كيف ترى اتجاه الذهب خلال عشر سنوات؟｜توقع العشر سنوات القادمة من خلال أنماط ارتفاع وانخفاض سعر الذهب

الذهب، هل يستحق حقًا الاستثمار؟

عند الحديث عن الاستثمار، يسأل الكثيرون: هل الذهب حقًا هو الهدف الجيد؟ للإجابة على هذا السؤال، يجب أولاً النظر إلى أداء الذهب خلال نصف القرن الماضي.

من عام 1971، عندما انفصل الدولار عن الذهب، وحتى الآن، ارتفع سعر الذهب الدولي من 35 دولارًا للأونصة ليصل إلى أعلى مستوى تاريخي في عام 2025، بزيادة تزيد عن 120 ضعفًا. في نفس الفترة، ارتفع مؤشر داو جونز من حوالي 900 نقطة إلى حوالي 46000 نقطة، بزيادة تقارب 51 ضعفًا. من النظرة الأولى، يظهر أن أداء الذهب كان أفضل، لكن إذا نظرنا عن كثب إلى بيانات الثلاثين عامًا الماضية، فإن عائدات الأسهم كانت أعلى بكثير.

ماذا يدل هذا؟ إن أرباح استثمار الذهب تأتي بشكل رئيسي من الفارق السعري، وليس من توزيعات الأرباح. لتحقيق الربح من الذهب، المفتاح هو فهم دورة السوق — أي متى يجب الدخول في عمليات موجية، ومتى يجب تجنب المخاطر.

أربعة دورات ارتفاع رئيسية في أداء الذهب خلال عشر سنوات

لفهم منطق استثمار الذهب، من الضروري أولاً فهم سياقه التاريخي.

1970—1975: الموجة الأولى من الارتفاع

بعد انفصال الدولار عن الذهب، ارتفع سعر الذهب من 35 دولارًا إلى 183 دولارًا، خلال خمس سنوات، بزيادة تزيد عن 400%. المنطق وراء هذا الارتفاع بسيط جدًا — ثقة المستثمرين في الدولار اهتزت، وتحولوا نحو الذهب كملاذ آمن، بالإضافة إلى تسريع أزمة النفط، مما أدى إلى ارتفاع سعر الذهب بشكل كبير. لكن مع تلاشي أزمة النفط واستعادة ثقة الدولار تدريجيًا، عاد سعر الذهب إلى حوالي 100 دولار.

1976—1980: الموجة الثانية من الارتفاع

أدت أزمة النفط في الشرق الأوسط والاضطرابات الجيوسياسية (مثل أزمة الرهائن في إيران، وغزو الاتحاد السوفيتي لأفغانستان) مرة أخرى إلى ارتفاع سعر الذهب. ارتفع الذهب من 104 دولارات إلى 850 دولارًا، بزيادة تزيد عن 700%، لكن هذا الاتجاه لم يستمر طويلاً. بعد زوال الأزمة، عاد سعر الذهب بسرعة إلى الانخفاض، وظل يتراوح بين 200 و300 دولار خلال العشرين عامًا التالية، مع عدم وجود عائد يذكر للمستثمرين الذين دخلوا خلال هذه الفترة.

2001—2011: الموجة الثالثة من الارتفاع

ارتفع سعر الذهب من 260 دولارًا إلى 1921 دولارًا، خلال عشر سنوات، بزيادة تزيد عن 700%. هذا الاتجاه بدأ بعد أحداث 11 سبتمبر، حيث أطلقت الولايات المتحدة حربًا عالمية على الإرهاب، مع إنفاق هائل على القوات المسلحة، مما أدى إلى خفض أسعار الفائدة بشكل مستمر وطرح سندات. تلاه انفجار فقاعة السوق العقاري، وأزمة المالية العالمية في 2008، حيث أطلقت الاحتياطي الفيدرالي برامج التخفيف الكمي (QE)، مما أدى إلى ارتفاع جنوني في سعر الذهب. حتى بعد أزمة ديون أوروبا، استقر سعر الذهب حول 1000 دولار.

