من النظرية إلى الاستثمار: العرض والطلب شرح حركة أسعار الأصول

لماذا يجب على المستثمرين فهم الطلب والعرض

عندما تنظر إلى مخطط أسعار الأسهم أو الأصول الرقمية ترتفع وتنخفض طوال اليوم، فإنك تراقب تعبير الطلب والعرض في تلك اللحظة بالفعل. ما يبدو كحركة عشوائية هو في الواقع يخضع لقوانين الاقتصاد. فهم هذا المبدأ سيساعدك على قراءة السوق بشكل أكثر نظامية

الطلب والعرض ليسا مجرد مفاهيم اقتصادية يتحدث عنها الجمهور، بل يُطبقان يوميًا في تحليل أسعار الأسهم والنقود والسلع الغذائية وحتى الأصول الرقمية في السوق المالية. قد يبدو دراسة هذا الموضوع كثيفًا في البداية، لكن مع تطبيقه الحقيقي يصبح واضحًا على الفور

الطلب والعرض لهما أهمية كبيرة على السعر

الطلب (Demand): رغبة الشراء التي تدفع السعر

عند الحديث عن الطلب، نحن نتحدث عن رغبة الشراء لسلعة أو خدمة بأسعار مختلفة. إذا رسمنا ذلك على مخطط، فإن العلاقة بين السعر والكمية التي يرغب المشترون في شرائها هي منحنى الطلب (Demand Curve)

القانون الأساسي للطلب: السعر العالي = انخفاض الكمية المشتراة، والسعر المنخفض = زيادة الكمية المشتراة. يحدث هذا بسبب تأثيرين رئيسيين:

1. تأثير الدخل (Income Effect): عندما ينخفض السعر، يكون لديك قوة شرائية أكبر، مما يسمح لك بشراء المزيد
2. تأثير الاستبدال (Substitution Effect): إذا ارتفعت تكلفة سلعة، قد تختار سلعة أخرى بدلاً منها، وإذا انخفضت، قد تستبدلها

العوامل التي تؤثر على الطلب:

• دخل المستهلكين
• أسعار السلع ذات الصلة
• الأذواق والاتجاهات السوقية
• عدد المشترين في السوق
• التوقعات السعرية المستقبلية
• العوامل الخارجية مثل المواسم، السياسات الحكومية، والثقة في السوق

العرض (Supply): رغبة البيع التي تظهر بشكل متكرر في السوق

إذا كان الطلب هو جانب المشترين، فإن العرض هو جانب البائعين. هو كمية السلع التي يرغب البائعون في عرضها بأسعار مختلفة. إذا رسمنا ذلك على مخطط، نحصل على منحنى العرض (Supply Curve)

القانون الأساسي للعرض: عكس الطلب، السعر العالي = زيادة الكمية المعروضة، والسعر المنخفض = انخفاض الكمية المعروضة، لأن البائعين يكونون أكثر رغبة في البيع عندما يكون السعر مرتفعًا

العوامل التي تحدد العرض:

• تكاليف الإنتاج
• التكنولوجيا وكفاءة الإنتاج
• أسعار السلع البديلة التي يمكن للمُنتِج إنتاجها
• عدد المنتجين في السوق
• التوقعات السعرية المستقبلية
• الظروف المناخية، القوانين، والعوامل الخارجية الأخرى

التوازن (Equilibrium): النقطة التي يحدد فيها السعر نفسه

أين يتقاطع منحنى الطلب مع منحنى العرض؟ هناك هو نقطة التوازن، وهي النقطة التي يجب أن يكون فيها سعر الأسهم أو الأصول “مستقرًا” لأنها:

• إذا كان السعر أعلى من التوازن: يزيد البائعون الكمية المعروضة، ويقل المشترون في الشراء → يتبقى مخزون → ينخفض السعر
• إذا كان السعر أدنى من التوازن: يرغب المشترون في الشراء أكثر، ويقلل البائعون الكمية المعروضة → ينقص المخزون → يرتفع السعر

غالبًا ما يُسحب السعر “إلى” التوازن بشكل مستمر

كيف يعمل الطلب والعرض في السوق المالية

الطلب في السوق المالية

يزداد الطلب على شراء الأسهم أو الأصول الرقمية عندما:

