ما هي توقعات الدولار الأسترالي حتى عام 2026؟ إشارة رفع سعر الفائدة من البنك المركزي تعتبر مفتاحًا، ولكن يجب الحذر من الأحداث غير المتوقعة (الطائر الأسود)

2025年 أداء الدولار الأسترالي كان جيدًا، حيث ارتفع زوج AUD/USD بنسبة 7% منذ بداية العام، ويعود ذلك إلى عدة عوامل محفزة — تأثير الرسوم الجمركية، ضعف الدولار الأمريكي، ومرونة الاقتصاد الأسترالي. مع دخول عام 2026، هل يمكن للدولار الأسترالي أن يستمر في الارتفاع؟ الأمر يعتمد على ثلاثة عوامل رئيسية.

توقعات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأسترالي تصبح العامل الرئيسي

اتجاه السياسة النقدية للبنك المركزي الأسترالي يؤثر مباشرة على اتجاه الدولار الأسترالي. مع ارتفاع مخاطر التضخم، السوق اعتقدت أن دورة خفض الفائدة قد انتهت، والخلاف الآن حول توقيت رفع الفائدة.

وجهات نظر المؤسسات الكبرى تتفاوت:

• Westpac Bank يتوقع أن يبقى البنك المركزي الأسترالي ثابتًا في عام 2026
• Bank of Australia يتوقع رفع الفائدة مرة واحدة
• National Australia Bank وCiti يتوقعان رفع الفائدة مرتين (في فبراير ومايو)

أما في الولايات المتحدة، السوق يتوقع أن يكون هناك خفض للفائدة مرتين في عام 2026، لكن JPMorgan أكثر تحفظًا، ويتوقع خفضًا واحدًا فقط. الانقسام بين سياسة الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأسترالي، من الناحية النظرية، يصب في مصلحة الدولار الأسترالي — رفع البنك المركزي الأسترالي للفائدة، وخفض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار محدود، سيؤدي إلى اتساع الفارق في العائدات.

مرونة الاقتصاد المحلي تدعم، لكن متغيرات الصين يجب الحذر منها

في عام 2025، أداء الاقتصاد الأسترالي كان مستقرًا، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي متقدمًا على العام السابق، ومعدل البطالة ثابت. بالنظر إلى المستقبل، منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) تتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الأسترالي بنسبة 2.3% في عام 2026، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى استعادة دخل الأسر القابلة للإنفاق.

لكن هناك قلق مخفي — الاقتصاد الأسترالي يعتمد بشكل كبير على تصدير السلع الأساسية، والصين هي الشريك التجاري الأول. إذا تباطأ النمو الاقتصادي في الصين بشكل أكبر من المتوقع، فإن آفاق النمو الاقتصادي الأسترالي ستتأثر، وسينخفض الدولار الأسترالي بالتالي.

المخاطر غير المتوقعة لا يمكن تجاهلها

الدولار الأسترالي هو في جوهره “عملة مخاطرة”، يستفيد من ارتفاع شهية المخاطرة عالميًا، ويُباع عند تزايد حالات التوتر والملاذ الآمن.

في عام 2026، يجب الحذر من نوعين من المخاطر:

• تصعيد الحرب التجارية — إذا تغيرت سياسات التجارة الأمريكية، فإن ذلك سيؤثر مباشرة على شهية المخاطرة
• الصراعات الجيوسياسية — تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط أو مناطق أخرى، سيؤدي أيضًا إلى طلب الملاذ الآمن

بمجرد ظهور هذه الأحداث غير المتوقعة، من السهل أن يتراجع زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي.

توقعات العديد من المؤسسات بارتفاع قيمة الدولار الأسترالي، لكن مع إدارة المخاطر

على الرغم من عدم اليقين، فإن الأصوات السائدة لا تزال تتوقع مستقبلًا إيجابيًا للدولار الأسترالي:

JPMorgan يقول إن الاقتصاد الأسترالي قوي، واستقرار أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي سيدعم الدولار الأسترالي، ويتوقع أن يصل إلى 0.67 في الربع الأول، و0.68 بنهاية العام.

Deutsche Bank أكثر تفاؤلاً، ويعتقد أن ميزة فارق العائدات بين الدولار الأسترالي والعملات الأخرى في مجموعة G10 ستتوسع أكثر، ويتوقع أن يصل إلى 0.69 في الربع الثاني، و0.71 بنهاية العام.

National Australia Bank أكثر حماسة، ويتوقع أن يرتفع إلى 0.71 في الربع الثاني، و0.72 في الربع الثالث.

بشكل عام، توقعات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأسترالي، والأساسيات الاقتصادية الداعمة، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي المرنة، كلها عوامل تصب في مصلحة الدولار الأسترالي. لكن الأهم هو مراقبة تطورات الاقتصاد الصيني والجغرافيا السياسية العالمية، فبمجرد ظهور متغيرات، قد يتراجع الدولار الأسترالي بسرعة ويسترد خسائره.