نظرية النجوم في التحليل الفني: النهج الرئيسي للمتداولين

نظرية داو حظيت بقبول واسع في مجال التداول وتحليل السوق على مدى أكثر من قرن من الزمن، وتعد واحدة من الأسس المهمة للتحليل الفني، وتكاد لا تقل أهمية عن التحليل الأساسي للشركات والأرقام الاقتصادية. ستستعرض هذه المقالة المفاهيم الرئيسية لـ نظرية داو وكيفية تطبيقها في تداول السلع المختلفة.

جذور نظرية داو: التاريخ والنشأة

تم تطوير المفهوم الأساسي لـ نظرية داو بواسطة تشارلز هـ. داو وويليام بيتر هاميلتون في أوائل القرن العشرين من خلال مقالات في صحيفة The Wall Street Journal. صممت هذه النظرية لمساعدة المستثمرين على فهم سلوك السوق المالية، وسوق السلع، والاتجاهات السعرية على المدى الطويل.

ما هي نظرية داو: المعنى والمفاهيم الأساسية

تدرس نظرية داو العوامل الفنية من خلال مراقبة حركة مجموعات السلع وفقًا لدورة الاقتصاد (تدوير القطاعات) والتغيرات في الأسعار. الفكرة الأساسية هي أن الأسعار في السوق تتحرك بشكل يشبه الأمواج، حيث تتشابه مع موجات البحر. عندما يكون السوق في اتجاه صاعد، تكون فترات الارتفاع أطول من فترات الانخفاض، والعكس صحيح. في الاتجاه الهابط، تكون فترات الهبوط أطول من فترات الصعود.

الهيكل الثلاثي للاتجاهات

تقسم نظرية داو الاتجاهات السعرية إلى 3 أنواع حسب المدة الزمنية، وكل نوع له خصائصه الخاصة:

الاتجاه الرئيسي - الاتجاه طويل المدى
هو الاتجاه الكبير الذي يمتد من 200 يوم إلى عدة سنوات، وغالبًا ما يستمر لأكثر من 4 سنوات، ويعكس الاتجاه الرئيسي للسوق على المدى الطويل.

الاتجاه الوسيط - الاتجاه المتوسط
هو الاتجاه الذي يستمر بين 3 أسابيع و3 أشهر، وله خصائص مماثلة للاتجاه الرئيسي، لكنه على مستوى زمني أقصر، ويعمل كتصحيح وسط الاتجاه الرئيسي.

الاتجاه الصغير - الاتجاه القصير
هو المدى الزمني الذي لا يتجاوز 3 أسابيع، ويعكس حركة الأسعار اليومية وتقلباتها على المدى القصير.

خصائص الحركة في كل اتجاه

يجب على المستثمرين الذين يستخدمون نظرية داو فهم السمات المميزة لكل اتجاه:

الاتجاه الصاعد - Uptrend
يُظهر الرسم البياني ارتفاعات جديدة أعلى من السابقة (High أعلى - HH)، وقيعان جديدة أعلى من السابقة (Low أعلى - HL)، مما يدل على اتجاه صاعد واضح.

الاتجاه الهابط - Downtrend
يحدث عندما يكون العكس، حيث تكون الارتفاعات الجديدة أقل من السابقة (High أدنى - LH)، والقيعان الجديدة أدنى من السابقة (Low أدنى - LL).

الاتجاه الجانبي - Sideway
حيث يتذبذب السعر بين HH وHL وLH وLL دون اتجاه واضح، ولا يمكن تحديد الاتجاه الرئيسي.

المبادئ الأساسية الستة لنظرية داو

يعتمد التطبيق الصحيح لـ نظرية داو على فهم المبادئ الستة التالية:

المبدأ 1: السوق يعكس كل المعلومات
جميع المعلومات المتعلقة بالسلع، سواء كانت توقعات الأرباح، أو المنافسة، أو العوامل الأخرى، مدمجة بالفعل في السعر.

المبدأ 2: أنواع الاتجاهات
هناك ثلاثة أنواع من الاتجاهات - الاتجاه الرئيسي، والاتجاه الوسيط، والاتجاه الصغير، وتحدث جميعها في نفس الوقت ولكن على فترات زمنية مختلفة.

المبدأ 3: المراحل الثلاثة للاتجاه
كل اتجاه يتكون من ثلاث مراحل: مرحلة التجميع (تراكم)، ومرحلة المشاركة العامة (مشاركة الجمهور)، ومرحلة التوزيع (توزيع).

مرحلة التجميع
هي المرحلة الأولى من الاتجاه الصاعد، حيث يكون السعر غير واضح بعد، ويبدأ المستثمرون القائمون على التحليل الأساسي في التجميع عند مستويات منخفضة، بينما يتجنب المضاربون الذين يستخدمون التحليل الفني الدخول لأنه لا توجد إشارات واضحة بعد.