2015 حتى الآن: الموجة الرابعة من الارتفاع

شهدت هذه المرحلة ارتفاعًا دراماتيكيًا في سعر الذهب. بدأ من 1060 دولارًا، مع سياسات أسعار الفائدة السلبية في اليابان وأوروبا، وتوجه العالم نحو تقليل الاعتماد على الدولار، و2020، مع جنون التخفيف الكمي من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والحرب بين روسيا وأوكرانيا، والتوترات في الشرق الأوسط، وغيرها من العوامل، ارتفع سعر الذهب تدريجيًا ليصل إلى أكثر من 2000 دولار.

في عام 2024، كان أداء الذهب أكثر روعة — حيث زاد السعر بأكثر من 104% خلال العام، وبلغت الأونصة أكثر من 2800 دولار في أكتوبر. ومع بداية 2025، استمر سعر الذهب في تحقيق أرقام قياسية، متجاوزًا 4300 دولار، مسجلاً أعلى مستوى على الإطلاق.

الدوافع وراء هذا الارتفاع تشمل: مخاطر السياسات الاقتصادية الأمريكية، زيادة الاحتياطيات الذهبية من قبل البنوك المركزية، أزمة البحر الأحمر في الشرق الأوسط، تصعيد الصراع الروسي الأوكراني، زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية، وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي، وغيرها من العوامل.

منطق الاستثمار وراء أداء الذهب خلال عشر سنوات

عند ملاحظة هذه الأربعة دورات، نكتشف نمطًا: ارتفاع الذهب غالبًا ما يكون ناتجًا عن اضطرابات جيوسياسية، أزمات اقتصادية، أو تساهل في السياسات النقدية.

الأهم من ذلك، على الرغم من أن ارتفاع الذهب ليس ثابتًا، إلا أن القيعان التي تليه تتصاعد تدريجيًا — فالقاع في عام 1980 كان أعلى بكثير من قاع عام 1975، والقاع بعد 2011 كان أعلى بكثير من قاع 2001. هذا يدل على أن الذهب، على المدى الطويل، يحتفظ بقيمته، ولن ينخفض إلى درجة تفقده كل قيمته.

لهذا السبب، الذهب أكثر ملاءمة للتداول الموجي وليس للتمسك به على المدى الطويل فقط. إذا اشتريت الذهب في عام 2000 واحتفظت به حتى الآن، فستحقق أرباحًا، لكن كم من الوقت يمكنك الانتظار 50 عامًا؟ بدلاً من الانتظار طويلاً، من الأفضل الدخول في كل موجة صعودية بشكل مناسب، وبيع عند القمم، أو تقليل المراكز عند الانخفاضات، لتحقيق كفاءة أعلى.

مقارنة بين استثمار الذهب، الأسهم، والسندات

مصادر العائد من الأصول المختلفة تختلف، ومستوى الصعوبة في الاستثمار يختلف أيضًا:

• الذهب: العائد من الفارق السعري، ولا يوفر دخلًا من الفوائد، ويحتاج إلى دقة في توقيت الدخول والخروج
• السندات: العائد من الفوائد، ويحتاج إلى متابعة سياسات البنوك المركزية، وأقل مستوى من الصعوبة
• الأسهم: العائد من نمو الشركات، ويحتاج إلى مهارات اختيار الأسهم ورؤية طويلة الأمد، وهو الأكثر صعوبة

من بيانات الخمسين عامًا الماضية، كان أداء الذهب هو الأفضل. لكن خلال الثلاثين عامًا الأخيرة، كانت العوائد من الأسهم أعلى. هذا يعكس حقيقة استثمارية: خلال فترات النمو الاقتصادي، يُفضل الاستثمار في الأسهم، وخلال فترات الركود، يُفضل التحول إلى الذهب.

