تواجه توقعات سعر صرف الدولار التايواني تحديات، هل يستطيع السوق تجنب تكرار سيناريو مايو

بعد إصدار البيان المشترك بين تايوان والولايات المتحدة، ارتفعت صعوبة التنبؤ بسعر صرف الدولار التايواني بشكل حاد. تحول تركيز السوق من اتجاه سعر الصرف نفسه إلى الصدمات المتسلسلة المحتملة. وفقًا لأحدث بيانات التشغيل التي كشفت عنها شركة سيتي بنك، حققت الشركة أرباحًا قبل الضرائب بلغت 69.96 مليار نيو دولار في الثلاثة أرباع الأولى، وأرباحًا بعد الضرائب بلغت 60.76 مليار نيو دولار، مع الحفاظ على معدل عائد حقوق المساهمين عند مستوى مرتفع قدره 17.46%. في الوقت الذي تظهر فيه أداء المؤسسات المالية استقرارًا، أصبح التنبؤ بسعر الصرف متغيرًا رئيسيًا يؤثر على أداء جميع الصناعات.

**تواجه توقعات سعر الصرف عدم اليقين المزدوج**

ذكر المتحدث باسم شركة سيتي بنك، غاولي شي، أنه استنادًا إلى تجارب اليابان وكوريا الجنوبية، فإن بيانًا مشتركًا مماثلاً قد لا يؤدي إلى تقلبات حادة في سعر الصرف. ومع ذلك، بدأ الدولار التايواني اليوم عند سعر 31.13 نيو دولار وارتفع بمقدار 2 نقطة، ثم تراجع الارتفاع، مما يعكس حذر السوق تجاه توقعات سعر الصرف. بعد إصدار البيان، قفز سعر صرف العقود الآجلة غير المقابلة بالدولار التايواني خارج البورصة مؤقتًا بمقدار 4 عُشر، مما يدل على أن السوق شهد تغيرًا واضحًا في توقعات سعر الصرف على المدى القصير. وأشار المحللون إلى أن البنك المركزي سيدخل السوق لضبط السعر للحفاظ على استقرار سعر الصرف، ومنع تقلبات يومية كبيرة قد تضع ضغطًا على سوق العملات الأجنبية.

على المدى القصير، من المتوقع أن يتراوح سعر الدولار التايواني حول 30 نيو دولار، وهو توافق في الآراء بين الخبراء بشأن التوقعات. من الناحية المتوسطة والطويلة، يدعم أساس قوي الدولار التايواني، ولكن إذا تكرر اتجاه الارتفاع القوي في بداية مايو، فسترتفع المخاطر بشكل واضح. تظهر التاريخ أن الدولار التايواني وصل إلى ذروته عند 28 نيو دولار خلال مفاوضات التعريفات الجمركية، ويبدو أن مستوى 31 نيو دولار يحمل مجالًا للارتفاع، وسيحدد سياسات البنك المركزي بشكل مباشر اتجاه سعر الصرف في المستقبل.

**تأثيرات متعددة على الصناعات نتيجة توقعات سعر الصرف**

الصناعات التقليدية ستكون في المقدمة. إذا كانت توقعات سعر الصرف غير مواتية وارتفعت بشكل حاد، ستواجه الشركات ضغطًا مزدوجًا من التعريفات الجمركية وسعر الصرف، مما يضغط على هوامش أرباحها. شركات التأمين على الحياة التي تمتلك كميات كبيرة من الأصول بالعملات الأجنبية ستتأثر مباشرة بانحرافات التوقعات، مما قد يؤدي إلى خسائر دفترية ملحوظة.

أما بالنسبة لأسهم التكنولوجيا، فهي أكثر تعقيدًا. سوق الأسهم التايواني اليوم بدأ مرتفعًا، وارتفع مؤشر كوايكس بأكثر من 200 نقطة في الجلسة الصباحية، وارتفعت شركة TSMC أيضًا. ومع ذلك، حذر المحللون من أن صافي مبيعات الأجانب تراكم مؤخرًا تجاوز 3000 مليار نيو دولار، مما يصعب على مؤشر كوايكس اختراق مستوى 28000 نقطة بشكل فعال. تتجه السيولة السوقية من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى قطاع الذاكرة، مما يخلق دورانًا واضحًا في الأسهم. تواجه أسهم التكنولوجيا مخاطر تقييم مرتفعة جدًا لأسهم مفاهيم الذكاء الاصطناعي، ومع عدم اليقين في توقعات سعر الصرف، قد يؤدي ذلك إلى تصحيح شامل في سوق الأسهم التايواني.

**نقاط رئيسية لهذا الأسبوع وتوقعات مستقبلية**

يركز السوق هذا الأسبوع على أداء تقارير أرباح شركة NVIDIA وتسوية عقود مؤشر تايكس الآجلة. من المتوقع أن يظل سوق الأسهم التايواني في مستوى مرتفع مع تذبذبات، وستظل متغيرات توقعات سعر الصرف تؤثر على مزاج السوق. يجب على المستثمرين مراقبة تقلبات سعر الصرف وتأثيرها المحتمل على جميع الصناعات، وضبط محافظهم الاستثمارية بشكل مناسب لمواجهة المخاطر. على الرغم من أن أداء القطاع المالي مع أرباح صافية قدرها 3.06 نيو دولار لكل سهم لا يزال مستقرًا، إلا أن المخاطر الكلية لا تزال تستدعي الحذر.