drop)، خاصة إذا كانت الأخبار سلبية.

كيف تعمل هذه العوامل في سوق الأسهم الحقيقي

في السوق الحقيقي، الطلب والعرض ليسا أرقامًا ثابتة، بل عوامل تتغير باستمرار.

من ناحية الطلب، يهتم المستثمرون بشراء الأسهم عندما:

• يخفض البنك المركزي معدل الفائدة (مما يجعل الودائع أقل عائدًا)
• تظهر نتائج الشركات أداءً أفضل من المتوقع
• تكون معنويات المستثمرين عالية (Investor Sentiment مميزة)
• يوجد سيولة عالية في النظام المالي (High Liquidity)

من ناحية العرض، يبيع البائعون عندما:

• توسع الشركات رأس مالها بإصدار أسهم جديدة
• يحقق المساهمون الرئيسيون أرباحًا من ارتفاع السعر
• توجد تهديدات للأعمال، مثل المنافسة الشديدة (مثل مشاكل المنافسة)
• تقترض الشركات لسداد ديونها القديمة

قراءة الرسوم البيانية لتحديد Demand Supply Zone

تحديد مناطق الطلب والعرض لا يتطلب أدوات معقدة، بل يمكن الاعتماد على الشموع اليابانية:

• شمعة خضراء كبيرة: تعني ضغط شراء كبير
• شمعة حمراء كبيرة: تعني ضغط بيع كبير
• الشموع التالية تكون صغيرة أو ذات ظلال: تعبر عن توازن بين القوى

عند ملاحظة شموع كبيرة تليها تذبذبات، يمكن أن تكون تلك المنطقة منطقة طلب أو عرض.

مثال حقيقي: تداول DBR (Drop-Base-Rally)

دع المستثمر يرى سهمه المفضل (قيمته السوقية مرتفعة، وأداءه جيد)، وتلقى خبرًا سلبيًا غير متوقع، فانخفض السعر من 100 ريال إلى 85 ريال خلال أيام (Drop).

عند سعر 85 ريال، بدأ المستثمرون يعتقدون أن السعر “مخفض جدًا، ويجب أن يكون بين 95 و100 ريال”، وبدأوا في الشراء، بينما من اشترى عند 100 ريال، بعضهم ينتظر أن يرتد، والبعض الآخر فقد الثقة ويريد الخروج، فظل السعر يتذبذب بين 85 و88 ريال لمدة أسبوع أو أسبوعين (Base).

ثم جاء خبر إيجابي، مثل إعلان خطة توسعة، وارتفع السعر بشكل حاد، وتجاوز مقاومة 88 ريال، ووصل إلى 95-100 ريال (Rally)، وحقق المتداولون عند نقطة الاختراق (88-89 ريال) أرباحًا تتراوح بين 6 و11 ريال لكل سهم.

ماذا يخبرنا الطلب والعرض

الأهم أن الطلب والعرض لا يعبران عن أرقام عشوائية، بل عن أسباب منطقية للتغير، وغالبًا ما يتغير السعر قبل الإعلان عن الأخبار، لأن السوق مليء بالمعلومات المسبقة، أو فقط نتيجة لتغير نفسية المستثمرين.

فهم هذا المبدأ لا يعني أن المستثمر يمكنه التنبؤ بالسعر بنسبة 100%، بل يزيد من فرص اتخاذ قرارات شراء وبيع مبنية على أسباب منطقية، وليس مجرد تخمين عشوائي.