أخيرا تم خفض سعر الفائدة البالغ 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي، لكن هل لاحظت ذلك؟ كان رد فعل السوق هادئا بشكل مفاجئ.

وراء هذا في الواقع المنطق المبتذل - الأخبار السارة قد تم استيعابها مسبقا. عندما كان الجميع ينتظرون تخفيض سعر الفائدة، كان السعر قد عكس التوقعات بالفعل. بمجرد أن ينجح فعلا، يصبح من السهل أن يصبح نقطة انطلاق لضغط البيع قصير الأجل.

وما هو أكثر إثارة للانتباه هو تصريح باول في الصباح الباكر. بينما خفض أسعار الفائدة، فإن التركيز على "الاعتماد على البيانات" يبرد السوق فعليا. لا تزال الضغوط التضخمية موجودة، وهذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة أشبه بتسوية قسرية أكثر من كونها تيسنا نشطا. قد تكون الخطوة التالية لتشديد السياسات في أي وقت، والتقلبات قصيرة الأجل في الأصول المخاطر مثل ETH أمر لا مفر منه.

ومع ذلك، بالنظر إلى المدى الطويل، هناك ثلاث منطق أساسي لا يمكن تجاهلها:

أولا، هذا الخفض في سعر الفائدة هو خطوة مترددة. إذا تدهورت البيانات الاقتصادية، ستستمر توقعات خفض أسعار الفائدة في التعزيز؛ إذا كانت البيانات جيدة، سيكون هناك مجال أكبر للاسترخاء. في كلتا الحالتين، تم تخفيف سدود السيولة.

ثانيا، التاريخ دائما يتكرر. تحول الاحتياطي الفيدرالي خلال 19 عاما، وإطلاق المياه على نطاق واسع خلال 20 عاما، وتم تمرير صناديق المؤشرات العشوائية خلال 23 عاما...... في كل مرة يتحسن فيها بيئة رأس المال، تصبح الأصول الرقمية هي المجال الأكثر وضوحا للاستفادة. علامات دورة جديدة تلوح في الأفق بالفعل.

ثالثا، التقلبات غالبا ما تولد فرصا. عندما يصاب السوق بالذعر، كان ذلك نافذة لإعادة تخصيص رأس المال. السوق لن ينفجر فجأة، لكن نقطة التحول تتشكل تدريجيا.

الآن الاختبار هو الصبر والحكم. الصدمات قصيرة الأجل هي ضوضاء، والاتجاهات طويلة الأمد إشارات. ركز على التغيرات الأساسية بدلا من تقلبات المزاج.