العملة الأسترالية تصل إلى مستوى قياسي جديد! التضخم لا يزال مرتفعًا، وتوقعات رفع الفائدة تتغير بهدوء

الانتعاش القوي للدولار الأسترالي. في 26 نوفمبر، اخترق زوج الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي (AUD/USD) مستوى 0.6505، مرتفعًا بنسبة 0.6%، واستمر في الارتفاع لأربعة أيام تداول متتالية. وراء هذا الارتفاع، تكمن إعادة تقييم عميقة لتوقعات السوق بشأن الاقتصاد الأسترالي وسياسة البنك المركزي.

بيانات التضخم تفوق التوقعات وتوقعات خفض الفائدة تتلاشى

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في أستراليا لشهر أكتوبر بنسبة 3.8% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 3.6%. كسر هذا الرقم الصورة الجميلة التي كانت تتصور تراجع التضخم تدريجيًا. وأشار كابيتال ماركرو إلى أن أحدث بيانات CPI تشير إلى أن ضغوط التضخم لم تظهر علامات على التراجع تقريبًا، وأن احتمالية إدراج خفض الفائدة في جدول أعمال البنك المركزي على المدى القصير ضئيلة جدًا.

البيانات الاقتصادية الوطنية (GDP) التي ستصدر الأسبوع المقبل ستكون حاسمة. إذا عكست أيضًا ضغط القدرة الإنتاجية ارتفاعًا، فمن المحتمل أن يكون دورة التيسير للبنك الأسترالي قد انتهت بالفعل. في قرار سعر الفائدة في 9 ديسمبر، من المتوقع أن يحافظ البنك الأسترالي على سعر الفائدة عند 3.60% دون تغيير.

التحول نحو رفع الفائدة في 2026؟ وجهات نظر المؤسسات تتغير

بالنسبة لاتجاه سعر الفائدة في العام المقبل، ظهرت خلافات بين المؤسسات الكبرى. يعتقد محللو يو بي إس، ستيفن وو، أن اتجاه ارتفاع التضخم أصبح أكثر وضوحًا، ومن المحتمل أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين فوق النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي. ويتوقع أن يرفع البنك الأسترالي سعر الفائدة في الربع الأخير من عام 2026.

كما أعرب كبير الاقتصاديين في بارينجو، جو ماسترز، عن رأيه، على الرغم من أن عتبة رفع الفائدة عالية جدًا، إلا أن البنك الأسترالي من المحتمل أن يتخذ إجراءات في عام 2026. وأشار إلى أن “المرحلة الأخيرة من التضخم قد تتطلب سياسة نقدية أكثر تشددًا، ولا يمكن رؤية مسار واضح لخفض الفائدة في عام 2026.”

من المتوقع أن يستمر انتعاش الدولار الأسترالي حتى العام المقبل

وفي الوقت نفسه، ستواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة، مما يضغط على الدولار الأمريكي بشكل أكبر. وهذا يخلق بيئة سعر صرف مواتية للدولار الأسترالي.

يتوقع محللو بنك ناتيكس، فرانشيسكو بيسولي، أن يكون الدولار الأسترالي من بين العملات الأفضل أداءً في مجموعة G-10 في عام 2026. “بحلول الربع الثاني من عام 2026، سيكون الدولار الأسترالي أعلى سعر فائدة بين عملات G-10، لأننا نتوقع أن يقوم البنك الأسترالي بخفض آخر للفائدة.” وأضاف أن تحسين العلاقات التجارية وتوقعات النمو الإيجابية في أستراليا ستدعم بشكل إضافي انتعاش الدولار الأسترالي.

من المتوقع أن يستمر زوج الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي في الارتفاع بشكل كبير في عام 2026، مع استمرار دورة الانتعاش للدولار الأسترالي.