مرحلة مشاركة الجمهور
يبدأ السعر في الارتفاع بشكل واضح مع زيادة حجم التداول، ويبدأ الحديث عن السلعة بشكل أوسع، وتصبح فرصة للمضاربين القصيرين، حيث يكون الاتجاه واضحًا والوقت للبحث عن إشارات الانعكاس قصير.

مرحلة التوزيع
هي المرحلة الأخيرة من الاتجاه، حيث يرتفع السعر بسرعة ويُتحدث عنه بشكل واسع، مع دخول المستثمرين الصغار، بينما يبدأ المستثمرون الكبار في البيع لتحقيق الأرباح. التداول في هذه المرحلة يحمل مخاطر عالية ويجب أن يكون بحذر وبتحكم في وقف الخسارة.

المبدأ 4: التأكيد بواسطة مؤشرات متعددة
في نظرية داو، يستخدم تشارلز داو متوسط داو الصناعي ومتوسط داو النقلات لتأكيد الاتجاه، فإذا أظهر أحدهما اتجاهًا صاعدًا، فيجب أن يظهر الآخر نفس الاتجاه ليكون التأكيد على صحة الاتجاه.

المبدأ 5: حجم التداول يتوافق مع الاتجاه
عندما يكون الاتجاه صاعدًا، يجب أن يزداد حجم التداول (Volume) مع ارتفاع السعر، وعندما يكون الاتجاه هابطًا، يجب أن يزداد حجم البيع مع انخفاض السعر. هذا التوافق يعزز قوة الاتجاه.

المبدأ 6: الاتجاه يستمر حتى تظهر إشارات واضحة على تغييره
السعر يتبع الاتجاه المستمر حتى تظهر إشارات واضحة على تغيره، مثل أن يستمر الذهب في الارتفاع ولكن مع وجود ضغط بيع قوي لثلاثة أيام متتالية، ويكون أدنى من القمم السابقة، مما يدل على انتهاء الاتجاه الصاعد وبدء الاتجاه الهابط.

نماذج القاع المزدوج والقمم المزدوجة

استخدام نماذج خاصة يساعد المستثمرين على التعرف بشكل أفضل على تغير الاتجاه:

القاع المزدوج - Double Bottom
يظهر عندما يتحول الاتجاه من هابط إلى صاعد، ويحدث بعد انخفاض السوق إلى أدنى مستوى، حيث يتكون نمط “W” مع قاعين مختلفين قليلاً، ويشير إلى استعداد السوق للارتفاع.

القمة المزدوجة - Double Top
تدل على تحول الاتجاه من صاعد إلى هابط، وتظهر بعد ارتفاع السوق إلى مستوى مقاومة قوي، حيث يتكون نمط “M” مع قمتين مختلفتين قليلاً، ويشير إلى استعداد السوق للهبوط.

مزايا وقيود نظرية داو

المزايا:

• أساس قوي: نظرية داو تعتمد على مبادئ ثابتة وواضحة، مما يسهل فهمها وتطبيقها بفعالية.
• تحديد الاتجاهات: تساعد على تصنيف الاتجاهات بشكل منهجي، مما يسهل على المستثمرين وضع خطط التداول.
• أهمية الحجم: تؤكد على أهمية حجم التداول في تأكيد الاتجاه الحقيقي.
• لا تعتمد على البيانات الاقتصادية: يمكن استخدامها حتى في غياب البيانات الاقتصادية الدقيقة.

القيود:

• تأخر الإشارات: يتطلب الانتظار حتى التأكيد، مما قد يؤدي إلى تأخير في اكتشاف تغير الاتجاه، وغالبًا ما يتحرك السعر قبل التأكيد.
• عدم النظر للعوامل الأساسية: لا تأخذ في الاعتبار البيانات الأساسية للشركات أو العوامل الاقتصادية، مما قد يؤدي إلى تفويت عوامل مهمة تدعم السعر.

تطبيق نظرية داو في التداول

عند تحليل السوق وفقًا لمبادئ نظرية داو، يمكن تحديد الاتجاه الحالي واحتمالية اتجاه السعر بشكل واضح.

عندما يكون السوق في اتجاه صاعد (Uptrend)، مثل الذهب الذي يظهر Higher High و Higher Low، يمكن للمستثمرين:

• وضع أوامر شراء، لأن الاتجاه مستمر في الصعود
• تحديد حجم الصفقة المناسب
• اختيار مستوى الرافعة المالية وفقًا لمستوى المخاطرة المقبول
• وضع نقاط الدخول، وجني الأرباح، ووقف الخسارة بشكل واضح

وفي الاتجاه الهابط، يمكن للمستثمرين وضع أوامر بيع لتحقيق أرباح من انخفاض السعر.

الخلاصة

تُعد نظرية داو أداة تحليل أساسية ذات قيمة عالية لفهم سلوك السوق، حيث تركز على الاتجاهات طويلة المدى، وحجم التداول، وحركة السعر. إن التدريب على فهم نظرية داو سيساعد المستثمرين على تحسين مهارات التحليل الفني، وتخطيط التداول بشكل أكثر كفاءة، مع إدارة مالية صارمة واتخاذ قرارات غير عاطفية.