أفضل استراتيجية هي تخصيص نسبة مناسبة من محفظتك بين الأسهم، والسندات، والذهب، وفقًا لمخاطر وهدف استثمارك. عندما يكون الاقتصاد في حالة ازدهار، تكون أرباح الشركات جيدة، والأسهم تميل للارتفاع؛ وعندما يواجه الاقتصاد ركودًا، تظهر وظيفة الذهب في الحفاظ على القيمة، وتكون السندات ذات العائد الثابت أكثر جاذبية.

كيف تستثمر في الذهب؟ خمس طرق كاملة

الطريقة الأولى: الذهب المادي

شراء سبائك أو مجوهرات ذهبية مباشرة. الميزة هي إخفاء الأصول، ويمكن ارتداؤها؛ العيب هو صعوبة التداول، وقلة السيولة.

الطريقة الثانية: شهادات الذهب

الاحتفاظ بشهادات الذهب عبر البنوك. الميزة سهلة الحمل؛ العيب هو أن البنك لا يدفع فوائد، والفرق بين الشراء والبيع كبير، وتناسب للاستثمار طويل الأمد فقط.

الطريقة الثالثة: صناديق ETF للذهب

شراء صناديق ETF التي تتبع سعر الذهب، وتوفر سيولة وسهولة في التداول. العيب هو أن الشركات المصدرة تتقاضى رسوم إدارة، وإذا ظل سعر الذهب ثابتًا لفترة طويلة، فإن القيمة تتآكل ببطء.

الطريقة الرابعة: عقود الذهب الآجلة

تداول بالهامش، وتكاليف منخفضة، وتدعم عمليات الشراء والبيع على حد سواء. مناسبة للمستثمرين ذوي الخبرة لإدارة موجات متوسطة الأمد.

الطريقة الخامسة: عقود الفروقات على الذهب (CFD)

هي الأداة الأكثر استخدامًا من قبل المتداولين الأفراد. مقارنة بعقود الآجلة، CFD أكثر مرونة، ويستخدم رأس مال أقل، ويمكن فتح حساب بمبالغ صغيرة، وهو مثالي للأشخاص ذوي الميزانية المحدودة. آلية T+0 تعني أنه يمكنك الدخول والخروج في أي وقت؛ وتدعم عمليات الشراء والبيع على المكشوف، مما يتيح فرص الربح سواء ارتفع سعر الذهب أو انخفض.

مستقبل أداء الذهب خلال عشر سنوات

هل سيستمر الذهب في الاتجاه الصاعد خلال الخمسين عامًا القادمة؟ هذا يعتمد على الحالة الاقتصادية العالمية.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر الذهب تشمل: زيادة الاحتياطيات الذهبية من قبل البنوك المركزية، توجه العالم نحو تقليل الاعتماد على الدولار، المخاطر الجيوسياسية، السياسات النقدية، وغيرها. طالما استمرت هذه العوامل، فإن قيمة الذهب كملاذ آمن ستظل مقدرة.

لكن جوهر استثمار الذهب هو: لا تتوقع أن يرتفع السعر فور شرائه، بل تعلم كيف تتنقل بين الاتجاهات الصاعدة والهابطة. البيانات التاريخية تؤكد أن الذهب يمر بفترات ارتفاع، وتصحيح، وتقلبات، والتمكن من استغلال فترات الارتفاع والدخول عند القمم والخروج عند القيعان هو النهج الصحيح للاستثمار في الذهب.

باختصار، في مواجهة تقلبات السوق والأحداث غير المتوقعة، من الحكمة أن تملك نسبة معينة من محفظتك من الأسهم، والسندات، والذهب، لتقليل المخاطر، وجعل استثمارك أكثر استقرارًا. قد لا تتكرر أنماط أداء الذهب تمامًا كما كانت في الماضي، لكن قيمته في الحفاظ على القيمة والملاذ الآمن لن تتغير.