• البيانات الاقتصادية جيدة: زيادة الناتج المحلي الإجمالي، انخفاض الفائدة، يجعل المستثمرين يبحثون عن عائد من الأسهم
• وفرة السيولة النقدية: عندما يكون هناك الكثير من الأموال في السوق، يكون المستثمرون مستعدين للاستثمار في الأصول عالية المخاطر
• الثقة العالية في السوق: الأخبار الجيدة، الأداء الممتاز، أو الأمل في مستقبل الشركات، كلها تزيد الطلب على الشراء

العرض في السوق المالية

تتغير كمية الأسهم الموجودة في السوق من خلال:

• سياسات الشركات: إعادة شراء الأسهم (Buyback) = تقليل العرض، أو إصدار أسهم جديدة = زيادة العرض
• الشركات الجديدة في السوق: الاكتتاب العام الجديد = زيادة العرض
• القوانين والتنظيمات: حظر البيع، فترة الحظر (Lockup) = تقليل العرض مؤقتًا

النظر إلى أسعار الأسهم من خلال عدسة الطلب والعرض

من وجهة نظر أساسية (Fundamental)

عندما ترتفع أسعار الأسهم، فهذا يعني أن الطلب أقوى من العرض، حيث يدخل المشترون لدعم السعر لأنهم يعتقدون أن الشركة جيدة للشراء أو ستنمو في المستقبل

عندما تنخفض الأسعار، فهذا يعني أن العرض أقوى من الطلب، حيث يخرج البائعون لأنهم يرون مخاطر أو عدم جاذبية للاستثمار بعد الآن

من وجهة نظر فنية (Technical)

1. الشموع (Candles):

   • الشمعة الخضراء = إغلاق أعلى من الافتتاح = قوة شراء
   • الشمعة الحمراء = إغلاق أدنى من الافتتاح = قوة بيع
   • الدوجي = الافتتاح والإغلاق متساويان = لا يوجد طرف يسيطر بعد

2. الاتجاه (Trend):

   • قمة أعلى = الطلب لا يزال قويًا، السعر سيرتفع
   • قاع أدنى = العرض لا يزال قويًا، السعر سينخفض
   • تذبذب = توازن، لا اتجاه واضح

3. الدعم والمقاومة (Support & Resistance):

   • الدعم = المنطقة التي ينتظر فيها المشترون الشراء (طلب خاص)
   • المقاومة = المنطقة التي ينتظر فيها البائعون البيع (عرض خاص)

استخدام الطلب والعرض في التداول: منطقة الطلب والعرض

الاستراتيجية الشائعة هي “منطقة الطلب والعرض”، حيث يتم تحديد نقطة يتحرك فيها السعر بسرعة (Drop أو Rally)، مما يؤدي إلى تكوين شمعة كبيرة. ثم يتباطأ السعر ويبدأ في تكوين قاعدة (إنشاء قاعدة)، بين قوى الشراء والبيع. عندما تظهر أخبار جديدة أو عوامل جديدة، ستنتصر إحدى القوى ويخرج السعر من النطاق مرة أخرى

أنماط الانعكاس (Reversal):

DBR (Drop-Base-Rally): هبوط السعر → تكوين القاعدة → انعكاس للأعلى → اختراق المقاومة RBD (Rally-Base-Drop): ارتفاع السعر → تكوين القاعدة → انعكاس للأسفل → اختراق الدعم

أنماط الاستمرارية (Continuation):

RBR (Rally-Base-Rally): ارتفاع السعر → تكوين القاعدة → استمرار الارتفاع → اختراق المقاومة DBD (Drop-Base-Drop): هبوط السعر → تكوين القاعدة → استمرار الانخفاض → اختراق الدعم

العوامل العامة التي تؤثر على كلا الطرفين

عندما يكون الاقتصاد في نمو جيد، لا يزداد الطلب فقط، بل تتداول الشركات أرباحها، مع ثقة في الاكتتابات الجديدة = زيادة العرض. السوق غالبًا ما يكون رد فعله معقدًا، وما يحدث هو توازن جديد عند سعر جديد